NH Hoteles refuerza su balance con el grupo chino HNA

MADRID (Reuters) - NH Hoteles anunció el martes un acuerdo estratégico con el grupo chino HNA, que tomará una participación del 20 por ciento en el capital de la cadena hotelera española y le abrirá la puerta al mercado hotelero de mayor crecimiento en el mundo.

El pacto prevé que el grupo chino inyectará 431,6 millones de euros en una ampliación de capital un precio de 7 euros por acción, una prima del 36 por ciento sobre el cierre de las acciones de NH del lunes, lo que disparó la cotización de sus títulos tras el anuncio del acuerdo.

A las 11:10 horas, las acciones de NH subían un 12 por ciento a 5,895 euros tras un máximo inicial de 6,30 euros en un mercado estable.

"NH da un gran paso con este acuerdo, primero ... porque refuerza el balance .... segundo, porque significa la entrada en el mercado chino", dijo BPI en una nota a sus clientes.

Ambos grupos contemplan la creación de una sociedad hotelera en China para el desarrollo del negocio en el segmento de cuatro estrellas, explicó NH en su nota.

El Grupo HNA, con una facturación de 7.000 millones de euros en 2010, está compuesto por un conjunto de empresas que operan en el sector del transporte aéreo, logística, servicios financieros, turismo, actividad inmobiliaria (incluyendo hoteles), gran consumo y gestión aeroportuaria.

NH dijo que el acuerdo está sujeto a la aprobación de las autoridades regulatorias chinas y prevé la incorporación de dos consejeros del Grupo HNA al consejo de NH Hoteles.

"NH Hoteles entra en la liga de los grandes de la industria hotelera internacional", dijo NH en su nota.

El grupo español añadió que el acuerdo se ampliará a otras áreas de negocio del grupo HNA, tales como aerolíneas y tour-operadores.

"La operación incluiría un acuerdo de direccionamiento de negocio hacia los hoteles de NH, que se convertiría así en la compañía hotelera prescrita para los viajeros de las aerolíneas del grupo HNA", dijo la nota.

HNA opera 50 hoteles y 290 aviones, la cuarta flota aérea del país asiático, y transportó más de 30 millones de pasajeros en 2010.

Adam Tan, consejero ejecutivo del Grupo HNA, afirmó en la misma nota: "Es un honor para el Grupo HNA formar parte del accionariado de NH Hoteles para así poder apoyar al equipo directivo en su continuo esfuerzo por convertir al grupo en la gran empresa a nivel mundial, en el que será el mercado hotelero más grande del mundo".

IMPACTO PSITIVO EN BALANCE

Según las estimaciones de los analistas, la inyección de capital de HNA reduciría significativamente el apalancamiento (6,9 veces EBITDA) y la deuda de 1.117 millones de euros (a 31 de marzo) del grupo español.

"Tras el aumento de capital la deuda neta se situará en 685 millones de euros y el ratio deuda/EBITDA en 4,2 veces", dijo el broker Mirabaud en una nota a sus clientes.

Otro analista situó el ratio de apalancamiento incluso por debajo de 3,5 veces, el máximo estipulado en el crédito sindicado de 650 millones de euros concedido en 2007 por varios bancos, y dijo que la transacción aumentaría el margen de maniobra de NH para retomar el pago de un dividendo suspendido desde 2009 por la crisis del sector.

El broker UBS calificó el acuerdo de "positivo, aunque peculiar" ya que el grupo chino podría haber adquirido acciones de NH en el mercado a precios más baratos.

"Podría significar que las cajas de ahorro españolas no están dispuestas a vender sus acciones en NH", dijo.

HNA será el segundo accionista de NH Hoteles detrás del grupo hotelero Hesperia (20,1 por ciento). Le seguirán Caja Madrid y Bancaja, con una participación total del 12 por ciento (post aumento de capital) y las cajas regionales de Guipúzcoa y de Zaragoza y la Kutxa, con sendas participaciones del orden del 5 por ciento.