Economía

Roubini: Portugal e Irlanda se declararán también insolventes

Desde hace más de un año, desde Roubini Global Economics hemos defendido que la solución a la crisis de insolvencia de la deuda griega debía incluir un canje ordenado y orientado a los mercados, aunque coercitivo, con bono par para los inversores a vencimiento (bancos, aseguradoras, fondos de pensiones) y bono descuento para inversores a valor de mercado (fondos de cobertura).

Así lo repetíamos en una nota del 13 de julio: "Dado que la reestructuración de la deuda griega es la única opción viable, la cuestión es cómo lograr una reestructuración ordenada, evitando una crisis bancaria en Grecia o en los países acreedores. La solución que proponemos desde hace tiempo es la misma empleada en varias reestructuraciones de deuda soberana en economías como Uruguay, Pakistán y Ucrania: un canje de todo el capital de deuda pública con deuda nueva del mismo valor nominal, una extensión considerable del vencimiento (de veinte a treinta años) y un cupón que no sólo sea muy inferior a los tipos de mercado actuales, insostenibles, sino también algo por debajo del cupón original. La extensión del vencimiento sin reducción del valor nominal proporcionaría un inmenso alivio a la deuda soberana griega".

La eurozona propuso el jueves (con el visto bueno del sector privado representado por el Instituto Internacional de Finanzas, IIF, que incluye a casi todos los grandes blancos globales) el canje ordenado del total de la deuda pública griega con vencimiento entre 2012 y 2020. El acuerdo incluye dos opciones de bono par y dos de bono descuento. La extensión del vencimiento es de treinta años en tres de las opciones y de quince para la cuarta opción de bono descuento. La participación del sector privado se calcula en 50.000 millones de euros en 2011-2014, hasta situarse en 106.000 millones en 2019. Siguiendo nuestra recomendación, la extensión del vencimiento incluirá toda la deuda con vencimiento en la próxima década, frente a sólo la deuda con vencimiento en 2012-2014 que sugerían otros. De ese modo, el alivio de la deuda griega es mucho más significativo que una redefinición parcial de la deuda con unos pocos vencimientos.

El cupón de los nuevos bonos es relativamente bajo y, como recomendábamos, se acerca al original. El cupón del bono par será del 4 por ciento los cinco primeros años, 4,5 por ciento los cinco años siguientes y 5 por ciento de 2011 a 2030. El cupón del bono descuento será, obviamente, mayor: 6 por ciento, 6,5 y 6,8, respectivamente.

Lea la noticia completa en la edición impresa de fin de semana de elEconomista

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forum Comentarios 26

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campesinoocorgo
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Buscar en internet (la mirada del dinero)

Mezcla de mayo 68 en Francia y la globalización

Grecia se puede encaminar a una depresión-deflación situación grave, esperemos que no cunda el pánico colectivo

Se puede dar un repaso a las anotaciones citadas en el libro la mirada del dinero.

Nadie creía lo que se escribía.



Pagina

13 la bolsa nunca se equivoca cuando baja por algo baja y cuando sube por algo sube, una cosa vale lo que se da por ella

14 la gente con dinero debería de estar muy contenta compran mas por el mismo dinero



18 una persona que sale del campo sabe hacer muchas cosas



33 en cuestiones económicas hay que tener mucho cuidado con lo que se dice



41 cuando mucha gente hace lo mismo pocos se hacen ricos



49 bolsa mercados puramente especulativos , sin razón ,casino financiero, la globalización con 100 millones de ricos que mueven el dinero y van allí donde hay mas a ganar



53 la bolsa no es un juego



57 el mundo ocultista de la selva verde , lugar estratégico ,predios da cruz importante caudal como observatorio de almas ,los lobos están de nuevo cerca del lugar



65 cazadores con vestimenta de saco de esparto con el zorro colgado de las patas en un palo



66 tierra de meigas



70 las raíces tan profundas nos impidieron arrancarnos de la tierra



71 hace poco el caldo estaba presente en las tres comidas

72 trabajando sin lógica de elaboración moderna y sin conocimiento de la economía real

73 tanta información es un barullo de desinformación

74 las manzanas en el árbol allá por el mes de noviembre están llenas de azúcar las que quedan ,esperar capitulación final de la economía y bolsa para comprar

76 en Atenas el mercado se conocía como emporiom, la bolsa empezó en

Amberes, Toulouse, Paris etc.

