Concepto de Fondo paraguas
Fondo de inversión compuesto por diferentes compartimentos o subfondos con distintas políticas de inversión, de tal forma que los partícipes pueden elegir el compartimento con la política de inversión más adecuada a sus expectativas y a su perfil de riesgo.
Si un inversor tiene invertido en uno de los subfondos y cambia su dinero a otro subfondo del mismo producto, está exento de pagar comisiones de suscripción y reembolso.
Un mismo subfondo se suele dividir, además,en diferentes clases (A, B, C, ...), con diferentes estructuras de comisiones, diferente inversión mínima y diferente divisa de denominación. Esto permite una mayor facilidad de adaptación de la sicav o el fondo a las normativas de cada país y a las exigencias de los distintos tipos de inversores existentes (institucionales, grandes patrimonios, particulares,...).
Fuera de España, los fondos paraguas cuentan, además, con ciertas ventajas fiscales. En los países en los que está autorizada la creación de este tipo de instrumentos, el partícipe puede deshacer posiciones en uno de los subfondos y entrar en otro, sin tener que tributar por las plusvalías generadas. En España, salvo en los "unit linked", el inversor debe siempre tributar cuando vende las participaciones de los fondos de inversión. De ahí que no se hayan podido crear fondos paraguas y los que se comercializan tienen su domicilio fuera del país.
¿Quién usa un fondo paraguas?
Un inversor puede optar por invertir en un fondo mutuo de estilo paraguas si quiere una mayor flexibilidad en sus inversiones con un mínimo de costos de transacción. Él puede dar instrucciones al fondo para mover sus acciones de un subfondo a otro en lugar de vender sus acciones en un fondo y la compra de acciones de otra. Esto es conveniente para el inversionista, y él puede cambiar su estrategia de inversión al tiempo restante con una entidad de gestión con el que está familiarizado. La desventaja de este enfoque es que puede animar a los inversores a colocar demasiado grande un porcentaje de su cartera de inversiones bajo el control de una sola entidad.
Un fondo paraguas jubilación es generalmente creado por un grupo de pequeños empresarios que no tienen suficientes empleados para crear un fondo de pensiones grande por su cuenta.
Un fondo de gestor de fondos se convierte en propietaria de una serie de otras empresas de gestión de dinero.