La Asociación Hipotecaria Española (AHE) reconoce que las restricciones de crédito derivadas de la crisis financiera internacional han afectado más a España que a otros países, por ser el primer emisor europeo de títulos hipotecarios y por recurrir por tanto al mercado de capitales con mayor frecuencia.
Con motivo del aniversario del estallido de la crisis subprime de Estados Unidos en Europa, el presidente de la AHE, Gregorio Mayayo, afirmó que el impacto de esta crisis, "ejemplo prototípico de la globalización", ha condicionado la actividad económica en el mundo, donde España "no podía ser, y no ha sido, una excepción".
Contracción de la oferta crediticia
La contracción "fuerte" de la oferta crediticia y el encarecimiento del crédito disponible han sido las consecuencias más directas en la economía española y especialmente en su sector inmobiliario, apuntó Mayayo.
La falta de información y transparencia que ha existido en relación con la crisis de las hipotecas basura ha provocado una "hiperreacción" de desconfianza en los mercados de capitales que afecta, además de a las entidades directamente contaminadas por estos productos, a todos los emisores de deuda en general, indicó.
"De manera más importante afecta a quienes han estado más activos (en la emisión de deuda) en los últimos años, entre los que se encuentra el mercado hipotecario español", dice el responsable de la AHE en una entrevista a la Unión Nacional de Cooperativas de Crédito.
Según los datos que maneja la asociación, el mercado hipotecario español ha pasado de un porcentaje de crédito movilizado en el mercado de capitales a través de cédulas o titulización del 10% en 2003, a más de un 40% en 2007.
Una vuelta a la normalidad "gradual"
En este sentido, Mayayo constata que la crisis subprime ha producido cambios importantes en los mercados europeos de títulos hipotecarios para la obtención de liquidez que seguirán produciéndose en el futuro, y advierte de que la vuelta a la normalidad será "gradual y matizada".
"De momento, la retracción de la demanda está siendo más profunda, generalizada y duradera de lo previsto inicialmente por la mayoría de los analistas", dice el responsable de la AHE, si bien insiste en que los títulos españoles ofrecen un elevado grado de seguridad a los inversores.
Mayayo sostiene además que las entidades de crédito españolas ya han vivido y gestionado con éxito otras crisis anteriores, tanto hipotecarias como inmobiliarias, e incide en que el nivel de dotación financiero de recursos propios y reservas para afrontar la situación actual "es muy satisfactorio".
"Como observador del mercado, creo que en general todas ellas están actuando con la prudencia, flexibilidad y el rigor técnico que las circunstancias exigen", indica Mayayo.
Reactivación del mercado
Así, en su opinión, la reactivación del mercado hipotecario español en el futuro pasará por lograr una menor dependencia de la financiación de la promoción y de la venta de vivienda libre a particulares.
También señaló como posibles soluciones la mayor financiación de vivienda social y de proyectos de alquiler y la movilización del patrimonio inmobiliario, tanto para financiar actividades productivas como para atender a otras necesidades de los hogares.
Un año después del estallido de la crisis "subprime" y con la economía española en plena desaceleración, Mayayo auguró que a finales de año la oferta de vivienda terminada equivaldrá aproximadamente a la demanda previsible para dos años, que deberá ser absorbida por unos compradores económicamente más débiles y con un acceso al crédito más restringido.