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Termina una semana muy movida para el mercado de divisas. Los primeros días vimos cómo el euro alcanzaba la tan deseada barrera de los 1,60 dólares y en las últimas jornadas cómo el 'billete verde' bajaba del pedestal a sus rivales nipones, suizos, ingleses y, sobre todo, dorados.
El último récord de la divisa comunitaria ha resultado que no era convincente, y resta ver hasta dónde llegará la corrección del cruce EUR/USD (euro frente al dólar) (EURUSD) en lo inmediato. Ahora, el soporte de 1,5500 será clave para ver hacia dónde mirar.
Si malos datos en la Eurozona como el del índice Ifo de confianza de los consumidores alemanes fueron las causantes que al dólar recuperar terreno, éste necesita muchas más motivaciones para consolidarse. Todo se debe a que las cifras macroeconómicas publicadas ayer en territorio americano fueron mixtas y hoy la confianza del consumidor ha vuelto a ser peor de lo esperado.
Referencias
De todos modos, como es costumbre, el sector financiero es el que realmente manda en los mercados. Por ello, fue una buena noticia que el banco de inversión y broker estadounidense Merrill Lynch declarase que su situación financiera es muy satisfactoria y que no necesita reunir más capital para mantener sus dividendos.
Se trató de un mensaje optimista para los dificultados mercados de crédito y para el dólar, sobretodo cuando meses atrás Lehman Brothers y Bearn Stearns navegaban con el barco extremadamente escorado, gritándole a la Reserva Federal (Fed) un SOS.
De esta forma, nos posicionamos para la cuenta regresiva de la reunión del FOMC (Federal Open Market Comitee) de los días 28 y 29 de abril. Al culminar el célebre evento, Ben Bernanke se expedirá con una bajada de 25 puntos básicos en los tipos de interés o con un mantenimiento de los mismos en el 2.25% actual.
Este acontecimiento podría marcar la brújula de la divisa americana hacia el norte o el sur. Los operadores conocerán si las prioridades de la autoridad monetaria han virado hacia un combate de la inflación, dejando la tijera sin filo, o si se mantiene el foco en el crecimiento económico. Respecto a éste último, conoceremos la próxima semana variables claves: Producto Interno Bruto (PIB) y el desempleo.
De la primera se espera que técnicamente se confirme la recesión. O sea, que se logren los seis meses consecutivos de contracción en la casa del 'Tío Sam', con un empleo que van de mal en peor. Mientras tanto, los operadores continúan engrosando sus cuentas con el carry trade (endeudarse en moneda de bajo rendimiento como el yen para después venderla por otras de mayor rentabilidad), ya que la aversión al riesgo continúa bajando en la medida que observan que la turbulencia más fuerte ya ha pasado.
La inquietud de la libra
En el Reino Unido, la libra esterlina se ha pasado saltando durante toda la semana. La polémica inyección de liquidez a los mercados de crédito desde el Banco de Inglaterra (BoE) ha sido la principal responsable de comandar la divisa británica.
Algo interesante ha sucedido en el cambio libra frente al dólar (GBPUSD), que, a pesar de todos los males de la economía inglesa, se las ha ingeniado para consolidar el soporte mensual de 1,9600 pese a la subida del 'billete verde'.
Por más que la inflación amenace severamente a su economía, el BoE podría seguir aliviando el coste del dinero, ya que su reciente inyección ha sido totalmente insuficiente, más si se tiene en cuenta el tamaño de los mercados crediticios ingleses.
El hecho de que la autoridad monetaria no se quiera hacer cargo de los bonos hipotecarios con más riesgo hace que el sector esté expuesto a más golpes. Un importante detalle de estas medidas es el alto coste operativo que tienen los bancos para acceder a esta asistencia, lo que genera más dudas sobre la efectividad de la medida
Ello implica que los operadores estén más atentos a los vaivenes de este sector, ya que los créditos se podían encarecer aún más y la libra podría seguir dándonos grandes sorpresas.
