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¿De qué han servido los recortes? Portugal, desahuciada, necesitará una quita de deuda

elEconomista.es / Pedro Calvo
11:18 - 31/01/2012

Aunque las autoridades europeas se han esforzado en lanzar el mensaje de que la quita de Grecia es un caso único, el mercado apuesta por que la economía portuguesa también necesitará más ayuda porque es incapaz de pagar lo que debe. Los recortes no son suficientes y, en muchos casos, son perjudiciales para las arcas del Estado.

Las largas y complicadas negociaciones sobre la quita de Grecia podrían repetirse con Portugal porque el mercado comienza a dar por hecho que no hay alternartiva: el país no podrá atender sus pagos y, por tanto, o recibe un segundo rescate o deberá negociar una quita para aligerar el peso de la deuda pública -o una mezcla de ambas-.

"El mercado ya ha comenzado a valorar la posibilidad de que otros países del euro, como Portugal, precisen de nuevas ayudas financieras", confirma José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España.

Estos augurios se tradujeron ayer en un castigo mayúsculo para los bonos portugueses. El rendimiento de los títulos a 10 años se disparó más de dos puntos porcentuales, del 15,22 al 17,39%. No sólo se trata del nivel más alto de la historia, sino que es más del doble que la cota a la que estaba a comienzos de abril de 2011, que fue cuando Lisboa pidió el rescate a las autoridades europeas.

Además, es la rentabilidad que mostraban los bonos griegos en septiembre de 2011, cuando el mercado daba por hecho su impago.

Siguiendo la estela de ese rendimiento, la prima de riesgo de Portugal, medida por la diferencia entre la rentabilidad de los bonos lusos y alemanes a 10 años, escaló de los 1.336 a los 1.560 puntos básicos, una brecha sin precedentes.

Hoy parece que los ánimos se han relajado y el riesgo país de Portugal cae un 4% respecto al cierre de ayer, por debajo de los 1.500puntos básicos, con la rentabilidad de los bonos a diez años bajando hasta el 15,3%.

Ajustes sin resultado

Portugal recibió ya una ayuda de la Unión Europea de 78.000 millones de euros, pero como ha ocurrido en el país heleno, este cheque y los duros ajustes que se exigieron por él no han sido la solución para su economía y su solvencia.

Las medidas fiscales y económicas que ha llevado a cabo el gobierno portugués han sido duras. Hay que recordar, por ejemplo, la eliminación de festivos para aumentar la productividad, la reforma laboral con la instauración de un despido de diez días por año trabajo, la implantación de un impuesto especial a la paga extra de Navidad de los funcionarios o el establecimiento de un sistema de prepago de peajes para extranjeros en sus autopistas.

Con este panorama, cada vez surgen más voces en el mercado y entre economistas que consideran que la austeridad y los ajustes no son la solución para las economías periféricas de la zona euro.

La UE exige más y más austeridad, lo que está provocando que las economías se frenen y entren en una importante recesión, lo que hace más difícil corregir los déficit porque cae la recaudación vía impuestos. Es un círculo vicioso en el que ya se encuentra Portugal, que puede reventar el euro.

En la misma línea, Wolfgang Münchau, columnista de referencia del diario Financial Times, avisa de que una política de excesiva austeridad con el fin de cumplir los objetivos de déficit establecidos puede resultar "tóxica" para las economía. Y en este caso se refiere a España, cuando dice que puede seguir el mismo camino que Grecia.


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Comentarios 42

#1
31-01-2012 / 13:04
jrc
Puntuación 41

Los paises que tienen acostumbrados a sus ciudadanos al todo gratis, ayudas para todo, mientras los politicos solo estan pendientes de pillar poltrona para llenar la saca, no hay solucción.

#2
31-01-2012 / 13:06
José
Puntuación 141

¿No dijo Rajoy la semana pasada que España iba a hacer lo mismo que Portugal, o algo por el estilo? Pues ya vemos lo que nos espera, por eso.

#3
31-01-2012 / 13:06
ROBESPIERRE
Puntuación 279

LOS RECORTES NO HAN SERVIDO PARA NADA EXCEPTO PARA LLEVAR A CABO LA MAYOR ESTAFA DE LA HISTORIA. GRANDES CAPITALES Y POLITICOS HAN CULPADO A FUNCIONARIOS DE TENER UN TRABAJO FIJO, A TRABAJADORES DE TENER TRABAJO, A DESEMPLEADOS DE COBRAR SUBSIDIOS, A AUTONOMOS Y PEQUEÑOS EMPRESARIOS DE TENER DEMASIADOS INGRESOS, A PENSIONISTAS DE COBRAR PENSIONES, ETC. HAN CULPADO A TODO LO CULPABLE PARA ELLOS SEGUIR CON SUS PDA, SUS COCHES OFICIALES, SUS ESCOLTAS, SUS SUELDOS MILLONARIOS, SUS MANSIONES…¿QUIÉN HA VISTO A UN POLITICO DE CUALQUIER IDEOLOGÍA EN LA SANIDAD PÚBLICA? ¿Y A SUS HIJOS EN COLEGIOS PÚBLICOS? ¿Y A ELLOS EN LAS COLAS DEL PARO?. AQUÍ HACE FALTA CADALSOS EN LAS PLAZAS YA, Y QUE NOS GUIE UN LIDER QUE PONGA ORDEN EN EUROPA A LA MAYOR BREVEDAD POSIBLE!!!

