Es el efecto que se produce en los mercados cuando los inversores compran o venden un activo (haciendo que su precio suba o baje), debido a las expectativas conocidas en relación con algún acontecimiento o noticia que aún no ha sucedido. Si al final ese hecho ocurre efectivamente, en teoría no debería tener efecto en los precios porque los mercados ya lo han 'descontado'.
Origen: CNMV