El presidente del BCE Jean-Claude Trichet anunció el 2 de agosto que el banco central ha cambiado a una posición de fuerte vigilancia, expresión utilizada habitualmente por Trichet para dar a entender que se producirá un repunte en los tipos al mes siguiente.
PARÃS (Thomson Financial) - El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá sin variación los tipos de interés en la reunión de su consejo de gobierno del jueves, como resultado de las continuas tensiones en los mercados financieros, según una encuesta realizada entre economistas por Thomson Financial News y Agence France-Presse.
Sin embargo los economistas creen que el discurso de Trichet se ha visto superado por los acontecimientos.
La crisis desatada en el sector de hipotecas de riesgo (subprime) en Estados Unidos ha provocado que los bancos se muestren reacios a prestarse dinero entre ellos salvo por periodos de tiempo muy cortos, lo que ha provocado que los tipos monetarios de la zona euro suban.
De los 30 economistas consultados por TFN y AFP, 26 manifestaron que ahora prevén que el BCE mantenga los tipos de interés en el 4,0% en la reunión de su consejo de gobierno del 6 de septiembre.
Un alza en los tipos de interés vendría a sumarse en estos momentos a las tensiones existentes en los mercados monetarios y carecería de sentido tras las medidas tomadas en las últimas dos semanas para inyectar liquidez al sistema financiero con el fin de aliviar los problemas de disponibilidad de crédito, según los economistas.
Trichet dijo el 27 de agosto que el BCE no está comprometido por haber expresado anteriormente que mantendría una fuerte vigilancia, ya que esto se dijo antes de que se produjeran las turbulencias en los mercados financieros. Trichet dijo que el BCE mantiene sus opciones abiertas en estos momentos y que tomará una decisión sobre los tipos de interés en la propia reunión del 6 de septiembre.
Cuatro de los 30 economistas que participaron en la encuesta de TFN/AFP dijeron que anticipan una subida de tipos el jueves, aunque reconocieron que la decisión se tomará por un margen escaso.
Varios economistas prevén que el BCE mantenga su línea de endurecimiento crediticio, incluso en el supuesto de que se vea obligado a dejar a un lado su plan de elevar los tipos en septiembre.
'El BCE tiene que ser cuidadoso, pero mantendrá su política de subidas ya que es probable que la recuperación económica continúe y que los riesgos inflacionistas se incrementen en los próximos meses, apunta Marco Kramer de UniCredit.
De cara al final de año, 14 de los 30 encuestados anticipan unos tipos en el 4,0%, mientras que uno cree que el BCE podría recortarlos hasta el 3,75%.
Por su parte 13 economistas esperan que los tipos se encuentren en el 4,25% para entonces, mientras que uno espera que el año se cierre con los tipos en el 4,50%.
Previsión de los economistas para los tipos de interés del BCE
Próximo movimiento Final de 2007
ABN Amro Subida al 4,25 in 2SEM 2008 4,00
Bank of America Subida al 4,25 en 4TR 4,25
Barclays Capital Subida al 4,25 en dic 4,25
Bear Stearns Recorte en 2SEM 2008 4,00
BHF Bank Cut hasta 3,75 en 4TR 3,75
BNP Paribas Sin variación hasta finales 2008 4,00
Calyon Subida al 4,25 en oct-nov n/a
Capital Economics Subida al 4,25 en oct 4,25
Citigroup Sin variación hasta finales 2008 4,00
Commerzbank Sin variación hasta finales 2008 4,00
Credit Suisse Subida al 4,25 in Q4 4,25
Deutsche Bank Sin variación en el futuro inmediato 4,00
Dresdner Bank Subida al 4,25 el 6 de sep 4,25
Exane Subida al 4,25 en 4TR 4,25
4CAST Subida al 4,25 en dic 4,25
Gebser + Partner Recorte en 2008 4,00
Grupo Santander Sin variación hasta finales 2007 4,00
HSBC Trinkaus + Burkhardt Subida al 4,25 el 6 sep 4,25
ING Subida al 4,25 en oct-nov 4,25
Investec Subida al 4,25 en 4TR 4,25
Lehman Brothers Subida al 4,25 en nov 4,25
Merrill Lynch Subida al 4,25 el 6 de sep 4,25
Natixis Sin variación en el futuro inmediato 4,00
Rabobank Sin variación hasta finales 2008 4,00
Royal Bank of Scotland Sin variación hasta finales 2008 4,00
Sampo Bank Subida al 4,25 el 6 de sep 4,50
Societe Generale Sin variación hasta finales 2007 4,00
Standard Chartered Sin variación hasta 2TR 2008 4,00
UBS Subida al 4,25 in enero de 2008 4,00
UniCredit Subida al 4,25 en 4TR 4,25
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