Economía

España = Japón 2.0: el crash inmobiliario sería aún peor de lo que se cree

La incomprensión de la gravedad de la crisis inmobiliaria española será desastrosa para los inversores, ya que podría tener profundas implicaciones para el sistema bancario europeo. Así opina la firma de análisis británica Variant Percepcion, cuyo informe define el problema español como "la madre de todas las burbujas inmobiliarias".

Izabella Kaminska recoge en su blog del Financial Times un resumen del citado informe, que apunta que España es el agujero del balance europeo. Así lo atestigua que el país tenga un mayor número de viviendas sin vender que EEUU a pesar de éste sea, aproximadamente, seis veces más grande. De igual modo, España, que representa el 10% del PIB de la UE, ha sido el responsable del 30% de todas las nuevas viviendas construidas en Eurolandia desde el año 2000.

¿Y cómo se ha financiado todo eso? Pues según Variant Percepcion, con dinero procedente del extranjero, lo que hace que la crisis de la vivienda en España esté estrechamente vinculada con una crisis de financiación a nivel continental.

Más datos sobre la gravedad bancaria del asunto: el valor de los préstamos hipotecarios pendientes de pago pasaron de apenas 33.500 millones en el año 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento de 850% en 8 años. Si a esto se le añade las deudas del sector promotor y constructor, el valor total de los préstamos pendientes se eleva a 470.000 millones, lo que representa cerca del 50% del PIB español. Lea aquí el informe de Variant Percepcion Spain: The Hole In Europe's Balance Sheet.

"En nuestra opinión", señala Kaminska en su resumen, "los bancos españoles se enfrentan ahora a un panorama muy sombrío". Y para muestra, un botón: la tasa de paro roza el 18% con más de cuatro millones de desempleados, habiendo más de un millón de familias que tienen a todos sus miembros sin trabajo.

¿Los bancos más fuertes del mundo?

El artículo continúa señalando que del mismo modo que la crisis subprime fue peor de lo que se pensaba en un primer momento, la crisis inmobiliaria española es también peor de lo que se cree.

"Los bancos españoles ocultan sus pérdidas y refinancian deudas a empresas zombis como hizo Japón en la última década", señala Kaminska en base al informe. "Los inversores se engañan si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes en el mundo", añade para sentenciar que, "si tenemos razón, España pronto será un zombi como Japón".

Así las cosas, los bancos españoles se enfrentarían a un prolongado periodo de deflación, sólo que la crisis en España sería mucho peor que la de Japón. Es más, Variant Percepcion opina que la actual situación de España recuerda a la de los primeros días de la crisis subprime, cuando todos los bancos aún presentaban resultados buenos hasta que, de repente, dejaron de hacerlo.

Para los autores del informe, el envidiado sistema de provisiones de la banca española no será suficiente porque la burbuja española se parece mucho a otras burbujas clásicas: siempre que los precios se multiplicaron por diez luego bajaron un 90%. "La matemática es muy simple", recuerda Izabella Kaminska.

Otros puntos negros que señala el informe para dar consitencia a su teoría de que los bancos españoles no son tan fuertes como se dice son los cambios introducidos por el Banco de España, la refinanciación de las deudas de algunas empresas zombis y el haber dado préstamos a 40 años por el 100% del valor de los inmuebles.

"Los bancos españoles son ahora los principales titulares de propiedades inmobiliarias en España", constata el artículo, algo que de momento les ha permitido esconderse de la tormenta.

comentariosforum173WhatsAppWhatsAppFacebookFacebookTwitterTwitterLinkedinlinkedin
FacebookTwitterlinkedin

forum Comentarios 173

En esta noticia no se pueden realizar más comentarios

Angel
A Favor
En Contra

Algunos llevan animándonos a comprar desde las primeras bajadas hace dos o tres años. Juran y perjuran que la vivienda no bajará más y que es una buena oportunidad para comprar.

Si de verdad creen eso, que compren ellos que en España tienen casi 5 millones de viviendas en venta.

Pero la vivienda sigue bajando y ya se ha acabado el chollo para los especuladores.

Puntuación 15
#150
Fidel
A Favor
En Contra

Lo que se comenta en el informe es una hecho, sí. Pero también está redactado de una forma muy alarmista.

