El nuevo plan de 2 billonesAprobado el estímulo de ObamaBernanke: Las medidas funcionanAnoche muchos nos frotábamos los ojos ante el tremendo batacazo de Wall Street y no entendíamos muy bien a qué venía tamaño castigo. Todas las crónicas hablaban de decepción con el plan de rescate financiero del secretario del Tesoro, Tim Geithner, pero no del porqué de esa decepción. A priori, parece un plan bastante más amplio, completo, centrado y claro que el de Paulson (aunque también mucho más caro, eso es verdad). Entonces, ¿a qué viene esta caída?
CNBC.com trató de responder a esta pregunta con un artículo en el que identifica las cinco principales razones que explican esta violenta reacción del mercado al plan bancario. Son las siguientes:
"Puede que no haya mucho más que se pueda hacer ahora salvo dejar que las cosas se arreglen solas", opina David Twibell, presidente de banca privada de Colorado Capital Bank. Para un profesional del mercado, el plan bancario parece más de lo mismo. Los inversores esperaban concreciones sobre cómo se sacarán los activos tóxicos de los balances bancarios, pero se quedaron sin saber cómo se valorarán estos activos -el quid de la cuestión- ni quién los comprará. Y como todo el mundo sabe, el mercado odia la incertidumbre.
"Necesitamos sabes cómo va a funcionar exactamente este programa", añade Twibell. La única novedad real que señala todo el mundo es la medida para ayudar a las pymes, pero el resto era más que sabido. Otro elemento de crítica: no se sabe si se va a eliminar o no la regla del mark to market (recuerden que las expectativas al respecto habían provocado el último rebote bursátil).
Con tantos detalles por concretar, hay mucho trabajo por delante, lo que crea más incertidumbre para los inversores. "Lo van a revisar un montón de veces", predice Quincy Krosby, estratega jefe de The Hartford. Lo que el mercado quería saber era cómo va a ser capaz el Gobierno de ayudar a los bancos a librarse de los activos tóxicos a la vez que protege a los contribuyentes y a los inversores. "Seguimos atascados en el viejo problema de cómo valoras eso y cómo estructuras aquello", añade Twibell.
Los bonos volvieron a subir ayer por la búsqueda de un refugio, pero los precios de la deuda pública probablemente van a bajar a medida que más y más oferta de papel salga al mercado para financiar el rescate de los bancos. El Gobierno va a tener muchas dificultades para conseguir colocar a buenos precios una deuda que todo el mundo sabe que tiene que vender a toda prisa.
"La idea de que puedes tomar prestado y gastar una y otra vez, aumentar cada vez más el déficit e imprimir dinero sin consecuencias es ingenua en economía", opina Mike Larson, analista del newsletter Money & Markets. Es decir, un plan tan caro como éste y la necesidad de financiarlo con deuda tendrán consecuencias desagradables, como esta subida de los tipos a largo plazo que se trasladará a los tipos de los créditos y las hipotecas.
Si el Gobierno es incapaz de eliminar la incertidumbre que pesa sobre la bolsa, convencer a la gente de comprar acciones será muy difícil. "Puede haber más turbulencias por delante hasta que los inversores no tengan la sensación de que se está solucionando el problema de los balances de los bancos", prevé Andrew Wilkinson, estratega de Interactive Brokers. La consecuencia probablemente será un mercado que continuará en lateral y que seguramente volverá a probar los mínimos de noviembre. No hay razones para poner mucho dinero en este mercado mientras la situación económica y del sistema financiero no se estabilice.
El único rayo de esperanza tras el batacazo post-Geithner es que puedes poner el contador a cero. A medida que aparecían noticias la semana pasada sobre la preparación del plan, los mercados rebotaron. Cuando se desveló ayer el plan real, el mercado se vino abajo. Lo de comprar con el rumor y vender con la noticia ha sido una constante en el último año, y si continúa esa tendencia, hay motivos para esperar que el batacazo haya sido cosa de un solo día.
