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La sólida economía alemana tiene una piedra en el zapato: su sistema financiero. Los últimos movimientos alrededor del WestLB muestran lo difícil que va a ser para el Gobierno alemán sanear un sistema muy complejo, con un mercado poco rentable y muy saturado.
Ese es el análisis que hace el diario estadounidense The New York Times en un artículo titulado gráficamente "La banca alemana, un futuro sombrío", y en el que asegura que el ejemplo del landesbank WestLB es sólo un síntoma de un problema mayor dentro de la economía germana.
Y es que a pesar de que tanto el crecimiento como el empleo están en niveles récord, todavía muchos bancos están vivos gracias al apoyo del Gobierno después de haberse enfangado con la crisis. Ahora, una vez que el acceso a dinero barato se ha terminado, la perspectiva de volver a ser rentables es dudosa, según el diario.
"La fragilidad del sector bancario alemán supone una amenaza sustancial para una recuperación económica sostenida", explicó al diario Jörg Rocholl, profesor en la European School of Management and Technology de Berlin. "La excelente situación económica no se refleja en el sistema financiero".
La preocupación también se traslada a la Unión Europea, que ha protestado públicamente con la forma en la que Alemania está tratando de resolver los problemas de su sector financiero.
"Simplemente no podemos dejar este asunto para otro día", señaló Joaquín Almunia, comisario de Competencia, en un discurso en Frankfurt este mes. "No vamos a aprobar subsidios que mantengan negocios inviables artificialmente en el mercado".
El complicado sistema bancario alemán
Lo que está claro es que competir en el mercado bancario alemán es muy difícil, con su sistema de tres pilares (bancos privados, bancos públicos y bancos cooperativos). Además, es un mercado claramente saturado y maduro.
Los landesbank (bancos públicos estatales y que se dedican principalmente a la financiación mayorista y que colaboran con las sparkasse, cajas de ahorro locales que dominan el mercado minorista) perdieron en 2005 su principal ventaja competitiva después de que Bruselas prohibiera las garantías públicas que les permitían obtener financiación muy barata.
Antes de que las garantías expiraran, los landesbank pidieron mucho más dinero del que podían prestar de manera rentable, lo que hizo que dedicaran mucho dinero a especular en el mercado residencial estadounidense.
"Esta búsqueda de la rentabilidad refleja que no tenián modelo de negocio", explicó al diario Rocholl, que ha estudiado como los landesbank han llegado a la situación actual. El problema es que ahora estos bancos, que no suelen tener ramas para obtener depósitos, no pueden obtener financiación a tipos razonables para poder hacer negocio.
WestLB ha sido el primero, pero Bruselas también está investigando a otros dos landesbank, HSH Nordbank y BayernLB, así como como el Hypo Real State, un banco comercial que tuvo que ser rescatado y ahora es propiedad del gobierno alemán.
Problemas también tiene el IKB, banco especializado en créditos a empresas de tamaño medio y que fue adquirido al Gobierno por el fondo de capital riesgo estadounidense Lone Star en 2008. El pasado mes de octubre, el fondo anunció su intención de vender IKB, el primer banco rescatado por Alemania (costó 9.000 millones de euros) y que también contaminó su balance con activos tóxicos provenientes del mercado residencial de EEUU.
En cuanto al WestLB, ayer un abogado representante de los accionistas señaló que había dos ofertas sobre la mesa por el banco, que debería ser vendido para cumplir con Bruselas.
El gobierno alemán ha admitido tácitamente la dificultad de la venta al anunciar que dividiría en cuatro el WestLB y reduciría su tamaño. Este movimiento "incrementa las posibilidades de transacciones con posibles socios", explicó el banco en un comunicado.
La reestructuración de WestLB
