Con TSB, el banco de inversión JPMorgan cree que en 2017 sus beneficios superarán a los de la entidad de capital público
Durante los últimos años el Sabadell siempre se ha situado como quinto o sexto banco español por beneficios. Sin embargo, con la operación para adquirir TSB la entidad pone en su punto de mira la cuarta posición de Bankia (por delante están Santander, BBVA y CaixaBank). Y es que, las primeras estimaciones ya apuntan a que en 2017 la firma adelantará a Bankia como el cuarto banco por ganancias.
En este sentido, este año la entidad todavía estará lejos de acercarse a Bankia, ya que el consenso de mercado prevé que ésta obtenga 1.235 millones de euros de ganancias en 2015. Desde JPMorgan prevén que la unión entre el Sabadell y TSB logre beneficios por 746 millones de euros y desde Mediobanca esperan que el Sabadell alcance los 652 millones, por lo que el banco seguirá en la quinta posición en el ránking de la banca.
De este modo, en 2016 será cuando la entidad podrá empezar a equipararse con Bankia. Las previsiones de los analistas sitúan las ganancias de Bankia en 2016 en 1.369 millones de euros. Mientras, JPMorgan, la casa de análisis más optimista, cree que el Sabadell se quedará a solo 129 millones de alcanzar a Bankia. Mientras, Mediobanca cree que el banco catalán se quedará a 242 millones del madrileño.
Será dentro de dos años cuando la entidad con sede en Sabadell supere a Bankia o al menos se sitúe a su altura. JP Morgan estima que los beneficios del banco alcanzarán los 1.468 millones de euros por los 1.369 millones que espera el consenso para Bankia. Por su parte, el banco de inversión italiano es más conservador y prevé para la entidad ganancias de 1.362 millones en 2017.
En su presentación de la operación, el Sabadell señaló que la operación tendrá "un impacto positivo en el beneficio por acción a medio plazo" y que el ahorro de costes en tecnología de la información será de aproximadamente 160 millones de libras por año desde 2018.
JPMorgan considera que la transacción será beneficiosa para el beneficio por acción (BPA) a partir de 2018 y que reflejará "no solo los 160 millones de libras de sinergias sino también la rentabilidad subyacente de TSB". Sin embargo, desde Barclays indican que para alcanzar sus objetivos de BPA "los ahorros en los costes tienen que empezar pronto". Además, el banco deberá estar atento a la evolución de la libra frente al euro. Previsiblemente, la moneda inglesa se apreciará frente al euro, ya que se prevé que las subidas de tipos comiencen antes en Londres, lo que beneficiaría al banco a la hora de repatriar beneficios. No obstante, sus títulos tienen un consejo de venta.
El Sabadell fue el gran animador de la jornada de ayer en la bolsa. La entidad catalana fue el sexto valor más negociado en el parqué en la sesión del lunes. En concreto, se movieron casi 137 millones de euros en acciones del banco, cuando su volumen medio de los últimos seis meses se quedan en los 67 millones de euros.