77 baja lo malo y también lo bueno

89 un poco en bolsa, un poco en renta fija euros, francos suizos, dólares

96 ser propietario también conlleva sus riesgos

97 se anuncio crisis de los pisos

111 20 vacas si te dan 40.000 euros las vendes no las vendo dan leche todo el

Año



112 estar en el bosque permanentemente para observar los nidos

115 todo sube o baja a nivel planetario hace pocos años no había interconexión



116 la capitulación final nadie sabe donde esta , grande jefe tampoco

117 guarderías para todos ricos y pobres

120 los viejos osos pardos ya están oliendo los paneles de la bolsa llenos de

Miel tormenta financiera, bolsa revuelta ganancia de cazadores de gangas

122 los caballos para galopar tienen que parar a comer y a descansar, atasco atasco de chivos con

123 en estos tiempos que corren lo que valdrá es el dinero cantante y sonante

124 tu dinero vale mas de lo que tu piensas duros a peseta manuscritos persianicos

128 en Galicia la mayoría de las tierras están a campo sin producir

129 cartera semientes

130 comprar con rotación cuando capitulen, 10.000 al 10% en 20 años se convierten en mas de 60.000.- interés medio 28,63, al 5 % en 26.000.- interés medio 8 y pico

133 lo que vale es lo que vale poco

134 el gobierno sea del partido que sea no tiene mucha importancia

135 si un banco nos da 1% mas negociarlo todo

138 un roble vale mas de pie que bien vendido y una flor en la escasez vale 3

144 el libro y la analítica financiera productiva son miles y miles de horas de

Trabajo que nadie ha valorado

149 no sabemos vendernos y vender la producción

150 el precio de mercado es una cosa y lo que vale otra pánicos

151 preparar a nasa el tiempo de pesca no se sabe cuando llegara el dinero se esconde en el bosque los pescadores de gangas armaran la nasa cuando las acciones bajen por el rió revuelto pescaran nasadas de truchas-parcelas que valen mucho y son exquisitos bocados.Con FENOSA paso lo mismo algunos la compraron a 10 y la vendieron a 50

152 pronto vendrán la subida de los impuestos

155 la economía se auto regulara

157 crisis psicológica, el cuco llamado ladrillo puede tardar en cucar

170 esperar que el mercado reconozca el verdadero valor

171 opinión contraria a veces vale no tiene mucho sentido hacer lo mismo que todos hacen

175 señor Gude dice , descompensación en un equilibrio muy frágil

177 los excesos esclavizan haciéndonos en algunos casos mas pobres de lo

Que éramos

178 las entidades financieras se autorregularan cerrando miles de sucursales

EUFORIA COLECTIVA hace unos 3 en la encuesta solo 6% creía ir a peor, por eso anote, ahora si que estoy seguro que vamos a entrar en una fuerte crisis aun que nadie me crea

180 entro Europa sufrirá pero España ya esta acostumbrada, el pastor del rebaño tiene que anticiparse a las orejas del lobo, el lobo siempre esta

Presente en el bosque

182 se escribió como vender 10.000 euros y obtener 16.000 dólares, se cito la famosa crisis que estaba todavía explosionando, subida tipos cercana cuadriplicando

186 autopistas de forraje

187 la renta variable no descansa, baja cae y retoña lo que no sube baja, a veces le ponen alas de avión

191 somos muchos a comer y pocos a producir los récordes negativos en economía financiera e industrial serán innumerables en este periodo de crisis.

06-05-2010 cuando todos piensan que todo se va al carallo se producirá el efecto contrario a medio plazo.

Puntuación -6
#1
Vendetta (2)
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........resumiendo: los mas sinverguenzas reciben ayudas y los mas tontos se aprietan el cinturon......pues cuando Franco gobernaba la culpa era de el ......ahora es "algo global"

Puntuación 26
#2
¡¡¡ Apagar la fiesta de la banca ?
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Señores ciudadanos, preparen la cartera, que la bacanal financiera la vamos a pagar muy cara vía impuestos recortes sociales y laborales y durante muuuucho tiempo.

¿Porque le llaman rescate, cuando quieren decir quiebra encubierta e impago indefinido?

Puntuación 23
#3
GONZALEZ
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DE ACUERDO CON LOS COMETARIOS 2 Y 3,,POR OTRA PARTE ES DE VERGUIENZA QUE EL BANCO BILBAO, VAYA A DAR UNA MILLONADA, A GRECIA , PARA QUE LA VUELVAN A DESPILFARRAR , Y AQUI METAN CASI EN LA CARCEL A UNO QUE NO PUEDE PAGAR LA HIPOTECA,,POR ESTAR EN PARO,, ESTO ES DEMECIAL,, POR NO DECIR OTRA PALABRA,,,

Puntuación 17
#4
paquirrí­n
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Un Estado soberano realmente quebrado está en una situación inmejorable para romper con el círculo vicioso que ha establecido el orden financiero mundial. Cuando se ha perdido todo, ya sólo se puede ganar. Pero estos países ni están totalmente quebrados ni son soberanos. Pretenden ellos y sus amos, seguir con el mismo sistema y sólo sufrir un ligero correctivo. Ni los gobernantes ni la población están dispuestos a aceptar los enormes sacrificios que implicaría caminar por sí mismos. Eso lo saben los amos de los títeres y, en consecuencia, aprietan pero no ahogan.

