El Ibex 35 tiene potencial para borrar las pérdidas que acumula en 2016 (se deja un 5,5% en el año). Los expertos del consenso que recoge Bloomberg sitúan el precio justo del selectivo al filo de los 10.100 puntos, de los que lo separa un 11,9%.
El hecho de ponerse en positivo en el año -es decir, de superar los 9.544 puntos en los que despidió 2015- supondría, desde el punto de vista del análisis técnico, la entrada del índice en un mercado alcista, siempre y cuando el resto de bolsas del Viejo Continente lo acompañasen y también se pusiesen en verde.
En cualquier caso, por ahora debe reinar la cautela y, si bien la oportunidad de comprar no llegará hasta que se produzca una corrección, tampoco es tiempo de salir corriendo, según explican los expertos de Ecotrader, la herramienta de inversión de elEconomista.
No es momento, pues, de escuchar el refrán Sell in May and go away, que hace referencia a que el periodo que va de mayo a octubre es negativo en bolsa, por lo que interesa vender y huir del mercado. Al contrario: los dividendos próximos que ofrece el mercado español y el escaso recorrido de la renta fija invitan a quedarse.
El indicador español supera en potencial a los principales índices estadounidenses. El S&P 500 tiene por delante un recorrido algo inferior, del 10,9%y el Dow Jones del 7%. Pero no sólo el Ibex 35 se queda por delante de ellos. Los principales parqués europeos superan, con mucho, en potencial a sus homólogos norteamericanos. Destaca el italiano Mib, que, tras dejarse un 14% en 2016 -cae más que ningún otro índice del Viejo Continente-, cuenta con un potencial del 17%. Tras él, el EuroStoxx 50, que tendría que avanzar un 14% hasta su precio justo, seguido del Dax y el Cac, que deberían anotarse en torno a un 12% en ambos casos.
Aún en negativo en el año
Debe señalarse que, mientras los dos grandes índices de Estados Unidos ya han logrado ponerse en positivo en el año -el Dow sube un 2% en lo que llevamos de 2016 y el S&P 500 se anota más de un 1%-, los del Viejo Continente aún se encuentran teñidos de rojo.
De hecho, los expertos de Goldman Sachs consideran que el S&P ya ha agotado su potencial para todo el año. El banco de inversión ha advertido que el selectivo ya ha alcanzado su objetivo para 2016 -los 2.100 puntos que conquistó el 20 de abril y con los que coquetea desde entonces sin recuperarlos- y estima que "se mantendrá en las inmediaciones de este nivel" hasta diciembre.
"El tibio crecimiento del PIB de Estados Unidos, las contenidas previsiones de beneficios de las empresas y la elevada valoración" son las principales razones por las que Goldman cree que el S&P 500 ha recorrido todo el camino que tenía por andar.
Dentro del Viejo Continente, el peor saldo anual es el del selectivo italiano, pero el Dax alemán retrocede algo menos del 6%, el Ibex 35 se deja un 5,5% y el Cac 40 francés un 4,2%. Y, de hecho, el índice estadounidense que más potencial tiene, el Nasdaq 100, con un recorrido por delante del 20%, es precisamente el que sigue en negativo en 2016; pierde más de un 5%.
Mejores recomendaciones
Dejando a un lado las dudas acerca de si el Ibex retomará o no la tendencia alcista, en lo que llevamos de año la opinión de los analistas acerca de sus integrantes no ha hecho sino mejorar. De los 35 componentes del selectivo, 24 han visto mejoras en su consejo y solamente en cinco de ellos la recomendación del consenso ha empeorado.
Hasta nueve compañías del índice logran quitarse el cartel de vender y ahora son un mantener: OHL, Indra, Mapfre, Sabadell, Red Eléctrica, Bankinter, Aena, CaixaBank y Endesa. Acciona, por su parte, ha pasado de ser un mantener a lucir una compra; y precisamente al filo de la compra se han quedado tanto Inditex (que antes era un claro mantener) y Dia.
En lo relativo al potencial, IAG, que ostenta uno de los cinco consejos de compra del Ibex, es la que tiene un mayor recorrido: un 45% la separa de su precio objetivo, en los 9,6 euros (este lunes cerró en los 6,62 euros).
En segundo lugar encontramos a Bankia -que ha relevado a BBVA como mejor recomendación de la banca, un mantener-, que tiene por delante un recorrido del 27%. Dia, por su parte, sigue siendo un mantener pero se encuentra ya muy cerca de ser una compra, y además tiene uno de los potenciales más llamativos, al rondar el 25%.