"Son ventas de traders, pura y simplemente. Cuando el Dow vuelva a 7.900 ó 7.850, los compradores volverán, no pasa nada", opina Michael Cohn, estratega jefe de Atlantis Asset Management. Así que si las ventas de hoy engendran ventas, hay que esperar que lo mismo ocurra con las compras cuando haya un catalizador que ayude al mercado a superar lo de anoche. Y eso probablemente ocurrirá cuando Wall Street tenga una idea más clara de qué va a hacer el Gobierno.
Yo no veo nada claro esto.
De donde va a salir todo ese dinero?.
A que interés se va a ofrecer el papel?.
Todo es poco claro.
La burbuja nueva de la deuda se está creando.
¿Que ocurrirá cuando estalle?.
¿Cual es el lugar más seguro para mi dinero?.
Incognitas no despejadas
yo creo que no teneis ni idea, esos son retales de aqui y alla, durante dias he visto como se anunciaba el plan de obama "los mercados a la espera" Europa pendiente del plan" las divisas esperan" .... y no se ha olido ni de lejos que anunciarlo seria provocar una bajada.
Lo que hay es incertidumble, como todas las intervenciones que ha habido estos meses, provoca una incertidmbre, unas subidillas en la espera y una recogida de estas ese dia, ahora a esperar a ver quien da el primer paso y hacia donde para tomar posiciones .... yo estoy convencido que es tan facil como eso, la bolsa siempre se empeña en demostrarnos que tiene mas de sociologia que de economia
ha sido una bajada falsa y sin sentido..solo para alarmas a los peques...¿COMO VA A BAJAR UN 4.62% SI EL PLAN ES DE PUTA MADRE?.estos yanquis como les gustaa ponernos de los nervios y que vendamos como locos...ellos tienen el gran negocio..bajan cuando quieren y nosotros como estupidos detras..y mientras tanto se aprovechan de nuestras caidas..comprando en europa luego..
esta bajada ha sido falsa...sin motivo..¿por favor como va a bajar asi...despues de este plan extraordinario? ..igual bajo 4 el 20 de enero ..cuando OBAMA FUE PRESI...SON GANAS DE DE QUE VENDAMOS BARATO..Y MAL..PARA QUE ELLOS SE APROVECHEN
Las mentiras y falsedades son de tal envergadura y se han ido solapando tanto y tanto, que esto ya no se aguanta en pie. Temiamos la 3ª guerra y resulta que ya estamos en ella, pero sin bombas ni destruccion. Los ricos a cerrarse en sus mansiones e islas paradisiacas y el resto a comer basura.
EL SISTEMA FINANCIERO USA ESTÁ QUEBRADO TOTALMENTE. ROUBINI PIDIÓ AYER SU NACIONALIZACIÓN COMPLETA.
Las pérdidas son de 2,6 TRILLONES DE DÓLARES= 2,.6 BILLONES en nuestro sistema numérico. No hay solución alguna con las medidas tomadas hasta ayer... En Europa, idem.
¿No piensan ustedes que la Bolsa , con la crisi , ha quedado obsoleta para la función por la que fue creada ? A parte de medir el grado de histeria de los que juegan, qué repretenta ?
El problema es que el "Plan" está...mal planificado.
Es decir responde al por qué, al cuándo y al qué, pero no al cómo.
Y el "cómo", es la pregunta del millón. Bueno, en éste caso... del billón.
El Sr.Obama debería ser más cuidadoso en controlar que los platos que salen de su cocina estén bien cocinados y no medio crudos.
# 7,
las bolsas no han quedado obsoletas, lo que esta sucediendo, ha sucedido y sucedera es el trajin de las bolsas, ellas suben , bajan, y lo que hacen es adelantarse a los acontecimientos economicos, psicologicos, sociales, etc.
Las bolsas son instituciones donde los inversionistas confluyen sus capitales, sus intuiciones, sus expectativas, sus aspiraciones, unos llevan ganancias, otros cargan sus perdidas, algunos se enriquecen, otros algo ganan, esotros pierden, en fin este es su quehacer; hay que entenderlo y seguir la fiesta.
El solo hecho de presentar "planes de rescate" ya es un sinsabor para el mercado, mirar las cuantias ya es una decepcion, entender quienes habran de pagarlas es depresivo,
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