Economía

La caída de la inflación subyacente reaviva los miedos a la deflación

elEconomista.es / Agencias
14/05/2010 - 11:58 Actualizado: 12:46 - 14/05/10
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El primer dato de inflación subyacente negativo de la historia, al menos desde que se tienen datos, reaviva los temores de una deflación en España. Y, según algunos analistas, podría ser el comienzo de una tendencia. De momento, está afectando al euro.

El diario británico Financial Times va más allá, y asegura que el miedo a la deflación en nuestro país está provocando la caída de hoy en el euro y en los mercados europeos, que están corrigiendo con dureza, especialmente el Ibex 35.

"Es el comienzo de una tendencia, es un mecanismo de ajuste, una manera de ganar competitividad", explicó a Bloomberg Luigi Speranza, economista de BNP Paribas.

Desde agosto de 1986

Los datos de hoy han mostrado que la inflación subyacente en abril, la que suprime del cálculo los alimentos no elaborados y productos energéticos, disminuyó tres décimas hasta el -0,1%. De esta forma, entra en terreno negativo por primera vez desde agosto de 1986, fecha en que comenzó a calcularse.

El aumento de la divergencia entre el índice general, que subió un 1,5%, y el subyacente constata que el repunte de los combustibles sigue tirando de los precios y que el consumo no termina de arrancar.

Según la Comisión Europea, los españoles tienen las segundas expectativas más negativas de la Eurozona sobre la inflación, sólo superados por los italianos, además de ser uno de los países con los hogares más endeudados.

En la última década, la inflación en España ha estado generalmente por encima de la de la Unión Europea. Ahora, este dato negativo en España contrasta con la subida del 1% de este indicador en la Eurozona en marzo. Para abril, los economistas consultados por Bloomberg esperan una subida del 0,8%.

El Gobierno cree que los precios volverán a subir

El secretario español de Economía, José Manuel Campa, dijo el viernes que la tasa de inflación subyacente volverá a terreno positivo en los próximos meses.

"Esperamos que las tasas ligeramente positivas de la inflación subyacente (de los meses anteriores a abril) se mantengan durante los próximos meses", dijo Campa en rueda de prensa en la que valoró los últimos datos de inflación.

"Entendemos que la tasa negativa de este mes (de la inflación subyacente) es algo puntual y que se debe en gran medida al efecto calendario de la Semana Santa, que este año se concentró en el mes de marzo mientras que el año pasado la semana santa ocurrió en el mes de abril", añadió Campa.

El fantasma de la deflación

La deflación es un término económico que describe una situación de caída generalizada de los precios en el conjunto de la economía. Según el Fondo Monetario Internacional, el descenso tiene que prolongarse al menos dos trimestres.

La economía española sufrió el año pasado durante ocho meses consecutivos caídas interanuales del IPC (desde marzo hasta octubre, ambos incluidos). Y marco un mínimo histórico en julio con una tasa del -1,4%. En aquella ocasión se achacó esta caída a la bajada de los precios del petróleo, que un año antes se había colocado en máximos históricos.

La diferencia con la situación actual es que la caída se ha producido en la tasa subyacente, es decir, no viene provocado por el efecto de productos tan volátiles como la energía, sino que se produce en el corazón de la cesta de la compra.

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Comentarios 10

1
14-05-2010 / 12:11
Campa vete ya
Puntuación 11

salarios y pensiones a la baja y ademas inflacion. ¿como se puede ser tan inutil Campa?

Como estos "cerebros" pueden vivir año tras año a costa del pais?

2
14-05-2010 / 12:19
Puntuación -5

Vaya, ahora la excusa es la posible deflacción.

