Las grandes compañías del Viejo Continente son las favoritas de Santander Asset Management a la hora de plantear la estrategia de inversión del año que viene. La gestora asume un escenario de desaceleración económica moderada y contempla la posibilidad de que el BCE baje los tipos de interés a lo largo de 2008.
Santander Asset Management explicó en una presentación que el mercado europeo es el más atractivo por su crecimiento económico, sus valoraciones y las estimaciones de beneficios de sus empresas.
"En 2008 el mercado estará difícil, pero no exento de oportunidades. Será un mercado más volátil que exige ser más selectivo. Será el año del valor añadido", según la gestora en una presentación.
Previsiones
La desaceleración económica -que según Santander se traducirá en 2008 en crecimientos del 4,7% a nivel global, del 2,3% en Estados Unidos y del 2% en Europa- pesará sobre los beneficios empresariales, especialmente en EEUU.
Así, la gestora de Santander prevé revisiones a la baja de las previsiones de beneficios -más abultadas en el sector financiero-, que serían mucho menos acusadas en Europa y en las grandes compañías.
La gestora también apostó por los mercados emergentes y defendió su postura, contraria a la mayoritaria del mercado, de que los tipos de interés de la zona euro se mantendrán en 2008 e incluso podrían bajar.
"El mercado asume nuevas alzas de tipos en la zona euro. Nosotros creemos que no las habrá, y que incluso podrían bajar. Ahí hay una oportunidad de negocio", dijo Santander.
En respuesta a la crisis subprime estadounidense que desembocó en una restricción de la liquidez y de los créditos interbancarios, la Reserva Federal ha rebajado los tipos de interés estadounidenses en un 0,75% al 4,5%, mientras que el BCE ha detenido su ciclo de alzas en el 4%.
En España, que Santander ve como "un mercado global", las subidas verticales del Ibex 35 habrían acabado. "No va a seguir subiendo en vertical y es razonable que haya correcciones", concluyó.
El Ibex 35 pierde un 2.14%