Puntuación 2
#151
Robin de Loslie
A Favor
En Contra

Claro que es peor que lo que la gente se cree. El que mejor esta es el que no tenia un chavo ni posibilidades para invertir. Y por lo tanto no ha sido engañado. Hay gente con buenos puestos de trabajo cuya vida se va a limitar a pagar sus deudas hasta el fin de su exisencia. Estoy seguro que muchos de ellos se cambiarian por cualquier currito sin hipotecar. El no estar hipotecado es una garantia de vida.

Puntuación 8
#152
PIEDRO
A Favor
En Contra

a 140 UBERTO FAROLERO

SE TE VEL PLUMERO

Puntuación 3
#153
PIEDRO
A Favor
En Contra

! ah ! Y la culpa es de Zapatero, seguro q si.

Puntuación 2
#154
PIEDRO
A Favor
En Contra

1m2 = 1 salario mínimo

Puntuación 5
#155
perfida albion
A Favor
En Contra

Aqui hay algo raro, ¿que pasa, es que solamente se da cuenta el Financial Times?, ¿solamente se dan cuenta los ingleses?. Burbuja la hay, pero, no será que los ingleses se han cabreado por que el BBVA ha comprado un banco en EEUU.

Puntuación -1
#156
Matias de los Rios
A Favor
En Contra

Hay que ser economista para darse cuenta de la ruina que se avecina. Pues yo un simple taxista lo llevo viendo hace 7 años o más porque no es normal que en el 92 un piso valía 7 o 8 millones de pesetas y fuimos a una ruina muy grande y ahora con la trampa que tiene todo el que a comprado un piso pues no se pueden imaginar el porron de pisos que se van a comer los bancos, que busquen dinero que de pisos se van a hartar.

Puntuación 6
#157
MIKEL
A Favor
En Contra

OJITO! X q con los impuestos y los ahorros de los que no pudimos comprar van a pagar el digestonico de sus hartones

Puntuación 4
#158
cra
A Favor
En Contra

La incomprensión de la gravedad de la crisis inmobiliaria española será desastrosa para los inversores, ya que podría tener profundas implicaciones para el sistema bancario europeo. Así opina la firma de análisis británica Variant Percepcion, cuyo informe define el problema español como "la madre de todas las burbujas inmobiliarias".



Izabella Kaminska recoge en su blog del Financial Times un resumen del citado informe, que apunta que España es el agujero del balance europeo. Así lo atestigua que el país tenga un mayor número de viviendas sin vender que EEUU a pesar de éste sea, aproximadamente, seis veces más grande. De igual modo, España, que representa el 10% del PIB de la UE, ha sido el responsable del 30% de todas las nuevas viviendas construidas en Eurolandia desde el año 2000.

¿Y cómo se ha financiado todo eso? Pues según Variant Percepcion, con dinero procedente del extranjero, lo que hace que la crisis de la vivienda en España esté estrechamente vinculada con una crisis de financiación a nivel continental.

Más datos sobre la gravedad bancaria del asunto: el valor de los préstamos hipotecarios pendientes de pago pasaron de apenas 33.500 millones en el año 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento de 850% en 8 años. Si a esto se le añade las deudas del sector promotor y constructor, el valor total de los préstamos pendientes se eleva a 470.000 millones, lo que representa cerca del 50% del PIB español. Lea aquí el informe de Variant Percepcion Spain: The Hole In Europe's Balance Sheet.

"En nuestra opinión", señala Kaminska en su resumen, "los bancos españoles se enfrentan ahora a un panorama muy sombrío". Y para muestra, un botón: la tasa de paro roza el 18% con más de cuatro millones de desempleados, habiendo más de un millón de familias que tienen a todos sus miembros sin trabajo.

¿Los bancos más fuertes del mundo?

El artículo continúa señalando que del mismo modo que la crisis subprime fue peor de lo que se pensaba en un primer momento, la crisis inmobiliaria española es también peor de lo que se cree.

"Los bancos españoles ocultan sus pérdidas y refinancian deudas a empresas zombis como hizo Japón en la última década", señala Kaminska en base al informe. "Los inversores se engañan si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes en el mundo", añade para sentenciar que, "si tenemos razón, España pronto será un zombi como Japón".

Así las cosas, los bancos españoles se enfrentarían a un prolongado periodo de deflación, sólo que la crisis en España sería mucho peor que la de Japón. Es más, Variant Percepcion opina que la actual situación de España recuerda a la de los primeros días de la crisis subprime, cuando todos los bancos aún presentaban resultados buenos hasta que, de repente, dejaron de hacerlo.

