Desde el año 2010 Repsol era la reina de las recomendaciones entre las compañías de mayor capitalización bursátil en el mercado español, pero tras tres años de liderazgo ha perdido el consejo más positivo entre los seis grandes valores del Ibex 35.
Lucía una clara compra para sus títulos que comenzó a titubear en el ejercicio de 2012. Aunque no ha sido la única recomendación de compra entre las grandes, sí era la más sólida. Además, Repsol es el valor con más ponderación del Eco10 por parte de los analistas -índice creado por elEconomista para ofrecer ideas de inversión de calidad sobre valores españoles- desde diciembre de 2011 (salvo en una revisión en la que fue Ferrovial).
Sin embargo, en agosto de 2012, perdió el consejo de compra por parte del consenso de mercado -meses después de la expropiación de YPF-, pero aún así, conservaba la mejor recomendación frente a Telefónica, Inditex, Iberdrola, Santander y BBVA. Pero, nada es para siempre y la petrolera perdió este galardón.
Final de año flojo
Noviembre no está siendo idílico para el grupo, ya que presentó sus resultados de los primeros nueve meses del año, en los que obtuvo un beneficio neto de 1.410 millones de euros, un 17,4% menos que en el mismo periodo de 2012. Además, CaixaBank, ha colocado bonos canjeables en acciones de Repsol, por un importe de aproximadamente 620 millones de euros.
La petrolera afronta el mes con una caída de casi el 7% en el parqué. Unos vaivenes que pueden ser los responsables de que la recomendación de Repsol se haya deteriorado.
No obstante, Javier Urones, analista de XTB, aún confía en el valor a largo plazo. "Seguimos pensando que tiene potencial tanto en el medio como en el largo plazo, la recuperación de sus beneficios a niveles anteriores a la expropiación de YPF, unido a los últimos descubrimientos de yacimientos de crudo, plantean un horizonte interesante al valor", señala.
La compañía cuenta con un potencial alcista superior al 4%. Los analistas más positivos sitúan el precio objetivo de la petrolera en los 22,6 euros.
La reina de la recomendación
Ahora es Inditex la que puede hacer alarde de tener la mejor recomendación entre las seis mayores cotizadas. El consenso de mercado considera que los títulos de Inditex, aunque también cuentan con una recomendación de mantener, están más cerca del consejo de compra que los de la petrolera. Algunos analistas coinciden en que más que por el deterioro de Repsol, han sido los méritos propios que la textil ha conseguido los que le han llevado a ocupar ese puesto.
Uno de los puntos fuertes de Inditex es su internacionalización. La mayor parte de sus ventas durante el primer semestre del año procedieron de fuera de nuestras fronteras, es decir, de Europa, sin contar España, lo que supuso en torno al 44% de los ingresos. "La fortaleza de Inditex estriba en su diversificación y costes controlados, además de la acertada potenciación del canal online de venta", explica José Luis Herrera, analista de CMC Markets.
Además, su negocio por Internet continúa en expansión. De hecho, Zara, una de las firmas que engloba la marca, empezó su negocio de venta online el 28 de agosto del este año en Rusia.
"La compañía está capeando el temporal de la crisis de una manera asombrosa, creciendo en ingresos y en beneficios y logrando además una subida de sus márgenes desde 2008. Sin embargo, actualmente existen algunos indicadores que nos hacen ser cautos con el valor de cara al futuro. La firma está cotizando a unos ratios altos, que hacen sospechar que las acciones no están baratas: su PER -número de veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción- es de 28 veces, por encima de sus comparables", señala Victoria Torre, analista de SelfBank.
Pero Repsol no tiene el segundo puesto asegurado, ya que Telefónica tiene una recomendación de mantener muy cercana a la de la petrolera. Un 34% de los 29 analistas que la siguen avalan ese consejo para la teleco española.
Todo el mundo quiere trabajar en Inditex