La agencia de calificación financiera Standard & Poor?s confirma, en su último informe, del 12 de marzo, la excelente solvencia de Banco Sabadell, que atribuye a factores como «el fortalecimiento y la diversificación de su franquicia, la gestión prudente del crecimiento, la solidez en la calidad de los activos y su calidad operativa».
En consecuencia, la agencia mantiene los ratings otorgados a Banco Sabadell en enero de 2007, cuando incrementó el rating a largo plazo hasta el nivel A+. La calificación a corto plazo se mantiene en el nivel A (el máximo alcanzable) y se considera la proyección de la entidad como estable.
El informe también relaciona los riesgos a vigilar, tales como la exposición en el mercado inmobiliario, la concentración en algunos clientes y la poca diversificación geográfica si se compara con las grandes entidades financieras españolas.
Las adquisiciones: una estrategia acertada
Standard & Poor?s afirma que el banco ha sabido superar los riesgos inherentes en los procesos de crecimiento por medio de la adquisición de otras entidades. La agencia destaca también que, con esta estrategia, la entidad ha reducido la diferencia que la separa de sus competidores tanto por lo que respecta a diversificación geográfica como a su posición en el mercado bancario español.
Sólida gestión del riesgo
La cuidadosa gestión del riesgo de Banco Sabadell, la calidad del crédito hipotecario de la entidad y el alto nivel de provisiones tienen que permitir, en opinión de Standard & Poor?s, que el banco encare de manera positiva el posible endurecimiento del entorno económico.
La agencia destaca, en este sentido, el know how del banco y de su equipo directivo, demostrado a lo largo de todo el ciclo económico, la capacidad de adaptarse al nuevo entorno y, a la vez, la experiencia en la concesión de operaciones de crédito en el segmento de pequeñas y medianas empresas, así como el volumen de préstamos hipotecarios de bajo riesgo y también las provisiones genéricas acumuladas.
En cuanto a los recursos de financiación, S&P destaca que Banco Sabadell invirtió, en el último trimestre del año 2007, la necesidad de recorrer a los mercados mayoristas para la financiación de las operaciones de activo, sustituyéndola por una estrategia comercial de captación de depósitos ?llevada a cabo con éxito?, y que en este momento a la entidad no le hace falta recurrir a más financiación mayorista.
Rentabilidad
La fortaleza comercial del banco en el mercado que le es propio, junto con una excelente gestión de costes, comportan, en consecuencia, la existencia de una sólida rentabilidad, basada en una clara capacidad de generar beneficios.
Perspectiva estable y generación de beneficios
Standard & Poor?s considera, en su informe, que la perspectiva de Banco Sabadell es estable, ya que la entidad está preparada para continuar recogiendo los frutos positivos de las adquisiciones llevadas a cabo ?y el recorrido comercial consiguiente? en un entorno de tipos de interés que en estos momentos le es más ventajoso y con una mayor diversificación comercial.
En opinión de la agencia, estos factores permitirán que el banco mantenga su capacidad para generar beneficios a pesar del enfriamiento de la economía. En este sentido, S&P también se refiere en su informe al nuevo plan director Óptima 09 y valora positivamente sus objetivos de mejora de eficiencia y racionalización operativa.
El principal factor de riesgo que debe tenerse en cuenta es el eventual empeoramiento de la morosidad, si ésta se agravase de modo muy significativo.
Standard & Poor?s
Standard & Poor?s es la agencia de rating más reconocida por los mercados financieros a escala global. Es, por lo tanto, una fuente acreditada por lo que respecta a calificaciones de crédito y solvencia, índices, inversiones y evaluación del riesgo. Standard & Poor?s califica a Banco Sabadell desde el año 1994.
Otros ratings
El siguiente gráfico ilustra las calificaciones actuales de Banco Sabadell de las agencias Fitch, Moody?s y Standard & Poor?s.
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Indiv. Corto Largo Perspectiva Otros
Fitch A/B F1 A+ --- Soporte 3Fortaleza financiera positiva
Moody?s --- Prime 1 Aa3 Estable Fortaleza financiera B-
Standard& Poor?s A1 A+ Estable
*T