Para los autores del informe, el envidiado sistema de provisiones de la banca española no seá suficiente porque la burbuja española se parece mucho a otras burbujas clásicas: siempre que los precios se multiplicaron por diez luego bajaron un 90%. "La matemática es muy simple", recuerda Izabella Kaminska.

Otros puntos negros que señala el informe para dar consitencia a su teoría de que los bancos españoles no son tan fuertes como se dice son los cambios introducidos por el Banco de España, la refinanciación de las deudas de algunas empresas zombis y el haber dado préstamos a 40 años por el 100% del valor de los inmuebles.

"Los bancos españoles son ahora los principales titulares de propiedades inmobiliarias en España", constata el artículo, algo que de momento les ha permitido esconderse de la tormenta.

Puntuación 2
#159
CRA
A Favor
En Contra

Lo mejor que le puede pasar a España es que los precios de la vivienda regresen a un precio de mercado estable.

Que es el precio de mercado estable?, es el precio que una vez sumado todos los costes del producto con unos porcentajes de beneficio coerentes da un valor. Ejemplo : si una barra de pan vale 0,90 centimos de euro una vez sumado, la harina, la mano de obra del panadero, la luz, maquinaria, etc,etc y le sumamos un beneficio coherente del 4 al 10%, da como precio final esos 0,90 centimo.

Y en España hemos dejado que que se desestabilizara por varios motivos que se dieron a la vez:

A) Un flujo de personas inmigrantes que vinieron a España y empujaron la economía, entre otras cosas comprando pisos viejos a Españoles y estos comprando otras viviendas nuevas o mejores

B) Los intereses bancarios bajando como nunca un Español había visto en toda la historia

C) Los banco sobrados de dinero en sus arcas deseando colocarlo, cualquier cantidad y a cualquier persona.

D) El gobierno encabezado por los ayuntamientos pillando dinero como nunca

E) Las tasadoras TODAS tasaban para dar créditos, no para evitar riesgos

F) Las promotoras duplicando el valor de las viviendas día si día también, pero es normal son empresarios y su misión es ganar dinero, dentro de lo malo es normal

.G ) Los particulares comprando sobre plano y vendiendo 30.000 o 36.000 0 60.000 euros más cara la vivienda un año más tarde.

H ) Y MUCHAS COSAS MAS

Todo esto no es lógico.

Os habéis preguntado qué habría pasado si al igual que con los pisos hubiera pasado con el precio del pan, pollo, huevos, aceite. Te imaginas pagando por una docena de huevos 90 eurazos , o por una barra de pan 20 euros?. ¿Nos habríamos callado al igual que con los pisos?

Conclusión, lo mal hecho se paga tarde o temprano, y los errores cuanto antes se arreglen mejor.

Con esto quiero decir que si una vivienda con especulación costaba 300.000 euros y ahora en su precio normal debería de valer 150.000 que se paguen 150.000 y dejémonos de tonterías que ya vale.

Saludos a todos.

Puntuación 19
#160
JM
A Favor
En Contra

EL TIEMPO NOS DARA LA RAZON , HASTA QUE LAS VIVIENDAS NO RECUPEREN LOS PRECIOS LOGICOS NO SALDREMOS DE LA CRISIS QUE TODABIA NO HA EMPREZADO..... ESTA EMPEZANDO

Puntuación 9
#161
Torcuato
A Favor
En Contra

La actual crisis inmobiliaria y financiera, constituyen el binomio perfecto para meteren la ruina total a España. Las Tasadora TINSA de las Cajas de Ahorros y las propias Cajas tienen una gran responsabilidad en la alteración del precio de las viviendas que tasaban un 300% por encima del IPC que nunca superó el 3%.

Ahora hay pánico en la alta dirección de las Cajas. El mismo presidente de la CECA Juan R. Quintás quiso abandonar el barco antes de que se hundiera y no le dejaron hacerlo. Mejor, si la nave zozobra, nos hundimos todos con él, como hacen los mejores capitanes de la marina.

Los políticos de las Cajas y los directores sin credenciales profesionales suficientes pueden ser la causa de su mala gestión. Hace falta savia nueva en las Cajas. Porque no tienen la vergüenza de dimitir ya.!!!!