Puntuación 12
#5
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esto eran dos sociedades que aprovecharon los creditos baratos para pedir y invertirlo

una pedia y compraba pequeñas propiedades y las pagaba al contado y se ponia a montar fabricas para producir aunque pedia ,lo tenia invertido

Puntuación 1
#6
tomas
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grecia, portugal , irlanda, españa todos gobernados por socialistas,,,y que hay despilfarro pesima gestion de los fondos publicos , corrupcion, paro, ruina miseria y en la quiebra,,,por lo tanto tenemos lo que nos merecemos ,,porque a estos politicastros , la gente los vota,,asi de sencillo,,,

Puntuación -1
#7
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la otra pedia y una parte se la repartian los socios y no compraba propiedades,cuando las dos hicieron bancarrota porque no tenian dinero,la primera pudo vender las pequeñas propiedades que compro y asi conseguir pagar ,la otra cerro

Puntuación 0
#8
luis
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porque se le tiene que dar a un pais,,, que mintio con los presupuestos a la comunidad europea, que no ha hecha las reformas para salir de la quiebra, solo gastar y gastar ,,,,y de donde va a salir el dinero para darles otra vez,,,como esto no se corte acabaran con todo y con todos ,,al tiempo,,

Puntuación 12
#9
Usuario validado en elEconomista.es
Jesus Maria y jose
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Esta claro que esto es peor que 1929 en aquella época la économias no dependian unas de otras ni la mitad de ahora y ya se vio lo que paso .

Todos en Europa y en la mitad del mundo tenemos el mismo problema que Grecia , salvando bancos nos hemos endeuda como nunca , con la mudializacion y deslocalizacion todo nuestra producion y riquezas fueron a paises del tercer mundo como china o India y a manos de ricos ,y solo nos quedaron finanzas servicios y vivir de credito y nos damos cuenta ahora,.

Para formar gente en trabajos que generan riqueza ,installar fabricas o lo que sea hace falta al menos 2 decadas no hai ninguna solucion a corto plazo excepto devaluar la moneda para dever menos y no pagar intereses.

Puntuación 8
#10
YO NO SOY TONTO
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EL GOBIERNO GRIEGO DEBE SER RESPONSABLE DE SU QUIEBRA ,, LOS DEMAS YA TENEMOS BASTANTE POR LA INEPTITUD , DE NUESTROS GOBERNANTES PERO LA CULPA ES DE LA GENTE QUE LOS VOTA, SOCIATAS IGUAL A RUINA PARO , MISERIA, RUINA , Y A LA QUIEBRA,,,ASI ESTAMOS EN ESPAÑA ,, NOS AYUDARAN A NOSOTROS,,,QUIEN,,,

Puntuación 5
#11
Se salva a la banca no a paises
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#4 Es que técnicamente lo que usted comenta no es correcto. Aquí nadie va a dar dinero a Grecia, no se equivoque. Aquí el dinero SE LO VAN A DAR A LA BANCA ALEMANA Y FRANCESA, que están hasta el culo de deuda de los PIGS. Por eso, Alemania no puede aceptar un default. VAmos a ver, a ver si queda claro de una vez. Alemania puede estar creciendo lo que se quiera, pero Alemania NO ES UN PAÍS INDEPENDIENTE, Alemania tendrá unos problemas TERRIBLES, porque toda la UE los tendrá. Alemania está a expensas de quien le tiene que pagar le pague como sea, pero le pague, y esa pasta que le van a dar a Grecia, es que ni la van a oler, va a salir disparada a cubrir su deuda con la banca Alemana y Francesa. Aquí a quien se está salvando es a la banca, NO A GRECIA. Y de hecho el otro día salia una noticia: "La UE asume que Atenas no pagará nunca". Cierto es, si se sabe que no pagará...¿porque se le sigue prestando?, por lo antes escrito.

Puntuación 14
#12
Prejubilado de la banca
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Pues si a partir de ahora, la mejor inversión "vaselina". Los señores fabricantes de compuestos lubricantes, se van a hacer de oro ja ja ja ja.