#4
31-01-2012 / 13:07
SinFín
Puntuación 107

Y las medidas que se tomaron y se van a tomar aquí tendrán los mismos efectos? Pues si es así, está claro que lo peor está por venir y nos queda mucho que sufrir a todos (a todos, excepto los políticos, asesores, sicavs, grandes patrimonios, ...)

#5
31-01-2012 / 13:22
PP=QUIEBRA SEGURADA
Puntuación 72

hace 6 días ... Mariano Rajoy ha asegurado que en España "se hará algo parecido" a lo que se ha hecho en Portugal.

#6
31-01-2012 / 13:22
rodri
Puntuación 82

Sí sí, Rajoy dijo que iba a hacer algo similar a lo que se había hecho en Portugal, pero tranquilos.

También dijo que no iba a subir impuestos.

También puso de plazo a patronal y sindicatos para llegar a un acuerdo antes de reyes porque tenía ya la reforma laboral preparada, y parece que todavía tardaremos dos semanas.

También ha dicho que tiene claro lo que hay que hacer pero no lo sabemos los demás.

También dijo que eran un gobierno serio que daba una imagen distinta, pero ya las contradicciones y las correcciones le llegan hasta él. Hoy Báñez le ha corregido y ha dicho que no cree que con la reforma laboral haya huelga general.

Vamos que, tranquilos, lo que diga Rajoy, además de asustar para justificar recortes, puede ser distinto mañana y otra vez distinto pasado

#7
31-01-2012 / 13:22
Laura
Puntuación 5

Políticas que emanan del mundo financiero de recortes en Grecia, Portugal, Italia, España. Resultados? De momento inapreciables.

Políticas que emanan del pueblo basadas en buscar causas y responsables en Islandia. Resultados? De momento apreciables.

Fácil y para toda la familia!!

#8
31-01-2012 / 13:29
El viejo republicano
Puntuación 53

Evidentemente NO, solo para que los que se lo han llevado y provocado esto, se lo sigan llevando y manteniendo su estatus económico y de paso quitar derechos y dignidad al trabajador Luso. Justo lo que se quiere hacer aquí, lo que pasa que no se puede decir, porque eso querría decir que estamos igual que ellos y Grecia.

Se eligio, la solucion lenta, que implicara mucho sufrimiento en el trabajador, en vez de la via rapida "dejar caer a los que lo hicieron mal y fuera de las leyes" pero claro la via lenta es mejor para ellos, porque protege sus inversiones.

#9
31-01-2012 / 13:34
Puntuación 47

En España y Europa los responsables políticos, financieros y energéticos han estado y están despojando al pueblo de sus bienes con leyes injustas y perversas. Endesa, Iberdrola, etc. se llevan nuestra riqueza a Brasil mediante nuestro expolio. Cada vez está más cerca la caída de Roma y toda la casta senatorial.

#10
31-01-2012 / 13:33
desempleo
Puntuación -12

Soluciones para acabar con el problema del paro:

http://www.opinionydebate.tk/viewtopic.php?f=11&t=388&sid=1440a541d1893eff7e1596ab49d8f3c6

Di tu opinión.

#11
31-01-2012 / 13:46
espartaco
Puntuación 25

Los recortes no sirven para nada porque los asquerosos políticos siguen derrochando sin ton ni son.

#12
31-01-2012 / 13:49
Atribulado
Puntuación 13

Parece que en Europa saben algo sobre BBVA y Santander que aquí ignoramos (se nos oculta). Resulta que son auténticos campeones europeos.

http://demonocracy.info/infographics/eu/debt_piigs/images/demonocracy.info-who_loaned_piigs_the_money-watermark-large.jpg

Quien lo iba a decir.

#13
31-01-2012 / 13:49
...la lola
Puntuación 23

Hay rumores que dicen que los Españolitos vamos a tener que currar hasta los 70 años para cobrar la jubilación , si es asi , creo que vamos a ver la mayor manifestación jamas vista en España!!!

