Jorge A. Bañales
Washington, 19 sep (EFECOM).- La mayoría de los analistas espera que la Reserva Federal mantenga este miércoles sin cambios las tasas de interés y que, de hecho y a la vista de una inflación moderada, continúe sin más ajustes su política monetaria hasta fin de año.
El Comité de Mercado Abierto de la Reserva, que dirige la política monetaria de Estados Unidos, anunciará a las 18.15 GMT de mañana su decisión y su diagnóstico sobre la situación de la economía de Estados Unidos.
El mes pasado la Reserva hizo una pausa en su campaña de ajustes graduales de la política monetaria que había iniciado en junio del 2004, cuando el interés interbancario a corto plazo estaba en el uno por ciento.
Después de 17 ajustes consecutivos, la tasa de interés se encuentra ahora en el 5,25 por ciento.
El Departamento de Trabajo informó este martes de que el Indice de Precios al Productor (IPP) de EEUU subió el 0,1 por ciento en agosto, casi dos décimas por debajo de lo que esperaba la mayoría de los economistas.
Si se excluyen alimentos y combustibles, el núcleo del IPP o inflación subyacente bajó el mes pasado el 0,4 por ciento, la mayor disminución desde abril de 2003.
El IPP ha subido el 3,7 por ciento desde agosto del año pasado, comparado con un incremento interanual del 4,2 por ciento hasta julio.
La semana pasada el gobierno informó de que el Indice de Precios al Consumo (IPC) aumentó el 0,2 por ciento el pasado mes de agosto, frente a un incremento del 0,4 por ciento en julio.
La desaceleración del ritmo inflacionario registrada en agosto se debe a la moderación en los precios de la energía, que aumentaron el 0,3 por ciento el mes pasado, tras haber aumentado el 2,9 por ciento en julio.
El propósito principal de la Reserva Federal es mantener un ritmo de inflación que sea bajo o moderado y hacerlo de manera que no se empuje la economía a otra recesión. Y, aparentemente, eso es lo que ocurre actualmente en la economía de EEUU.
La caída de los precios de la energía durante las semanas recientes ha aminorado el ritmo de inflación y ha incrementado el poder adquisitivo en toda la economía.
El alivio de las expectativas de inflación en las últimas semanas hace que se esperen pocas sorpresas de la Reserva en la reunión de esta semana, y la expectativa de los mercados se centra ahora en el tono del comunicado tras la reunión.
De acuerdo con las minutas de la reunión del 8 de agosto, los miembros del Comité de Mercado Abierto parecen más inclinados a aplicar otros ajustes de la política monetaria, pero los inversionistas -que se expresan en el mercado de bonos- siguen confiados en que no habrá aumentos sustanciales de las tasas de interés.
Uno de los ingredientes de esta discrepancia es la interpretación que se dé al debilitamiento del mercado inmobiliario.
El Departamento de Comercio informó el martes de que la construcción de casas bajó el seis por ciento en agosto a un ritmo anual ajustado de 1,665 millones de unidades, el más bajo desde abril del 2003.
El ritmo de construcción de viviendas ha disminuido en seis de los siete últimos meses.
Los permisos de construcción, que son un indicio de la actividad futura en este sector, bajaron en agosto el 2,3 por ciento, a un ritmo anual de 1,722 millones de unidades, el más bajo desde agosto del 2002.
Los permisos han bajado durante siete meses consecutivos, ya que los constructores se han ajustado a un mercado de ventas sustancialmente más débil que en años anteriores. EFECOM
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