El FMI pide un yuan fuerte y confianza en el dólar para ayudar a la recuperación

Respecto a la moneda china, Strauss-Kahn también mantuvo una postura similar a la del Gobierno estadounidense, que pide un yuan (o renminbi) más fuerte respecto a su dólar.

Este señor parece un comentarista de los deseos de EEUU. Por supuesto que un Yuan firme , facilitara que el intercambio China / EEUU se vuelva menos desequilibrado para EEUU.

Pero a China no le conviene eso. No tiene un mercado interno tan potente como para compensar lo que deje de vender en USA.

Nos guste o no , EEUU siguen siendo la Locomotora del Crecimiento.

Ellos podrian aislarse y vivir perfectamente.Es mas lo que importan que lo que exportan.

Quiza en el largo plazo pueda pensarse que otras economia creceran lo suficiente como para ir alcanzando a EEUU. Pero no lo veo tan cercano.

El PBI de EEUU es el 40 % del PBI mundial, hacer numeros y poner los pies en la tierra seria lo correcto.

De cada crisis que comenzo en EEUU, sabemos los resultados. Salio fortalecido y el resto pago las consecuencias.

Por ahora son los arbitros de la situcion.

EEUU ha pedido a China en el último lustro que aumente el valor internacional de su moneda para reducir el superávit comercial con los mercados de los países desarrollados...

Si China quiere asumir algun liderazgo debera ponerse los pantalones largos.

Todo su crecimiento lo ha hecho en base a negar el bienestar a sus clases rezagadas que son el 95 % de su poblacion, asi que en terreno de cubrir esas desigualdades internas debera consumir muchos años mas. Asi que liderazgos chinos , solo en las teorias...

El dolar esta condenado como moneda refugio, pero le quedan 20 años, y aún tendra epocas esplendorosas

lo que tienen que hacer urgentemente los americanos es dejar de consumir productos chinos y producirlos ellos, aunque sean más caros

es la única manera de salvar su moneda y sus empleos

El dolar le quedan los dias contados. Pero habra que aprovechar el tipo de cambio positivo frente al Euro.

Ahora que el motor de la economía global, el consumidor estadounidense, está de capa caída, algunos de los productivos exportadores de China han puesto la mira en un nuevo mercado: su propio país.

Pero los consumidores de EE.UU. inyectan, en conjunto, más de US$ 15 billones (millones de millones) al año a la economía global, a pesar de que ahora son presa de la recesión.

Las familias chinas, que son mucho más pobres, gastaron en conjunto el año pasado poco más de US$ 1,5 billones.

El ingreso disponible per cápita en EE.UU. llegó en 2008 a US$ 35.486, frente a US$ 2270 en China.

De modo que el gigante asiático no está en posición de reemplazar a EE.UU. como el motor de la economía mundial.

Los empresarios chinos se están adaptando a lo que creen será una consecuencia duradera de la recesión estadounidense.

Los ahorros de las familias estadounidenses se dispararon a una tasa anualizada de US$ 566.000 millones en el segundo trimestre, más de cuatro veces el nivel de comienzos de 2008.

Aunque esto es importante para restaurar la salud financiera de EE.UU., también significa una menor demanda para la economía global.

Agregan que para que exista un mercado doméstico de consumidores en China se requieren cambios que permitan a la gente beneficiarse más del crecimiento del país, como la liberalización del sector financiero, mejores sueldos, seguridad social.

Cambios a los que el nuevo empresariado chino y las multinacionales que operan en China se oponen, porque significarian la perdida de competitividad de la industria China en un momento donde la necesita mas que nunca .

Después de crecer por años a una tasa superior al 20%, las exportaciones chinas registraron una caída interanual en noviembre pasado. Han seguido cayendo, en agosto anotaron un escalofriante descenso de 25% frente a igual mes del año anterior, y en septiembre 15% . La economia mundial, no ha podido reemplazar a EEUU como demandante global

Un dolar globalmente subvaluado significa, EEUU esta dando prioridad a la produccion local, e importara lo menos posible.

Un Yuan subvaluado contra el dolar significa, queremos seguir beneficiandonos, exportando al mercado americano.

Un euro disparatadamente caro, con paises del area con 20% de paro, deslocalizacion, caida de recaudacion de impuestos, seguridad social impagable, significa que estaremos en grandes problemas por un largo rato...

Adecuar el tipo de cambio a la realidad de la economia, no es el fin del mundo, sino una herramienta, que EEUU esta usando acertadamente.

Europa vive una situacion monetaria extraña, dado que los paises comunitarios no tienen soberania monetaria, sufren problematicas definivamente heterogeneas, no logran ver donde esta la salida de este laberinto... seguramente sostener la moneda sobrevaluada no sera la solucion .

En los últimos meses estas preocupaciones se han extendido.

¿Se verá licuado el valor del dólar por un resurgimiento de la inflación en los Estados Unidos?

