Ferrovial, finalmente, se desprenderá del 5,88% del capital de FGP Topco, sociedad cabecera de BAA que gestiona seis aeropuertos en Reino Unido entre los que figuran Heathrow, Stansted, Glasgow y Edimburgo. Los compradores de este paquete minoritario son dos vehículos de inversión gestionados por Alinda Capital Partners, la mayor sociedad de infraestructuras independiente del mundo.
El cierre de la operación se materializará a finales de este mes por un precio de 280 millones de libras esterlinas (325 millones de euros), según el hecho relevante remitido ayer a la CNMV por la empresa española. El acuerdo alcanzado permite despejar el interrogante del valor de mercado de BAA, que alcanza los 5.500 millones de euros, cifra 2,5 veces superior a la establecida por algunos analistas.
Cinco consejeros
Tras esta desinversión parcial de capital BAA reducirá su participación en FGP Topco del 55,87 al 49,99%, de forma que perderá la mayoría accionarial y el control del consejo de administración, al pasar de tener seis a cinco consejeros, los mismos que los dos restantes accionistas, Britannia Airport Partners (26,48% y tres consejeros) y GIC (17,65% y dos consejeros). El vocal cedido por BAA representará los intereses Alinda en el órgano de dirección.
A cambio de dejar de ser el socio referencial Ferrovial podrá desconsolidar la deuda de BAA de su balance, pasando de los 19.349 millones a finales del primer semestre a 5.190 millones de euros. Sin duda una buena noticia para la empresa constructora presidida por la familia Del Pino, que a partir de ahora podrá optar a una financiación más barata en los mercados.
Ferrovial destinará los ingresos obtenidos a "la amortización anticipada de la deuda corporativa" y a la inversión en nuevos proyectos que generen crecimiento. Entre ellos destaca la privatización de la gestión de los aeropuertos de Madrid-Barajas y El Prat de Barcelona que será resuelta el 17 de noviembre, tres días antes de las elecciones generales.
Fuentes del sector consultadas consideran que el momento de la venta elegido no es casual y que Ferrovial ha reforzado sus arcas con nuevos ingresos para afrontar con garantías las duras condiciones económicas impuestas por Aena a los consorcios que han pasado el corte inicial.
Participación inferior
La enajenación del 5,88% del capital de BAA es inferior a la anunciada el 22 de octubre de 2010, fecha en la que Ferrovial expresó su intención de desprenderse del 10% de FGP Topco.
La operación acordada con Alinda Capital coincide en el tiempo con la batalla jurídica que BAA mantiene con la Comisión de Competencia británica desde marzo de 2009, que le exige la venta del aeropuerto londinense de Stansted y uno de los dos que posee en Escocia (Glasgow o Edimburgo).
El gestor británico ha conseguido aplazar en el tiempo, mientras se resuelve el conflicto en los tribunales de justicia, la venta de Stansted, a cambio de acelerar la de uno de los aeródromos escoceses. La petición de invertir el orden había sido formulada hace unas semanas por BAA y la Comisión de Competencia dio su aprobación la semana pasada.
