La reestructuración de la deuda de Grecia vuelve a estar sobre la mesa

"Son malabarismos. Es económicamente necesario. No es políticamente oportuno hacerlo abiertamente. No puedes reestructurar los bonos griegos y no hacer nada con Irlanda. Oficialmente, nadie está hablando, pero es un tema candente", señala una fuente a la CNBC. ¿La batalla final? La UE tiene que ir a la guerra para conseguir la paz económica.

No estaba en la agenda, pero el fracaso de los planes de rescate está haciendo plantearse a los líderes europeos algo que hasta hace muy poco estaba completamente descartado: la reestructuración de la deuda de Grecia.

Según publica Reuters, funcionarios del ministerio de Finanzas alemán ya estarían preparando un plan de emergencia para afrontar las turbulencias que llevaría un default (impago de la deuda) de Grecia o una reestructuración de su deuda.

Según las fuentes de la agencia, que tienen conocimiento directo del asunto, los funcionarios estarían analizando el impacto que tendría este hipotético evento en la banca alemana y en la estabilidad del euro. El ministerio no ha querido realizar declaraciones.

La cadena estadounidense CNBC también asegura que Alemania se está preparando por si se da el caso. "Han comenzado a pensar en lo impensable", explicó la fuente de la cadena. "Están creando un plan de contingencia para una reestructuración griega. No es algo que quieran pero es algo que reconocen".

Otra fuente de la CNBC ligada al ministerio asegura directamente que están contemplando la posibilidad de un default de Grecia. "Están en proceso de analizar los escenarios, uno de ellos es que tengan que reestructurar. Y también para el caso de Irlanda".

La necesidad de un plan para salvar al euro

Hay que recordar que Alemania fue el impulsor del mecanismo permanente de rescate que debería incluir la reestructuración de deuda soberana a partir de 2013, pero los eventos y muchos analistas parecen indicar que esa fecha queda muy lejana.

Ahora mismo, lo que se espera en el mercado es el ansiado plan integral que prometió la Unión Europea la semana pasada y que ha permitido la espectacular subida de los mercados y del euro en los últimos días. Ampliación del plan de rescate, menos intereses, compra de deuda: así se especula que será el plan de la Eurozona para acabar con la crisis.

Se ha acabado el tiempo de los paños calientes y una decisión más firme de Europa es necesaria para estabilizar una situación que ha demostrado que los planes de rescate no han sido más que parches. Una decisión podría llegar el próxima 4 de febrero, en la próxima cumbre europea. Antes, este mismo fin de semana, podría llegar el rescate de Portugal tras las elecciones que celebra el país.

"Son malabarismos. Es económicamente necesario. No es políticamente oportuno hacerlo abiertamente. No puedes reestructurar los bonos griegos y no hacer nada con Irlanda. Oficialmente, nadie está hablando, pero es un tema candente", añaden las fuentes de la CNBC.

¿Está ya la reestructuración en marcha?

Por otro lado, el semanario alemán Die Zeit publica hoy un adelanto de su próxima edición, que saldrá a la venta mañana, en la que asegura que Berlín está considerando un plan de reestructuración o al menos de refinanciación de la deuda del país heleno. Bajo este plan, Atenas podría recomprar su propia deuda utilizando el fondo de rescate.

Desde el ministerio de Finanzas griego ya se ha desmentido la noticia. "No hay discusión sobre el tema de la reestructuración", declaró a Reuters Philippos Sachinidis, viceministro de Finanzas.

Die Zeit, que cita fuentes del gobierno alemán, asegura que se permitiría a Grecia usar los fondos del EFSF a cambio de compromisos políticos, aunque no dio detalles del plan de recompra o de las condiciones que se impondrían a Grecia.

Además, en contra de lo que están diciendo las autoridades alemanas, el Gobierno de Angela Merkel no estaría ya opuesto a incrementar la capacidad de préstamo del fondo de rescate como parte de un programa más amplio de medidas para estabilizar el euro.

"Utilizar el EFSF para reestructurar la deuda periférica debería ser muy positivo para el mercado ya que evita un default forzado... impulsa la sostenibilidad de la deuda para la periferia", explicó un trader a la agencia anglosajona.