Bolsa, mercados y cotizaciones

Pescanova pierde un 63% en dos días: debe pagar 500 millones en tres años

Javier Romera / Virginia Martínez
4/03/2013 - 21:11 Actualizado: 18:15 - 5/03/13
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Nota de los usuarios: 3,9 (20votos)
  • La empresa gallega tiene hipotecados barcos y fábricas por 85 millones
  • La banca se negó a refinanciar su deuda y su presidente pidió el preconcurso
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¿Por qué una compañía que se había revalorizado en lo que llevamos de año un 24%, que era una clara recomendación de compra, que había obtenido un beneficio neto de 29,4 millones en los nueve primeros meses del ejercicio y que había cerrado en noviembre con éxito una ampliación de capital de 125 millones, presenta preconcurso de acreedores?

Ese es el gran interrogante alrededor de Pescanova, un valor cuya situación parece haber cogido por sorpresa a los inversores. El gigante de los congelados gallegos pidió el viernes cuatro meses de plazo para negociar con la banca y evitar así la antigua suspensión de pagos y, desde entonces, las acciones han perdido un 63,7%, al pasar de los 17,4 euros, a los 6,3 con los que ha cerrado hoy.

Tras ser suspendida el pasado viernes, ayer Pescanova tuvo que esperar al cierre para poder cruzar las órdenes de compra y venta y poder marcar un precio. El valor cayó tras la subasta a las 17:37 horas un 60% -tras haber entrado durante el día en subasta de volatilidad- que dejó el precio de la acción en los 6,96 euros después de negociarse 81.000 títulos.Hoy ha registrado un retroceso del 9,48%.

El problema de fondo es que se enfrenta en tres años a vencimientos de deuda por valor de 500 millones de euros -estos compromisos suponen más del 60% del total de la deuda financiera- y que la banca se negó a llevar a cabo una reestructuración.

Fuentes financieras consultadas por este periódico aseguran que el barco empezó a zozobrar después de la negativa del Banco Popular y Novacaixagalicia, algo que ambas entidades han desmentido tajantemente, insistiendo en su confianza en la viabilidad de la empresa presidida por Manual Fernández Sousa. El primer acreedor financiero del grupo es, no obstante, el Sabadell, con 200 millones; seguida por Novacaixagalicia y La Caixa con 150 millones cada uno y por el Popular con otros 100 millones más.

El año pasado la empresa cubrió de sobra sus vencimientos, por importe de unos 200 millones de euros, gracias a la ampliación de capital y a una emisión de bonos de otros 160 millones de euros. Pero ahora la situación es distinta. Necesita la refinanciación y la banca, sobre todo la nacionalizada, como es el caso de Novacaixagalicia, no está dispuesta.

Compromisos en 2013

Los vencimientos de deuda para el presente ejercicio son los más bajos del trienio al tener que hacer frente a poco más de 114 millones de euros, pero a partir de 2014 se inicia la marejada, con compromisos de pago durante los dos años siguientes por 380 millones de euros.

Pescanova tiene en total compromisos con bancos y cajas por un importe de 830 millones de euros y el problema es que a esa cantidad hay que añadir deudas con los acreedores comerciales por otros 492 millones más. Todo eso con un EBITDA (resultado bruto operativo) en el último ejercicio, a falta de las cuentas de 2012, de 183 millones de euros.

Hipotecas

Uno de los mayores riesgos a los que se enfrenta el grupo es que tiene además hipotecada parte de su flota y de sus instalaciones industriales. Según consta en los documentos remitidos la CNMV, existen pignoraciones por un importe de 86 millones de euros para hacer frente a los créditos, fundamentalmente a largo plazo.

A falta de que se publiquen las cuentas del pasado ejercicio, el valor en libros de los barcos en 2011 era de 295,4 millones y el de las fábricas de otros 101,4 millones más.

La estrategia pasa ahora por la venta de activos, fundamentalmente la cría de salmón en acuicultura que lleva a cabo a través de su filial Pescachile. El retraso a la hora de materializar esa operación es, de hecho, una de las razones que le impidió afrontar los vencimientos.

Lo logre o no, el hecho es que el preconcurso de acreedores de la alimentaria gallega ha pillado totalmente por sorpresa a los inversores.

La incertidumbre sobre el futuro de la compañía ha provocado una oleada de ventas en un valor que contaba con una de las recomendaciones de compra más sólidas de la bolsa española y con un potencial alcista de más del 20%, hasta los 21,10 euros.

