Madrid, 30 mar (EFECOM).- La firma de analistas Cheuvreux situó hoy el precio objetivo de los títulos de Altadis en 56 euros si la tabaquera pone en marcha "un plan de defensa agresivo" que incluya la venta de su división de cigarrillos y un programa de recompra del 40 por ciento de las acciones.
El último informe de analistas sobre la tabaquera hispanofrancesa al que ha tenido acceso EFE detalla que Altadis tiene tres opciones para el futuro: aceptar la mejor oferta del mercado, iniciar un plan de defensa, sola o con ayuda de un "caballero blanco", o unirse a Altria para intentar comprar Imperial Tobacco.
La segunda opción, según la cual Altadis puede permanecer independiente, pero vendiendo su división de cigarrillos e iniciando la reestructuración en sus negocios de puros y distribución, destaca que la tabaquera puede buscar la ayuda de empresas del sector o de otras de firmas de capital riesgo.
Otra de las opciones que Cheuvreux atribuye a Altadis es la de llegar a un acuerdo amistoso con Imperial Tobacco, para el que los analistas sitúan el precio objetivo de las acciones en 55 euros por título.
Afirma que el acercamiento por parte de Imperial Tobacco hacia Altadis "tiene sentido", aunque cree que el primer precio ofertado por la tabaquera británica "fue demasiado bajo", ya que implica un múltiplo inferior al que Japan Tobacco pagó por Gallaher.
Los rumores sobre el futuro de la tabaquera hispanofrancesa Altadis se suceden desde las últimas dos semanas, después de que Imperial Tobacco iniciara un primer acercamiento hacia la compañía, con una propuesta "amistosa de compra por un valor 45 euros por acción".
El consejo de administración de la tabaquera rechazó este primer acercamiento, aunque Imperial Tobacco anunció su intención de continuar las negociaciones con Altadis.
Analistas y fuentes del sector han realizado sus apuestas desde entonces, entre las que se encuentran la posible entrada de otro grupo del sector, como Philip Morris (Altria), o British American Tobacco (BAT) en la puja por Altadis.
Asimismo, otros analistas señalan la posibilidad de que grupos de capital riesgo, como CVC Capital, Cinven, o KKR, intenten comprar la hispanofrancesa y vender por separado sus negocios de cigarrillos, puros y distribución. EFECOM
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