Después de forzar el rescate de Irlanda y de poner a Portugal y España en la picota, el mercado dirigió sus miradas a otros países no periféricos como Bélgica. Pero no es suficiente. La lista de posibles víctimas de la crisis de la zona euro se amplía ahora con Francia, nuevo objetivo de los analistas.
El pasado 15 de diciembre, Moody's reabrió la veda de las revisiones con España. Según indicaba en su informe, "las necesidades sustanciales de financiación" ponían al estado en una posición delicada y susceptible de una corrección a la baja de su calificación. Sólo dos días después, la amenaza se cumplía para Irlanda, a la que situaba en 'Baa2'.
"Cualquier país podría ser penalizado el próximo año", afirma Toby Nangle, de la firma británica Baring Asset Management. "Sería un gran problema que Francia viera recortada su triple 'A'. No creo que la posibilidad de una rebaja esté reflejada en el mercado", agrega.
Pero lo cierto es que, en lo que va de año, el coste se asegurar la deuda gala contra impago a cinco años se ha multiplicado por tres y ha alcanzado su máximo histórico al marcar los 105,18 puntos básicos, cota que tocó el pasado 30 de noviembre, según los datos de Bloomberg.
Hoy, los CDS de los bonos franceses se mueven en torno a los 103 puntos, frente al precio de 90 puntos básicos de los seguros dela República Checa o los 89 de Chile.
Déficit y banca
"Si los problemas de la zona euro no se resuelven pronto, las condiciones de refinanciación serán muy caras para los países de la región y las agencias de rating llevarán a cabo nuevas rebajas", señaló Ralf Ahrens, director del área de renta fija de Frankfurt Trust, que gestiona 20.000 millones de dólares.
"Ya hemos visto está dinámica en el mercado. Veo a Francia como un riesgo", añadió. Y, al igual que sucede con sus vecinos del sur, uno de los problemas más notables a los que se enfrenta el Gobierno francés es su déficit. En opinión del analista de ING Padhric Garvey, o el Elíseo da cuenta de "reducciones significativas" para ajustar su desequilibrio presupuestario o habrá rebaja de calificación.
Desde Unicredit añaden que los bancos locales son otro componente desestabilizador, al ser grandes tenedores de deuda soberanos de los llamados países periféricos, lo que entraña "riesgos sistémicos".
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