#14
31-01-2012 / 14:01
El viejo republicano
Puntuación 37

No le deseo ni a mis enemigos, la pena que siento al ver que después de tanto como luche y lucharon los de mi generación, ¡si yo contara ! cuantos sufrieron y murieron por los lógicos derechos que hoy todavía disfrutamos y que quieren fulminar de un plumazo. Aun así no me arrepiento, y volvería a luchar contra memos como este que quiere convertir este pequeño paraíso de concordia y covivencia en la China europea.

Estos puercos, quieren hacer del esclavismo del pueblo su forma de vivir a lo grande, y si los dejamos lo conseguirán.

#15
31-01-2012 / 14:09
Puntuación 5

Todo lo que tenemos es que las formulas de las grandes entidades llamese, BCE, FMI etc no han dado resultado que se esperaba y esto lo podemos ver a diario en los resultados del Forex

#16
31-01-2012 / 14:14
TARTESSOS
Puntuación 32

LOS POLITICOS DEBEN GANAR LO MISMO QUE UN FUNCIONARIO. UN SOLO SUELDO Y ADEMÁS NO PUEDEN ESTAR EN POLITICA MAS DE OCHO AÑOS .¿ CUANTOS LLEVA RAJOY ?

#17
31-01-2012 / 14:58
FIN
Puntuación 15

MENUDA NOVEDAD Y EN ESPAÑA SERA PEOR

#18
31-01-2012 / 15:05
tito
Puntuación -3

para mi la pregunta es ¿que país esta peor españa o italia? que la deuda no se puede pagar eso lo sabe ya todo el mundo. El bce lo único que ha ganado es tiempo.

#19
31-01-2012 / 15:13
Puntuación 14

Si vemos el recorrido que viene haciendo desde hace 2 años la prima de riesgo de Portugal, no hace falta ser ningún genio en economía para darse cuenta que va por el rumbo de Grecia.

#20
31-01-2012 / 15:13
Puntuación 17

VENGA SEÑOR RAJOY TOME MEDIDAS IGUAL QUE PORTUGAL ....QUE VAMOS TODOS DETRAS DE GRECIA ..

NO SE DA CUENTA EUROPA QUE NO ESTA FUNCIONANDO SU PLAN ,,Y ESO QUE ESTADOS UNIDOS NO LE ACONSEJA HACER TANTO RECORTE SINO NO HAY CONSUMO ....

PUES NADA HUNDANOS MAS Y SIGA LOS PASOS DE PORTUGAL QUE JUSTO LO DICE USTED Y AL DIA SIGUIENTE DICEN QUE NECESITA OTRA QUITA ....

#21
31-01-2012 / 15:17
Sende
Puntuación 4

Y Spain en breve...

#22
31-01-2012 / 15:41
jose luis
Puntuación 16

CUANTOS MAS RECORTES MAS GENTE AL PARO MENOS GASTO DE LAS FAMILIAS, Y MENOR CONSUMO, HAY QUE SER TONTO PARA NO VER LA ESPIRAL Y HACIA DONDE VAMOS DIRECTO AL ABISMO.

#23
31-01-2012 / 15:58
VIRIATOR
Puntuación 12

Portugal, al igual que el resto de países periféricos, ha caído en la “Trampa del Euro”: Es decir entrar en una moneda única, con un Banco Central, sin plenas competencias monetarias y con una política monetario-financiera, QUE NO ES LA ELABORADA POR TODA LA UNIÓN, SINO POR EL EJE FRANCO-ALEMÁN.

Es necesario para salvar a todos los PIGS: 1. La devaluación del Euro por debajo de su valor de nacimiento (0,902 dólares) . 2.- Bajada del tipo de interés basico como máximo al 0,25%. 3.- Un QE ( quantitative easing) equivalente a las pérdidas por las deudas irrecuperables. 4.- Redimensionar las políticas de ajustes macrofinancieros para no hundir la demanda efectiva y el crédito público dirigido a unas políticas de oferta. El gran pueblo portugués es trabajador y ahorrador. Se ha tenido que endeudar, hasta las cejas, por la carestía sobrevenida por la introducción del Euro y la fuerte caída de los salarios reales.

#24
31-01-2012 / 16:04
arnoldo
Puntuación 7

22,23...estas políticas de ajustes parecen un escarmiento a los pueblos del sur; ojo, que eres del sur y no puedes vivir como alemán ni holandés...cuando haya hecho efecto este "escarmiento" ya se hará otra política.

#25
31-01-2012 / 16:52
ZoPenco
Puntuación 1

Tanto sacrificio para nada. Hay deudas que son impagables, no queda mas remedio que borron y cuenta nueva si no es como apuntar en una barra de hielo.

Esto de seguir apuntando se acabo como antiguamente los tenderos le decian al cliente que se habia acabado la libreta y el afectado le decia apunta en el forro.






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