Uno de los factores que motivaba toda esa avalancha de mejoras en las expectativas de la compañía era su capacidad para reducir endeudamiento. Para este ejercicio, los expertos situaban la deuda neta de la compañía en 685 millones, frente a los 725 millones previstos para 2012, lo que suponía 3,11 veces su EBITDA. Las previsiones apuntaban a que el año que viene pudiera reducir su apalancamiento hasta las 2,7 veces. Eso teniendo en cuenta que casi una cuarentena de valores del Continuo presentarán este año un apalancamiento de más de tres veces, encabezado por las inmobiliarias.

Comentarios 43

1
04-03-2013 / 22:29
contable
Puntuación 7

"el valor en libros de los barcos en 2011 era de 295,4 millones y el de las fábricas de otros 101,4 millones más."

Eso no es correcto! Esos valores son los valores iniciales, pero en las cuentas estaban contabilizadas en 475 y 450 millones respectivamente!

2
04-03-2013 / 22:31
luiggi
Puntuación 138

Los que tendrian que suspender pagos pero a toda velocidad son todos estos analistas con sus recomendaciones de compra,,,es que no leeis los balances,,,no pedis informacion,,??,,que poca profesionalidad,,cualquiera os hace caso,,o haceis las recomendaciones segun el tarot....increible....

3
04-03-2013 / 22:32
auditor
Puntuación 12

unos 450 millones son terrenos y construcciones y unos 470 millones flota. Pero hay una nota que dice que el valor inicial sería unos 100 millones y unos 300 millones respectivamente.

por lo tanto puede haber un desfase de unos 520 millones de euros!

4
04-03-2013 / 23:38
Boicot a La Caixa
Puntuación -61

Que pu.ta casualidad, B. Sabadell y La Caixa entre los mayores acreedores que no quieren refinanciar la deuda.

Los catalanes siempre jo.diendo.

¡Boicot a La Caixa y a B. Sabadell!

5
04-03-2013 / 23:45
De Llano
Puntuación 43

Palabras clave del desastre de gestión Pescanova: Aldán, CDTI, Mira, Ayamonte, Gayoso, Méndez, Jaulas, Fraga, Feijoo, enchufe, amigo, familiar, Redondela, Prepotencia, PPdG, explosiones, Incompetencia.

6
05-03-2013 / 00:02
contable
Puntuación 11

CORRIJAN de una vez la noticia!l

El valor en libros de los barcos en 2011 NO era de 295,4 millones y el de las fábricas de otros 101,4 millones más. Esos eran los valores iniciales, en 2011 eran de 475 y 450 millones respectivamente!!!

7
05-03-2013 / 00:28
AMY MARTIN
Puntuación 18

Hay por ahí un contable y una auditor que no tienen ni pu.ta idea de contabilidad.

8
05-03-2013 / 00:39
Enterado
Puntuación 41

Banco de Sabadell vende sus acciones y posteriormente, valiéndose de que es el mayor acreedor de la empresa, provoca el preconcurso de acreedores.

En la sesión de hoy vende las pocas acciones que le quedaban para hundir el valor, dado que la pérdida que se le genera con las pequeñas venta de hoy, será inferior a los pagos que recibirá de S.A. Damm por prepararle la OPA sobre Pescanova.

9
05-03-2013 / 00:47
¡ARROJAD A ESOS CANALLAS EN EL FONDO DEL MAR CON UNA PIEDRA ATADA AL CUELLO! Dijo el Señor...
Puntuación 11

¡A ESTOS CHORIZOS NO LOS SALVA NI EL MISMISIMO JESUCRISTO QUE CON LOS APOSTOLES PESCADORES SE HICIERAN CON PESCANOVA Y SE PUSIERAN OTRA VEZ DE EMPRENDEDORES!

10
05-03-2013 / 01:58
paco
Puntuación -13

Yo creo que el capitan pescanova se fue al casino de torrelodones y lo apostó todo al rojo... y salió negro. El capitan pescanova se ha convertido en ese antiheroe capaz de meternos carne de caballo en los palitos de merluza, si fuese necesario...

11
05-03-2013 / 02:41
Puntuación -7

Estos tios de Pesacanova lo que tienen que hacer es salir a pescar y si no saben yo les enseño.