¿Se depreciará respecto de las principales monedas del mundo?

¿Verán los Estados Unidos reducido su rating crediticio?



Los temores a la inflación en los Estados Unidos son por ahora exagerados.

Las autoridades económicas respondieron al riesgo de deflación con una expansión fiscal y monetaria.

Preocuparse en este contexto por la inflación es prematuro.



El índice de precios al consumidor mostró una caída anual de un 0,7% en la medición de abril. El desempleo llegó a un 8,9%. El PBI cayó un promedio del 6% entre el cuarto trimestre de 2008 y el primer trimestre de 2009. Ante la contracción, la Reserva Federal rebajó a casi cero su tasa de interés de corto plazo y compró bonos del tesoro y títulos privados. Así, la base monetaria aumentó un 112% en un año.



Las consecuencias inflacionarias del incremento monetario parecerían inevitables. Pero en el contexto de la crisis bien podría haber ocurrido lo opuesto. Para calcular la tasa de interés compatible con la situación actual, es útil la muy estándar regla de Taylor, que toma en cuenta el desvío en la inflación observada respecto de la deseada y la divergencia entre el PBI y su nivel potencial. El resultado sería una tasa de interés negativa de entre un -2% y un -5 por ciento. Como ello es técnicamente inviable, las tasas de interés en cero deben ser complementadas con expansión monetaria. Es lo que hizo la Reserva Federal.



Esa expansión se produjo por la compra de activos al sistema financiero, que aumentó la liquidez de los bancos en un trillón de dólares. Sin embargo, no se produjo el boom de crédito capaz de desatar la inflación. Cuatro quintos de esa liquidez volvieron a la Reserva Federal, depositados por los bancos. Es decir, creció la base monetaria, pero se desplomó el multiplicador bancario. Los bancos cuidarán la liquidez recuperada como oro, y las golpeadas empresas y consumidores americanos no aumentarán su demanda de crédito sino hasta dentro de por lo menos tres o cuatro trimestres. La Reserva Federal podrá, entonces, retirar gradualmente el impulso monetario.



Desde el punto de vista fiscal, el déficit global trepará hasta el 13,6% del PBI en 2009, desde el 2,9% de 2007 y el 6,1% de 2008. Así se auxiliará al sistema financiero y se transferirán recursos al sector privado para compensar el aumento en su tasa de ahorro. La deuda pública neta de los Estados Unidos trepará desde 43% del PBI en 2007 a 70% del PBI en 2010.



¿Este nivel de deuda es sostenible?

¿El ratio de deuda a PBI será creciente o decreciente?

En los Estados Unidos la tasa de interés real a 10 años promedió entre 1997 y 2007 un 2,7% anual, muy similar al crecimiento anual del PBI en igual período. Por lo tanto, podríamos decir que ese diferencial es prácticamente nulo. Es decir, dado el bajo nivel de tasa de interés real de la economía americana, un superávit primario nulo podría, teóricamente, sostener cualquier nivel de relación deuda a PBI.

Ningun pais europeo tiene una situacion de tal comodidad, con el 100% de deuda externa en su propia moneda, es la razon fundamental por la cual los bonos del tesoro americano, son AAA y considerados referenciales en termino de endeudamiento .



Sin embargo, como resultado de la crisis y de la sobreoferta de nueva deuda, la tasa de interés real aumentará y el crecimiento de largo plazo será menor que el que hubiera prevalecido sin el incremento de la deuda pública. Si este impacto combinado resultara en medio punto más de tasa y medio punto menos de crecimiento el superávit primario de equilibrio aumentaría en un 0,7% del PBI.







Habrá menos crecimiento y tasas de interés superiores. Es que el aumento del gasto público y de la presión impositiva desplazarán parte del gasto privado reduciendo la productividad agregada de la economía. Del lado de las tasas la mayor oferta de bonos generará, aunque sea marginalmente, un rendimiento algo mayor en la deuda del Tesoro.



Por ello, una vez digerida la crisis, Estados Unidos, además de retirar el estímulo monetario, tendrá que reordenar sus finanzas públicas. Si no, el mercado creerá en las hipótesis inflacionistas o de devaluación del dólar. Si recurriera a la Reserva Federal para monetizar el déficit simplificaría el reajuste presupuestario, pero arrojaría por la borda la credibilidad de la Fed. El Tesoro deberá despejar rápido estas sospechas.



La inflación en los Estados Unidos no es hoy una amenaza inminente. Con el desbalance externo en vías de corrección, la salud del dólar dependerá en gran medida de los movimientos de capitales originados en el mercado de activos. Seguramente la política fiscal reaccionara con agilidad, y se regenerará la confianza en la economia

El debilitamiento del yuan le interesa a china y a todos los paises asiaticos,subiran levemente para contentar pero no espereis grandes cambios,lo digo por "los amantes del dolar",prefiero invertir en oro,en lingotes de 24k,:) 1200 y subiendo.