Un año más, John Prestbo, editor y director ejecutivo de Dow Jones Indexes, charla con elEconomista para intercambiar impresiones sobre la marcha de la economía mundial y las amenazas que se ciernen sobre ella. En estos momentos no descarta un contagio en nuestro país pese a las medidas tomadas hasta ahora.
Al fín y al cabo, según sus palabras, las sorpresas son siempre posibles. Además, asegura que la triple A de EEUU podría correr peligro y no descarta una rebaja de recomendación en los próximos dos años. Sin embargo, afirma, que la vara de medir es subjetiva.
¿Cómo ve en estos momentos la economía?
La recuperación está en marcha pero es muy lenta y desigual. No todos los sectores se van a recuperar con la misma fuerza. Tenemos algunos problemas que enfrentar como por ejemplo el desempleo o el desaguisado inmobiliario que seguirán pasando factura durante algún tiempo.
Vamos a necesitar mucho tiempo y eso sin tener en cuanta otros acontecimientos que puedan hacer descarrilar esta recuperación. Por ejemplo, esperamos que Corea del Norte se mantenga bajo control, que España y Portugal no corran la misma suerte que Grecia...
¿Existe riesgo de contagio a España en la crisis de deuda soberana europea?
Por supuesto, claro que existe riesgo. No creo que el grado de probabilidad sea exagerado pero es cierto que esta crisis está siendo opaca y no podemos saber qué es lo que está ocurriendo. No tenemos ni idea de la situación real del sector bancario. No me esperaba que los bancos irlandeses se pudieran hundir en el océano. Creo que siempre tenemos que tener en cuenta en el fondo de nuestra mente que el contagio y las sorpresas son posibles.
¿Cómo valoraría la acción de los mandatarios de la UE?
Creo que la Unión Europea está haciendo lo que puede porque no tienen una extensa baraja de cartas. Si hay suerte los inversores apreciarán el esfuerzo que se está haciendo por mantener la situación bajo control. El problema es que ya ha habido diversas disputas dentro de la Unión y eso no es bueno. Esperemos que esto no siga ocurriendo.
¿Cuál es el efecto de la incertidumbre?
Cuando hay incertidumbre, la única forma de operar es la especulación. Si la incertidumbre sube, la especulación se dispara. Puede dejarse llevar, como vimos con los precios del petróleo hace unos años. La incertidumbre es una forma de riesgo y los inversores se benefician al tomar riesgos. La especulación invita a tomar un riesgo respaldado o no por información cierta.
¿Qué piensa de las medidas tomadas para impulsar la economía de EEUU?
El peligro a la hora de recuperarnos de una recesión es hacer demasiado, tratar de solucionarlo demasiado deprisa. Si los políticos quieren solucionar la economía antes de las próximas elecciones de 2012 y poder apuntarse el tanto de cara a la campaña creo que vamos a tener problemas. Es como un globo, si tratas de adaptarlo a un espacio pequeño puede explotar.
Con un déficit al alza y una deuda que sigue creciendo, ¿qué riesgos existen para el país?
El riesgo por supuesto es una posible rebaja de recomendación y una pérdida de la triple A. Es posible que en uno o dos años esto acabe por suceder. De todas formas, estas calificaciones son subjetivas por lo que un país puede mantener su nota pese a que cumpla el criterio de otros que han sido rebajados.
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