12
05-03-2013 / 07:03
Puntuación 0

tamos apañaos

13
05-03-2013 / 08:44
JM RODILLA
Puntuación 11

Que analicen el comportamiento de los bancos, a los que todos los españoles les hemos salvado "el culo", y sobre todo de las cajas, gestionadas por nuestros impresionantes politicos, si los mandaran a todos de vacaciones aunque fueran pagadas, cuanto ganariamos

14
05-03-2013 / 09:09
Insiders
Puntuación 25

Dicen q ha pillado desprevenido a los inversores pero desde luego no a algunos de los ejecutivos q han vendido y muy bien antes de la tormenta, los llamados insiders para entendernos, q yo creo q debería estar prohibido pq eso sí q es hacer uso de información privilegiada.

15
05-03-2013 / 09:28
Insiders II
Puntuación 7

http://www.lacelosia.com/insiders-mueven-el-12-del-capital-de-pescanova-en-dos-semanas/

16
05-03-2013 / 09:33
Consejero: Alfonso Paz-Andrade Rodríguez
Puntuación 4

http://bolsa.diariodeleon.es/noticias-actualidad/comentariosDeMercado/Venta-de-insiders-en-Pescanova--262731--c69690e4fdbbef4409df67e1234c858c.html

17
05-03-2013 / 09:42
REFORMA ELECTORAL
Puntuación 6

GALICIA COMO SE DESCUIDE SIGUE EL CAMINO DE VALENCIA.DONDE LA CORRUPCION ES ALUCINANTE PERO EN GALICIA EL SECTOR PUBLICO LAS CAJAS ESTAN HUNDIDAS Y SI ENTRAN EN HUNDIR LA ECONOMIA PRODUCTIVA DE LOS GRANDES ES QUE ESTAMOS CERCA DEL FINAL Y LOS TIBURONES Y SUS SOCIOS POLITICOSVAN A MUERTE.

18
05-03-2013 / 10:04
Auditor contable
Puntuación 7

Amy Martín, lee el informe de auditoría de las cuentas de 2011 y verás que es cierto. La noticia esta mal. La flota y los terrenos y construcción están contabilizadas en 475 y 450 millones. Los 100 millones y los 295 millones fueron los valores en libros iniciales antes de su actualización a un supuesto valor de mercado!

19
05-03-2013 / 10:19
sega
Puntuación 13

El año pasado cumplio sobradamente don sus vencimientos d 200 millones ... con ampliacion de 125 y 160 en bonos, es decir se endeudo en 285 para dar una patada adelante a 200!!!! De locos!!!(

20
05-03-2013 / 12:07
Arturo
Puntuación 3

Hasta donde puede caer la cotización en bolsa de Pescanova ?

21
05-03-2013 / 12:32
+++++
Puntuación 1

Debo decir que he tenido una suerte inmensa, desde hace dos semanas estaba tanteando cuando entrar en pescanova a resultado de varios analisis,estaba esparando a un retroceso hacia los quince euros para entrar

22
05-03-2013 / 12:36
+++++
Puntuación 7

De todas formas lo que no entiendo es que hace poco Damm aumentara su participacion, ellos ya saben cuales son las cuentas, por tanto no se como calificar esa accion, tambien pude ser una estrategia muy habitual de desplumar a los minoritarios y adquirir la compañia en una opa, a precio de saldo

23
05-03-2013 / 13:17
arturof
Puntuación 1

Para Arturo y oros,

Vuestras acciones de Pescanova no se, pero las mías valen por lo menos a 10 € . Espero tener una buena plusvalía a precios de hoy !

24
05-03-2013 / 14:55
jose
Puntuación 5

El valor contable nada tiene que ver con el valor de mercado y tal como estan las cosas todos sabemos que nadie logra vender lo que le costo 100 al mismo precio y en el sector industrial las caidas son mas fuertes que en el inmobiliario

Ahora surge pescanova y le seguiran mas y mas incluso bancos con los balances inflados a valor de coste o de libros y no a valor real

Todo una estafa contable cuando la contabilidad deberia ser prudente y reflejar el estado fiel de la sociedad y los administradores eran antes responsables pero ahora NO por complacencia politica

25
05-03-2013 / 15:18
Economista
Puntuación 11

Pescanova puede pagar sus deudas perfectamente, lo que no puede es pagarlas en 3 años. Pero, para eso están los concursos de acreedores, para evitar el embargo y subasta de sus bienes si la empresa es solvente, como es el caso.

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