La casa de análisis explicó que la compañía podría ver erosionada su liquidez por la necesidad de renovar sus líneas de crédito, el descenso en los contratos internacionales y los compromisos de inversión de OHL, que ascienden a 300 millones de euros al año.
MADRID, 20 abr (Reuters) - JP Morgan dijo el lunes que ha iniciado la cobertura de la deuda de OHL (OHL.MC)con recomendación de 'infraponderar', debido a que el precio de los bonos no refleja los riesgos al alza sobre su liquidez.
'Creemos que esto podría llevar a un incremento de la vulnerabilidad de la posción de liquidez de OHL al nivel de la matriz', explicó JPMorgan que indició que su análisis sugiere que la recuperación para los bonistas sería limitada en caso de impago.
JPMorgan afirmó que OHL depende del apoyo continuo de sus acreedores en una serie de facilidades de crédito bilaterales.
'Como señaló Fitch, hay un alto riesgo de que la posición de liquidez de OHL sufrirá por la incapacidad de renovar esas líneas', dijo.
Recientemente, la agencia de calificación crediticia Fitch rebajó la calidicación de emisor de deuda a largo plazo de OHL a 'BB+' con perspectiva negativa por preocupaciones en los flujos de caja de las inversiones en concesiones de la constructora, que podrían ser menores de lo esperado.
Moody's también ha colocado su calificación de 'Baa3' en perspectiva negativa para una posible rebaja.
El grupo constructor realizó una emisión de bonos corporativos en 2007 por importe de 700 millones de euros con vencimiento en 2012. En diciembre del pasado año, la compañía invirtió 63,67 millones de euros en recomprar para su amortización de bonos coorporativos con un nominal conjunto de 100 millones de euros de esa emisión.
El bono se emitió en su día con un precio de oferta del 99,77 por ciento y paga un cupón anual del cinco por ciento.
(Informacion de Andrés González, Editado por Carlos Ruano)
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