Bankinter: una venta clara

Durante este ejercicio Bankinter está siendo una de las entidades financieras que están tirando a la baja al Ibex. El motivo es que el banco en lo que llevamos de año se ha dejado en el parqué en torno al 27% de su cotización, un comportamiento peor que el que mantiene el índice con una caída superior al 15%.

El 2010 ha sido un año especialmente comprometido para las entidades bancarias, debido a la quiebra de Grecia y a los rumores de que esa situación podría comprometer gravemente la estabilidad financiera de la eurozona e incluso la continuidad del euro como moneda. Eso ha hecho que aquellas economías que tenían peores datos macroeconómicos y una mayor velocidad de crecimiento de su deuda hayan generado dudas con respecto a su sistema financiero como es el caso de España.

Esta coyuntura no le ha sido ajena a Bankinter, lo que ha afectado a su evolución en el Ibex. No obstante la financiera obtuvo una buena nota en los resultados de los tests de stress al que se sometió. De hecho tras la realización de estas pruebas, la entidad afirmó que era una de los bancos con menor impacto en la solvencia y que en todos los escenarios tenidos en cuenta los resultados ofrecían unos ratios se solvencia "muy por encima" del umbral mínimo regulatorio del 6%.

Beneficio en declive

Aunque la publicación de los test de esfuerzo ha calmado las tensiones en el mercado de renta variable y renta fija, el problema de Bankinter es que tiene una alta dependencia del mercado español en sus cuentas. Las negativas previsiones que existen la economía española están impactando de lleno en su cuenta de resultados. Hay que destacar que según los datos extraídos de la media de analistas recogida por Factet, se prevé que el beneficio neto del banco se reduzca en torno a un 14,5% con lo que pase de los 254 los 217 millones de euros, aún así esta misma fuente confía en una leve recuperación de dicho beneficio neto para 2011 donde se estima que se alcance los 235 millones de euros, lo que supondría un incremento del 8,3% con respeto a lo que obtenga a finales de este año.

Con respecto a su cotización merece señalar que alcanzó un mínimo anual el 8 de junio (justo antes de la presentación de los test de estrés) cuando el banco cayó hasta los 4,18 euros, a partir de ahí su tendencia se revirtió la alza hasta recuperarse hasta la sesión de ayer alcanzando su acción el precio de 5,31 euros lo que ha supuesto un incremento superior al 27%.

No obstante, esta última subida no ha venido acompañada por un incremento de las valoraciones. Y es que el 3 de junio el precio objetivo cayó desde los 6,05 euros hasta los 5,33 el 9 de junio, a partir de ahí su valoración se ha mantenido en torno a ese nivel hasta la fecha, de hecho hoy por hoy se encuentra su precio objetivo al mismo nivel que su cotización, en los 5,31 euros teniendo una recomendación de vender.

A pesar de todo la entidad financiera sigue siendo considerada atractiva para algunos inversores, de hecho, a finales de julio hubo un cambio en el accionista mayoritario cuando el empresario Jaime Botín adquirió un 7,85% del capital de la empresa acumulando ya un 24% del mismo y, con ello, desplazando a Credit Agricole como accionista principal en el banco.

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