Puntuación 4
#13
caracacon
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Pues nada españoles a pagarle la fiesta a esta gente con la que tenemos encima.

Puntuación 3
#14
MRX
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imperdible articulos del dominique strass..

http://www.lanacion.com.ar/1391696-la-truculenta-odisea-de-strauss-kahnstrauss-kahn-y-el-derecho-de-pernada

Puntuación 0
#15
MRX
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estamos en manos de diabolicos dirigentes....QUE NO LES IMPORTA EL CONTRIBUYUNTE...EL INDIGNADOS15.-...ES LA CAMPORA DE KICHNER...ES UNA BOMBA DE TIEMPO DE LOS FELIPES Y ZP.

Puntuación 1
#16
MRX
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11..MAS CLARO QUE EN LA UNIVERSIDAD....GRACIAS¡¡¡

Puntuación 2
#17
implantaciondedatoscom
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Está claro el tema Alemanes:

O se absorve la deuda de todos los estados cambiándola por Euro-bonos con intereses mejor pagagados por cada uno de sus estados que tiene la deuda ó el barco echa aguas y se hunde

El problema es que los "alemanes" que conozco con cabezotas y nó van a acceder por lo que tenemos muchas papeletas en la rifa de desaparecer la U.Europea cómo la tenemos actualmente.

Otra opción los PIR y España salirnos y renegociar nuestra deuda creando una segunda división europea con tipos de interés estables y nó más del 2,5% para poder seguir pagando Se puede añadir una quita de la deuda cómo concurso de acreedores nacional y de todos los hipotecados

Puntuación 4
#18
JColomina
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Este tío está chalado, ¿No sabe lo GRANDES que somos los españoles? ¡Viva Rubalcaba! ¡Viva el PSOE! ¡Viva! ¡Arriba ESpaña! ¡Arriba!

Puntuación -4
#19
x
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Roubini tiene toda la razon

las agencias de ranting emepezara a especular que estos paises tambien necesitan un nuevo rescate a la griega

yo creo que en unos dias la prima de riesgo volverá a estar muy alta o mas que antes

el nuevo rescate griego se verá que no ha servido para nada.

Puntuación 7
#20
Mas claro que el agua clara...
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La solución temporal al problema de deuda de Grecia, no soluciona los motivos estructurales por los que se llego a estos niveles de mega endeudamiento. Tampoco los problemas de Irlanda, Portugal, España, Bélgica, Italia, Malta, Chipre"¦. Que más pronto, que después, también tendrán que poner la gorra esperando su limosna salvadora.

Más de una agencia seria ha calificado nivel basura a toda la deuda europea, Alemania incluida, su ratio de endeudamiento total ya triplica el de USA, claramente su economía no puede sostener al resto de Europa. No se ve claro como Alemania se podría desprender de esa responsabilidad imposible de cumplir, sin provocar detrás de esa decisión la desaparición del euro.

Puntuación 5
#21
Merkel ... la unica razonable
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11... no se que pelicula miras, Alemania es la que defiende desde siempre, la salida del euro, y los defaults de quienes no pueden cumplir !!!

Puntuación 0
#22
Usuario validado en elEconomista.es
SNOGALF
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ESTO VA PARA LARGO PERO SE SALDRí... LA PREGUNTA ES A QUE PRECIO?. NO CREO QUE ESTA CRISIS SE COMO LAS ANTERIORES PERO TIENE PUNTOS COMUNES.. NO APRENDEMOS DE LOS ERRORES PASADOS. EL 9 COMENTA QUE NO HAY SOLUCIÓN A CORTO PLAZO, REALMENTE, ESE ES EL PROBLEMA QUE SOMOS UNA SOCIEDAD CORTOPLACISTA Y NO PENSAMOS A LARGO. QUEREMOS TODO AHORA Y SIN ES FUERZO...

Puntuación 1
#23
Usuario validado en elEconomista.es
SNOGALF
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En Contra

ALEMANIA NO ES TAN SALVADORA COMO CREES... SI HA DEFENDIDO EUROPA (QUE YO TB LA DEFIENDO) HA SIDO POR PURA CONVENIENCIA...DE TODA ESTA CRISIS DE DEUDA, ALEMANIA HA GANADO MUCHA PASTA (PAGANDO BARATA SU DEUDA Y COBRíNDO SU DINERO CARO)...

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#24
escepticón
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Estamos ante una CRISIS TOTAL DEL SISTEMA, y no habrá estados libres del cáncer: ni SUIZAS, ni Finlandias, ni Chinas... todo el sistema está intercomunicado.

Puntuación 4
#25