La rebaja de los tipos de interés de la Eurozona al mínimo histórico del 0,25%, que el BCE llevó a cabo la semana pasada, supuso una gran sorpresa para la mayoría de analistas, que no esperaban tal decisión. Pero ese no fue el único efecto que tuvo el paso dado por la institución. Además, ha provocado un aumento del rechazo alemán a las políticas del organismo, lo que complica la toma decisiones importantes en un futuro, señala el Financial Times.
La división en el seno del BCE sobre el recorte de los tipos ha reavivado los temores a una reacción alemana contra la formulación de políticas de la institución, en un momento en que se enfrenta a decisiones importantes para el futuro de la Eurozona, señala el FT.
El rotativo británico cita fuentes que participan en el debate político del organismo y que identifican una gran división entre los representantes de los países del norte y del sur de Europa en el consejo de Gobierno de la institución.
La semana pasada, un grupo de seis consejeros del BCE, liderados por dos de los miembros germanos en la institución, mostraron su rechazo a la decisión del organismo de reducir el precio del dinero al 0,25%. Las críticas llegaron además inmediatamente de grandes medios financieros alemanes y de economistas influyentes como Hans-Werner Sinn, presidente del Instituto IFO alemán.
Había dos circunstancias que podrían justificar que el BCE situara los tipos de interés en un nuevo mínimo histórico: la fortaleza del euro y la baja inflación en la Eurozona, que se situó en octubre en el 0,7% (muy lejos del objetivo de la entidad de que se encuentre cerca pero por debajo del 2%).
Aún con todo, en una entrevista publicada este fin de semana en el alemán Bild, el economista Hans Werner-Sinn acusaba al presidente del BCE, Mario Draghi, de recortar los tipos por otro motivo: ayudar a la banca del sur de Europa a lograr financiación barata, que no podrían conseguir de otro modo, por ejemplo en el mercado de capitales, en una aparente referencia a Italia, país de origen de Mario Draghi. "Es un abuso del eurosistema".
Las diferencias entre Alemania y el BCE sobre la respuesta a crisis de la Eurozona por parte del organismo no son nuevas. La cuestión es que la división existente en el seno del BCE "puede ser problemática de cara a las difíciles decisiones del futuro", señala una fuente involucrada en el debate, que cita el FT. "Esto demuestra además un problema mayor: que el BCE está perdiendo en gran media la confianza del país más grande de la Eurozona, Alemania".
Las mismas fuentes señalan que la dirección del BCE está aún más preocupada por que el creciente sentimiento anti-BCE en Alemania pueda obstaculizar la capacidad de su presidente de actuar contra los signos de deflación y en otros temas sensibles a Berlín. Estos incluyen, entre otros, la unión bancaria en la UE o la concesión de nuevos préstamos en condiciones más ventajosas a las entidades financieras de la Eurozona.
¿Cómo afecta el recorte de tipos?