3
14-05-2010 / 12:24
DEFLACION DE CABEZA
Puntuación 6

ES QUE ES LO QUE ESTAN BUSCANDO. MENOS SALARIOS, MENOS PRECIOS Y MAS COMPETITIVIDAD....BUENO DE TODAS FORMAS IBAMOS DIRECTO A ELLO, ASI QUE LO UNICO QUE HACEN ESTAS MEDIDAS ANTICONSUMO ES ACELERARLAS

4
14-05-2010 / 12:40
TOCAR
Puntuación 28

¡Dejémonos de tonterías! Ahora en España TOCA deflación de ingresos y precios hasta llegar a un equilibrio con Alemania. Alemania ya lo ha hecho y nosotros no. Ahora nos toca a nosotros. Tenemos que aprender a vivir con una moneda fuerte. Ya está bien de viejos vicios de monedas basura. Nos toca deflación interna. Estaba cantado desde hace años. Lo incomprensible es la ignorancia financiera del pueblo español, que en el peor momento se ha lanzado al crédito y a la deuda. Como pueblo somos idiotas.

Hay que entender que en una devaluación no te bajan el sueldo el 5%, te bajan todo: sueldo, ahorros, valor de bienes, TODO. Aquí solo han bajado los sueldos. Esto es mucho mejor que una devaluación. Sin embargo, cuando hay devaluación no se mueven los sindicatos. Esto ya lo entendió bien Keynes en los 30. ¡Cuánta demagogía!

Además, el mundo necesita inflación, y la habrá, pero nosotros tendremos deflación con relación a Alemania y al core Euro. Y esta vez la vivienda: refugio conta la inflación y almacén de valor típico de los españoles, no va a funcionar como refugio. La vivienda no va a subir. Es un bien sin liquidez, los que están cogidos no pueden salir y su precio volverá a largo plazo a su valor real: un múltiplo razonable de los ingresos medios nacionales.

Tenemos que aprender nuevas estratégias. Como a Grecia, nos va a venir bien una modernización forzosa.

5
14-05-2010 / 12:47
Miguel
Puntuación 3

¿deflación? el rescate encubierto de la UE comprando nuestros bonos nos acaba de asegurar una inflación de caballo

6
14-05-2010 / 12:47
expendable
Puntuación 10

¿Miedo? Con alegría la esperamos muchos. ¿Cómo si no sobrevivir a reducciones en los salarios y subidas de impuestos? Aún a sabiendas de que eso no lleva a ningún lado. Pero es que parece que a las rentas medias-bajas nada nos va a llevar a ningún lado.

7
14-05-2010 / 13:19
lucas
Puntuación -4

Que os jodan a todos! Yo ya he vendido todo y me largo!

Or buá! Adieu! Gud bai! Hasta luego lucas!

8
14-05-2010 / 13:27
Guinston
Puntuación 5

Todos los analistas y gurús llevan meses diciendo que el euro nos perjudica porque no nos permite devaluar la moneda para mejorar la competitividad. Ahora que baja una décima la inflación subyacente, que es la única vía que tenemos para "devaluar" resulta que también es una mala noticia. Los expertos empiezan también a decir, y lo irán repitiendo cada vez más en días sucesivos, que el ajuste fiscal puede ser negativo porque perjudica el crecimiento.

En el fondo, los mercados se han convertido en una forma sofisticada de juego de azar. Yo prefiero la Primitiva.

9
14-05-2010 / 13:46
José
Puntuación 5

Si las tasaciones de bienes inmuebles han reducido su valor desde 2005 a hoy, en un 80% lo lógico sería que todo se adaptara a esas valoraciones, lo que sucede es que de hacerse estaríamos en quiebra total, y nadie podría vivir solo nos han jodido a unos pocos en el inicio pero al final nos toca a todos.

10
14-05-2010 / 21:55
javier carrillo de albornoz fabregas
Puntuación -1

La actual crisis la han organizado los neocons con Bush a la cabeza y AZNAR DE compinche en los primeros años de la actual década y ahora ellos le echan la culpa a los demás. es muy triste lo que han organizado. Ha triunfado la banca sobre la política.

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