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Red Eléctrica de España (REE) ha presentado su nuevo plan estratégico para el periodo 2008-2012, para el que prevé realizar inversiones por valor de 4.000 millones de euros, a un ritmo medio de 800 millones por año, en las nuevas infraestructuras previstas por el Gobierno. Sin embargo, según ha indicado la compañía presidida por Luis Atienza a la CNMV, el actual ejercicio se presenta como un "año de transición" en el que la partida económica será "inferior a la media".
La compañía, responsable de la gestión del sistema eléctrico y propietaria de la mayoría de las infraestructuras de transporte, construirá también las instalaciones planificadas hasta 2016, lo que le exigirá otros 4.500 millones de inversiones en transporte, hasta un total de más de 8.500 millones de euros. Estas partidas se recogen en el nuevo plan energético para los sectores del gas y la electricidad aprobado recientemente por el Consejo de Ministros.
Año de transición
El presidente de REE (REE.MC), Luis Atienza, explicó en una presentación a analistas que, en lo referido al ritmo de inversión, "2008 es un año de transición", y el esfuerzo que se dedique a esta partida será inferior a la media de 800 millones anuales.
"En 2009 estaremos superando ya el nivel de inversión media anual previsto para el quinquenio 2008-2012, de 800 millones, indicó Atienza, quien consideró que la aplicación del plan, dada la definición de los proyectos, tiene un "bajo nivel de incertidumbre". "Estamos iniciando de forma masiva el proceso de tramitación de la cartera de proyectos", añadió.
Como parte del nuevo plan estratégico 2008-2012, el beneficio por acción aumentará por encima del 15% anual y el dividendo registrará un incremento en esta misma proporción, anunció el gestor de la red eléctrica.
De los proyectos de inversión previstos, el 12% se encuentra ya en construcción, mientras que un 64% está en pleno proceso de autorización. Con la nueva retribución para activos puestos en operación tras 2007, la compañía disfrutará de una tasa de retorno de inversiones del 7,7%.
Compras millonarias
REE parte de un escenario en el que la demanda de energía aumentará un 3,2% hasta 2016, gracias a la contención del crecimiento en el consumo. La demanda punta experimentará un incremento del 3,9% en los próximos nueve años. El presidente de la compañía explicó que, de forma paralela al plan estratégico, la compañía trabaja en la adquisición de varios activos de transporte de las eléctricas para cumplir con la Ley 17/2007 de transportista único.
La empresa cifra en 194 millones los ingresos anuales obtenidos por los activos de transporte susceptibles de ser adquiridos en 2008 -ingresos de 76 millones en la Península y de 118 millones en las islas-. Además, calcula que el precio de venta de estos bienes suele ser ocho veces los ingresos anuales, de modo que las adquisiciones podrían rondar los 1.552 millones.
Atienza adelantó que este proceso habrá concluido en 2010 y recordó que "antes de julio REE deberá aportar todos los activos regulados a una nueva filial que realizará la función de transportista".
"Las adquisiciones no supondrán un aumento importante en los ratios de endeudamiento", afirmó el presidente de la compañía, quien defendió la capacidad de REE tanto para afrontar el plan estratégico como estas compras.
"Fortaleza financiera"
El ratio entre deuda neta y EBITDA (beneficio bruto de explotación) se elevará en el quinquenio en dos décimas, hasta 3,9. Este nivel de apalancamiento no incluye pasivos adicionales relacionados con adquisiciones, indicó Atienza, quien señaló que REE dispone de "fortaleza financiera" para afrontar con "flexibilidad" los nuevos retos.
En cuanto a las posibles ventas, que podrían consistir en desinversiones en activos de transporte en ciudades que encajen mejor con el negocio de los suministradores eléctricos, el presidente de la compañía adelantó que se "analizará" esta opción, ya aplicada en Alemania.
"Los vamos a analizar" y "si genera valor para los accionistas no tenemos razón por la cual no lo veamos con interés y lo estudiemos", señaló Atienza.
Mejorar el suministro
De las inversiones contempladas hasta 2012, el 46% irá dirigido a mejorar la seguridad de suministro de la red, mientras que el 33% tendrá como objetivo garantizar el suministro de la demanda energética. Otro 13% irá destinado a la evacuación de las energías renovables, y el 8% a la evacuación de ciclos combinados.
REE también dedicará parte del esfuerzo a las interconexiones con Francia y Portugal, que elevarán en un 120% la capacidad de intercambio energético internacional del país. La nueva conexión con Francia, pendiente de su desarrollo técnico, duplicará los 1.400 megavatios (MW) actuales.
Por otra parte, la empresa prevé elevar un 25% su plantilla hasta 2012 para potenciar su cobertura territorial. En todo caso, explicó REE, los ingresos aumentarán a un ritmo casi cuatro puntos superior a los gastos operativos, del 11,7%.