Puntuación 5
#162
polemistarijoso
A Favor
En Contra

Por ser algo pesimista y tajante, caminamos a una economia de postguerra,y o bien se hace algo acorde con al camino que se lleva o ..iremos por un camino de preguerra... social.

Puntuación 2
#163
ALMIRANTE STRADIVARIUS
A Favor
En Contra

YO PARA ESTOS CASOS TENGO SIEMPRE A MANO LA CANCIÓN : MI CARRO ME LO ROBARON...

Puntuación -3
#164
ionesco
A Favor
En Contra

El Banco de España, máximo responsable de todo éste desaguisado, junto al Gobierno y a la Banca, gobiernos locales, regionales y central por inmensas cantidad de euros de entrada, vía impuestos al ladrillo, la gran banca junto a las cajas de ahorros todo financiado con dinero del exterior y todo una chapuza y ciudadanos en la inopia, resultado, un gran fiasco y una depresión de caballo y lo peor está aún por llegar..........al tiempo.

Puntuación 3
#165
JL
A Favor
En Contra

UNA PREGUNTA

IMPUESTOS, HIPERINFLACION....

¿ cUANDO LOS TIPOS VULVAN A SUBIR A NIVELES DE 2007 Ó MAS

QUE VAMOS A HACER LA CLASE MEDIA ? ¿ DESAPARECER ?

Puntuación 5
#166
creatiko
A Favor
En Contra

Si el interes vuelve a subir a los tipos de años anteriores, la morosidad y el quebranto sera una catastrofe

Puntuación 5
#167
Francisco
A Favor
En Contra

Los ingleses envidian nuestra economia y nuestro estilo de vida, y nos quieren hundir, todo es mentira!

Puntuación -5
#168
Pilar
A Favor
En Contra

No es correcto comentar que el Financial Times tiene un problema con España y siempre lo critica, hace años que estoy suscrita a ese periodico y puedo confirmar que a lo largo de los ultimos dos años he leido articulos a favor de España, en particular de la banca Española (hace solo unos meses) y tambien, antes de la crisis, acerca del crecimineto economico de España. En contra de lo que sucede con la prensa Española, la prensa anglosajona no es tan sectaria, si hay algo que no les parece bien lo dicen, y si algo les gusta asi lo expresan tambien. Una critica razonada con logica, sin emocion, y con datos que la avalan, merece ser estudiada y analizada, solo asi uno aprende y mejora. Nadie es perfecto, escuchar las opiniones de los demas, respetarlas y analizarlas mejoraria inmensamente el panorama politico y social de este maravilloso pero imperfecto pais.

Es evidente que esta recesion es mucho mas seria de lo que se habia anticipado y lo que muchos decian se ha desdicho despues, tambien hay una cosa clara y es que las cifras, la matematica, no miente; si las cifras que se dan en ese informe son correctas, el problema debe ser muy serio.

Puntuación 2
#169
fdito
A Favor
En Contra

si se refieren a los dos grandes BBVA y santander porque no dicen tambien que la mayor parte de sus beneficios estan generados en paises emergentes, estados unidos y el reino unido entre otros, y con eso seria posible cubrir gran parte de su agujero

creo que es pura envidia.

Puntuación -7
#170
yoyozip
A Favor
En Contra

Sí esta señora y el Financial Times tienen razón, y parece que el árticulo está argumentado... vamos a pillar todos un constipado de enormes dimensiones, la gripe A no es nada, con este tema van/vamos a caer como moscas.. jejeje, suerte!

Puntuación 4
#171
jesus
A Favor
En Contra

lo que ha pasado aqui sera tan importante, es decir, sera de una barbaridad tan barbara, hablo de la especulación inmobiliaria en la que los lobbis del dinero y los politicos son responsables, que se estudiará en los libros de história de nuestros hijos. Recuerdo que si Japón lo está pasando mal aunque me pese España economicamente hablando no le llega a la altura de .................

Puntuación 1
#172
estosehunde
A Favor
En Contra

la diferencia entre este estudio y lo qu eponen los bancos y mayor parte de periodicos españoles..en españa son pagados o subvencionados por dineros publicos( publicidad,etc) o bancos( la publicidad en peirodicos o los mismos prestamos..) ..ese periodico o analista no depende de los de aqui..he aqui l adifernecia..preparaos!1

Puntuación 0
#173