Cobas Selección, el nuevo fondo con el que Francisco García Paramés vuelve al mundo de la gestión, ya cuenta con 2.500 partícipes, según fuentes próximas a Inversis. No obstante, según los datos de Morningstar, desde el pasado 1 de noviembre, cuando empezó a comercializarse, solo ha captado 50 millones de euros. Un patrimonio muy inferior al de sus homólogos.
Fuentes cercanas a su entorno aseguran que, en realidad, la cifra es "más alta", pero prefieren no dar datos concretos. La explicación, según comentan, es que hay mucha gente que se ha dado de alta como cliente de Inversis para contratar este producto pero que, por problemas en su comercialización, "los traspasos van lentos". Además, aseguran que muchos otros inversores tienen sus ahorros en otras gestoras y "han optado por aparcarlos en fondos de renta fija durante un mes o mes y medio hasta que Cobas Selección empiece a funcionar a pleno rendimiento".
El mayor producto entre sus comparables (que también siguen la filosofía del value investing) es EDM-Inversión, que cuenta con un patrimonio de 423 millones de euros, según los datos de Morningstar. Le siguen, entre los fondos value de renta variable española, Bestinver Bolsa (288 millones), Magallanes Iberian Equity (117 millones), azValor Iberia (106 millones) y Metavalor (42 millones).
Por ahora, la cartera de Cobas está todavía en fase de construcción hasta que la CNMV de luz verde al proyecto. Y se espera que en enero Cobas Asset Management eche a andar sola. Lo hará con buena parte del equipo que ya trabajó con Paramés. Y es que seis analistas con los que contaba hasta ahora azValor, la firma que montaron sus excompañeros de Bestinver, se han incorporado al nuevo vehículo.
Hasta fin de año el fondo cuenta con unos requisitos especiales, ya que la inversión mínima será de 5.000 euros hasta el 31 de diciembre, fecha a partir de la cual pasará a ser de una participación (equivalente al valor liquidativo del fondo). Un peaje de entrada que se sitúa en el mismo nivel que sus competidores en azValor Iberia y algo inferior al del Bestinver Bolsa, que es de 6.000 euros. Mientras que Magallanes Iberian Equity tamoco tiene un mínimo para invertir. El objetivo del gestor era configurar un proyecto "más abierto y accesible" de lo que tenía en el pasado.
En cuanto a los costes, el gestor apenas cobrará un 0,01% por su gestión en lo que resta de 2016 y pasará a ser del 1,75% anual a partir de 2017, en línea con sus homólogos. Eso sí, a partir de entonces también se establecerá un coste de salida del 4% para aquellas participaciones reembolsadas con una antigüedad inferior a un año. Una traba que no existe en el resto de fondos value de bolsa.