Iberdrola invertirá en activos regulados para superar un duro 2014

MADRID (Reuters) - La eléctrica Iberdrola intentará superar un duro 2014, que verá caídas de beneficio (-11,5%) y Ebitda (-8,3%), centrando sus inversiones en el más estable negocio regulado fuera de España para crecer en los dos años posteriores a un ritmo anual del 4 por ciento, tras ver lastradas sus cuentas por los cambios normativos en el último año.

IBERDROLA (IBE.MC)invertirá 9.600 millones de euros hasta 2016, la mayoría en los negocios regulados (un 88 por ciento del total) de redes (un 57 por ciento) y de renovables (22 por ciento), con el 85 por ciento fuera de España, después de que los cambios normativos restaran 801 millones de euros al beneficio antes de impuestos en los dos últimos años.

Tras arrojar un descenso del 7 por ciento en su beneficio neto de 2013 hasta los 2.572 millones y un Ebitda de 7.235 millones de euros, que no alcanzó las perspectivas de los analistas, este 2014 será un año muy duro para las cuentas de la eléctrica.

Iberdrola se verá afectada tanto por la negativa regulación en España como por las complicadas perspectivas sobre sus negocios en Brasil, lastrados por el efecto divisa y por las dificultades de los países emergentes.

De este modo, el beneficio de Iberdrola caerá en casi 300 millones de euros en 2014, donde alcanzará los 2.300 millones, aunque prevé que crezca posteriormente a una tasa anual del 4 por ciento hasta 2016.

El Ebitda seguirá similar comportamiento, bajando con fuerza desde los 7.205 millones de euros hasta los 6.600 millones de euros en 2014, para recuperarse en los dos próximos años a la misma tasa que el beneficio.

La compañía, que ha acordado ya ventas de activos por 2.000 millones de euros en los dos últimos años, realizará nuevas desinversiones por 500 millones hasta 2016, utilizando principalmente su fortaleza en la generación de caja para cumplir sus metas de reducción de deuda.

El pasivo de la sociedad pasará desde el entorno de los 28.000 millones de euros con los que finalizó 2013 (teniendo en cuenta el déficit de tarifa) hasta 25.000 millones de euros en 2014, cifra que se mantendrá hasta 2016.

"La estrategia es llegar a los 25.000 millones de euros a final de 2014 y a partir de ahí que la deuda esté estable en ese entorno. El objetivo deuda/Ebitda, para el 2016 estaría en llegar a unos niveles en torno a 3,5 veces y fundamentalmente la reducción de deuda va a venir por la generación de caja en el 2014 más que por la venta de activos", explicó el director financiero de la firma, José Sainz, en una entrevista telefónica con Reuters.

El principal reto de la compañía será mantener sin cambios la remuneración al accionista, que prevé que se mantenga en los 0,27 euros por acción que pagó con cargo a 2013.

/Por Andrés González y Tracy Rucinski/