El viernes el S&P 500 batió por primera vez en la historia los 2.500 puntos. Este lunes el índice norteamericano también ha arrancado con ligeras subidas que le han llevado a afianzar esta posición. Con el ascenso de las últimas sesiones -el índice ha subido en 5 de las últimas 6 jornadas- el selectivo se sitúa en máximos históricos gracias al tercer mayor rally alcista de la historia.
El selectivo norteamericano tocó los 676,53 puntos el 9 de marzo de 2009 y desde entonces ha sumado más de 1.800 puntos. Esta subida supone una revalorización del 270%, adelantando el retorno del 267% obtenido entre 1949 y 1956, según los datos recogidos por Bloomberg.
De este modo, solo dos mercados acumularon mayores rentabilidades para el inversor: el que se extendió entre 1990 y 2000 -que sumó un rendimiento del 417%- y el que fue de 1932 a 1937 -que acumuló un ascenso del 324%-. Esta es la segunda racha alcista que más se ha prolongado en el tiempo en la historia del índice norteamericano por detrás de la vivida entre 1990 y el año 2000.
La compañía que cuenta con el honor de anotarse la mayor racha alcista en el periodo es GGP, al acumular una subida que se acerca al 7.800%. Le sigue Incyte, con un ascenso que supera el 5.700%. Ulta Beauty cierra el podium con una revalorización de más del 5.200%.
Entre las 30 compañías más alcistas en el periodo se cuelan firmas como Netflix -en sexta posición, con un ascenso del 3.250%- o Amazon, que se encarama hasta el puesto 29 en la clasificación, con un alza que supera el 1.500%.
Subida de la valoración
Esta escalada de los índices al otro lado del Atlántico ha venido de la mano de un aumento de los múltiplos pagados por las compañías estadounidenses, lo que ha hecho que ya se haya levantado más de una voz de alarma.
Por PER (veces que se recoge el beneficio en el precio de la acción) a 12 meses, la bolsa estadounidense cotiza en las 17,7 veces, lo que supone una prima del 13% con respecto a su media histórica. "Aunque es justo sugerir que la renta variable de Estados Unidos está cara, una valoración así no necesariamente implica un colapso inminente del mercado", señalan en Barclays.
Con este contexto, algunos expertos ya advierten de que la última vez que hubo una corrección de calado en el S&P 500 fue hace más de 440 días, una tranquilidad en el mercado que no se había vivido en los últimos 20 años. La última vez que se produjo una caída de más del 5% fue en junio de 2016, tras la votación del Brexit.
En este sentido, desde Deutsche Bank explican que el S&P 500 "está retrasando mucho un pullback, pero el positivo entorno macroeconómico debería dominar cualquier correción". Así, en la entidad germana fijan su objetivo de este año para el selectivo en los 2.600 puntos.
