El anuncio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, sobre recortar los tipos de interés, ha aumentado las especulaciones sobre la debilidad del billete verde y, como consecuencia, la fortaleza del euro. Pero, en realidad ¿cuál de las dos monedas es la que oscila? Para saberlo, nada mejor que comparar con las divisas del resto del mundo.
En un discurso ante la Cámara de Comercio de Charlotte, el presidente de la autoridad monetaria americana hizo referencia a los "vientos en contra" que soplan sobre la economía estadounidense. Estos son: la ralentización del sector inmobiliario, el aumento de los precios energéticos y el endurecimiento en las condiciones de los préstamos hipotecarios.
Para que dichos vientos no se transformen en huracanes, Bernanke aseguró que la Fed deberá estar "excepcionalmente alerta y ser flexible", lo que fue interpretado por el mercado como una nueva confirmación del ya descontado recorte de tipos.
Datos decepcionantes
Así, el mercado de futuros del dólar da un 100% de probabilidades a una baja de 25 puntos básicos y un 26% de 50 puntos básicos. Si bien esta última posibilidad sería una medida muy agresiva, no habría que descartar que esta política de reducción de tipos continúe durante el 2008.
Como si esto fuera poco, los datos económicos conocidos ayer fueron decepcionantes: la venta de nuevas casas cayó a un mínimo de 11 años, las peticiones de desempleo treparon a su nivel más alto desde febrero y el PIB del tercer trimestre se mantuvo en línea con las expectativas, pero sin reflejar la ralentización que se viene dando en los últimos dos meses
A pesar de esto, el dólar sigue registrando una recuperación. Pero, ¿por qué se resiste a seguir cayendo? Los analistas creen que se debe a las preocupaciones que existen en los mercados de crédito y a la necesidad de mayor liquidez en el sector financiero. De todos modos, no se debe pensar que estamos ante el final de la caída del billete verde.
Hoy seremos testigos de si esta recuperación se mantiene, tras la publicación de los datos de gasto en consumo personal subyacente y el PMI manufacturero en Estados Unidos.
¿Paridad con el loonie?
En el día de ayer, la vuelta al "uno a uno" entre el dólar canadiense y el billete verde casi se consuma, luego que el superávit de la cuenta corriente canadiense se desplomara y los precios de los productos industriales cayeran un 1,1%.
En la primer mitad del año, vimos cómo la octava economía del mundo (Canadá) crecía a un ritmo impresionante, contribuyendo directamente al rally sin precedentes del dólar canadiense. Las cifras publicadas desde la segunda mitad del 2007, han venido revirtiendo la tendencia.
Otro factor que empuja al loonie a la baja, son los precios del petróleo, con ambos, el West Texas y el Brent, cotizando en el entorno de su soporte de 90 dólares el barril. Ya se ve como probable el nivel de los 85 dólares en el corto plazo, sobre todo, teniendo en cuenta las perspectivas de un aumento en la producción por parte de los países de la OPEP.
El euro frente al dólar
Si bien las cifras de desempleo en Alemania fueron mejor de lo esperado y el empleo se mantiene firme en Europa, el PMI francés fue más débil y el consumo comienza a mostrar contracciones. También está el declive de la confianza del consumidor y el IPC de la Eurozona no para de subir. Además las ventas minoristas en Alemania han sido peor de los esperado. El panorama no luce halagador.
Ahora, habrá que ver qué factor prima más, tanto para los traders como para el BCE, para llevar al major al 1.5000. Si la preocupación es la inflación, estaremos cada vez más cerca.
La libra frente al dólar
En estos momentos, el cable se negocia a 2.0687 dólares por libra esterlina. La tendencia es levemente al alza, aunque el cruce se mueve en una banda de flotación sin un rumbo definido.
Las concesiones de hipotecas conocidas ayer fueron mucho peor de lo que se esperaba y los precios de casas a nivel nacional cayeron a su mínimo en 12 años. Esta mañana además, hemos conocido la caída de la confianza al consumidor.
Dado el incremento de las tasas LIBOR, el Banco de Inglaterra ha anunciado que estará ofreciendo fondos de emergencia con vencimientos de repago más extensos. Los mercados de crédito deberían sentir estas consecuencias en caso que el BoE no alivie los costos del crédito.
Dólar americano frente a dólar canadiense
El cruce se negocia en estos momentos a 0.9928 dólares canadienses por billete verde debido a la toma de ganancias cerca de su nivel psicológico de 1.0000, que ha provocado el retroceso actual del par.
Desde el pasado 20 de noviembre se observa cómo el par ha encontrado un nivel de soporte en 0.9786. Desde entonces no ha logrado descender por debajo de ese punto, señalando que la tendencia alcista de corto plazo sigue fuerte.
Dólar frente al peso mexicano
El cruce se negocia actualmente a 10.9016 pesos por dólar americano. La tendencia de corto plazo del par es a la baja, ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de de la MME de 200 días.
Dólar canadiense frente al yen
Dado que el carry trade está culminando la semana al alza y en caso que el dólar canadiense caiga significativamente al momento de la publicación, los traders aprovecharán para comprar un poco más tarde y más barato.
Los objetivos a la baja se ubican en 110.59 (MME 50 días), 109.67 (Banda Bollinger inferior) y 108.66 (mínimo del 28 de noviembre).
