Las rentabilidades de las Letras llevaban meses cayendo, arrastradas por las bajadas de tipos que ha ido ejecutando el Banco Central Europeo. Pero esta tónica se ha roto este martes: por primera vez en 8 meses, el interés desembolsado por el Tesoro español ha subido respecto a la subasta previa. El organismo ha captado 4.957 millones en Letras a 6 y 12 meses, y por estas últimas ha pagado un interés medio del 2,61%, superando el del pasado 1 de octubre (cuando se situó en el 2,579%, su nivel más bajo en casi dos años). En el mercado secundario (donde se intercambian los títulos después de ser emitidos), las Letras a 12 meses también han experimentado un repunte, hasta cotizar en el 2,64% (frente al 2,53% en el que cerraron la semana pasada).
Si en Letras a 12 meses el Tesoro ha colocado 3.440 millones de euros, a 6 meses ha conseguido captar otros 1.516 millones, a un interés que por el contrario, se ha reducido hasta el 2,84%, desde el 2,869% de la subasta anterior.
Lo que ahora sucede con las Letras a un año está en línea con lo que ha venido ocurriendo en el mercado secundario tanto con las Letras como con los bonos. Octubre fue aciago para la renta fija, un activo que sufrió su peor mes desde septiembre de 2022, en cuanto a las pérdidas que tuvieron que asumir por precio los inversores. El mercado vivió una sobreventa de bonos, debido a la ralentización del ritmo de las bajadas de tipos a ambos lados del Atlántico. Esas ventas llevaron al rendimiento de un activo como el bono de EEUU a 10 años a tocar un máximo de cuatro meses en el 4,38% (actualmente se ha relajado hasta el 4,32%). La rentabilidad del bono español a una década, por su parte, ha recuperado el 3,12%, que no veía desde primeros de septiembre. Los expertos explican que el mercado se pasó de frenada con estas caídas, que ofrecen buenas oportunidades para comprar deuda. Qué hacer con el bono de EEUU, a mitad entre su mejor y peor momento del año.
Tras la puja de este martes, el Tesoro volverá al mercado el jueves, cuando ofrecerá a los inversores un bono a cinco años de nueva referencia, obligaciones del Estado a 30 años y otras obligaciones indexadas a la inflación con una vida residual de nueve años y un mes. El objetivo de emisión en dicha subasta, que coincidirá con la reunión de tipos de la Fed, oscila entre los 3.750 millones y los 5.250 millones de euros, según recogió la agencia Efe.
