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La colocación de bonos a 10 años
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Sudoku: Juega cada día a uno nuevo
El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadEn el fútbol, y en general en todos los deportes, existen dos filosofías. Una propugna llegar al resultado a través de un juego bonito. A la otra le dan igual los medios; sólo piensa en el fin y que éste se salde con un marcador favorable. Lo demás cuenta poco.
El Tesoro Público se sumó al segundo bando en la emisión de obligaciones a 10 años que afrontó ayer. La sacó adelante con holgura. Triunfó, porque colocó más de lo previsto, la demanda aumentó y el interés no creció demasiado, pero el modo con el que llegó a esas metas resultó más discutible.
Según fuentes del mercado, "la operación fue muy rara". ¿En qué sentido? "No es normal que el martes tuviera tantos problemas para lanzar letras y que ayer todo fuera tan fluido. Algo no encaja. ¿Quién estuvo detrás?", se pregunta el experto en renta fija de una entidad española.
"Está claro. Los grandes bancos españoles ayudaron a que todo saliera bien", responde otro analista que tampoco quiere ser citado.
En efecto, la subasta de ayer estuvo marcada por la que tuvo lugar el pasado martes. Ese día, el Tesoro se encontró con serios problemas para lanzar letras a 12 y 18 meses. De hecho, no captó los 6.500 millones previstos -se quedó en los 6.436 millones- y debió pagar unos elevados intereses, dos consecuencias derivadas de la contracción de la demanda.
Este precedente hizo temer un revés en la adjudicación de títulos a 10 años. Pero todo estuvo organizado para que esos miedos se disiparan. Lo hizo posible la elevada demanda, que alcanzó los 7.163,8 millones de euros, un 50% más que en la anterior emisión de estas obligaciones, celebrada el 18 de marzo. Con el respaldo de las peticiones, el Tesoro se permitió una licencia para desquitarse del mal sabor de boca del martes y transmitir fortaleza: consiguió más financiación de lo previsto. Se había fijado el objetivo de captar entre 2.500 y 3.500 millones de euros, y finalmente sacó 3.520,8 millones.
La guinda provino de la rentabilidad. Las obligaciones salieron al mercado a un interés medio del 4,045%. Aunque este rendimiento superó en casi 20 puntos básicos el 3,85% de marzo, se mantuvo en línea con la rentabilidad de estos títulos en el mercado secundario y, sobre todo, se alejó de los incrementos observados en las letras el pasado martes, cuando se encarecieron un 75% con respecto al anterior precedente.
El resultado de la subasta de títulos a 10 años también sorprendió en comparación con la incertidumbre que envolvió de nuevo a la deuda española en los mercados. Ayer, y como viene siendo habitual en las últimas jornadas, la deuda pública europea se partió en dos. Por un lado, el dinero comprador se refugió en los títulos alemanes, con el consiguiente descenso de su rentabilidad, que baja cuando el precio de los bonos sube. Así, el rendimiento de los bund germanos se moderó del 2,76 al 2,69 por ciento, el nivel más bajo de siempre.
Por el contrario, los inversores vendieron el papel de los países periféricos, con la correspondiente subida de los intereses. En el caso español, esa tendencia causó que la rentabilidad de los bonos a 10 años creciera del 4,02 al 4,06 por ciento.
Combinadas, ambas tendencias provocaron que la prima de riesgo de España, medida por la diferencia entre la rentabilidad de los bonos españoles y alemanes a 10 años, repuntara de nuevo. Se amplió hasta los 136,9 puntos básicos -ó 1,369 puntos porcentuales-, el máximo desde que la Unión Europea (UE) y el Banco Central Europeo (BCE) diseñaran el mecanismo de respaldo financiero para la eurozona durante el fin de semana del 8 y 9 de mayo. Además, ese diferencial supera en casi siete veces la media registrada desde el nacimiento oficial del euro en 1999, que se limita a los 22,8 puntos básicos. También subió el seguro contra el impago (CDS) de España, que pasó de los 162 a los 184 puntos básicos.
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La poca "cola" existente entre marginal y medio, da la medida de cómo fue amañada la subasta
Las cosas claras estos bonos acaban en el BCE y los bancos se recapitalizan asi, pagan un credito al 1% y el BCE se queda con los bonos, diferencia el 3% una buena jugada. Por otro lado al final estan asegurados por el propio BCE. Asi que no hay problema si no los quieres no devuelvas el dinero al BCE y se queda con los bonos. En fin una sarta de mentiras.
Luego regañan a los bancos porque no dan creditos ...
Bonos evenenados que ningún país quiere, cualquier día esto hace crak
Llevan dos años acojonandonos que si gran depresión mundial, que menudo esfuerzo que tienen que hacer, que nos tienen que salvar el culo otra vez, que si los excesos del pasado. Todo para recortar derechos sociales y luego arreglarlo todo como siempre: FABRICANDO MÁS DINERO. todos tan contentos y vuelta a empezar...
Esto YA NO TIENE SOLUCION.
CRACK MUNDIAL.
Y volver a crear un nuevo modelo monetario considerando las reservas de oro de cada banco central.
Las rondas al final las paga el BCE, estamos todos invitados!!!
Juas,juas, ya veremos como se paga la borrachera al final, pero por lo pronto que no decaiga la fiesta en Spainnnn!!
chumba chumba chumba chumba
Para los fundamentalistas del euro...la realidad se movio, lo que era ya no es...españa, paladin del crecimiento, portugal, grecia, eurozona y euro...sont morts...los planes de ajuste que se aplicaran en los paises mas deficitarios...estan enfocados para salvar a los bancos...sin ellos, los estados colapsados no pueden pagar los suedos del sector publico, retiros y seguridad social...pero claro, el favor no resultara sin costo para el ciudadano comun...cuando los niveles de perdida sean digeribles para el sector financiero...se terminara el sosten del sistema...quien con sentido comun quiere sostener lo insostenible ??? El termino de insolvente...le encaja perfectamente a esos estados fuertemente endeudados y deficitarios...hasta cuando podran seguir gastando mas de lo que recaudan ???... Sera antes, o despues, pero esta, es una situacion que explota...los bancos compran tiempo...y se alejan del area de desastre...Los gobienos esperan la señal de los bancos...para poder abandonar al euro discretamente...con el menor costo politico...todos se han dado cuenta de que, de esto no se sale sin moneda...pero años de machaque con el euro...lo han convertido en un estandarte europeo...un fundamentalismo...sin el cual, muchos se sienten desnudos...muchos jovenes empresarios no conocen otra realidad...como explicar, que todo es un gran "bluff" insustentable...como explicarles que Polonia con su sloty...crece a un ritmo de 5% anual...imposible para la eurozona...que haran los burocratas supranacionales de la eurozona...mas preocupados por sus carreras personales, que por cualquier otra cosa...abandonaran sus puestos de poder, de dudosa legitimidad democratica...la devaluacion del euro producira mejoras...pero no lo rehabilita conceptualmente...lo que deja la puerta abierta a futuras crisis.
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