Tras los descensos que experimentaron en 2014, los expertos esperan que los metales cíclicos suban durante el nuevo ejercicio. El níquel es el metal con las previsiones más optimistas tras cerrar como el más alcista del año, y uno de los pocos que se revalorizó. Algunos recursos básicos cayeron tanto que se compran más baratos de lo que cuesta producirlos, algo que podría generar subidas.
El año pasado fue un mal ejercicio para el inversor en materias primas. De hecho, en conjunto fue el año con los descensos más pronunciados para estos activos desde el estallido de la crisis financiera, según informan desde ETF Securities. Eso sí, las caídas han profundizado tanto que algunos recursos básicos podrían ser una buena oportunidad de inversión alcista en este nuevo año, teniendo en cuenta la opinión de los expertos encuestados por Bloomberg.
Los metales industriales serán protagonistas, si se tiene en cuenta el potencial alcista que les otorgan los analistas. Estos activos están muy relacionados con los ciclos de mercado, y en especial con la actividad manufacturera de países como China, Estados Unidos, y aquellos que conforman la zona euro, grandes consumidores de estas materias.
A pesar de que los últimos datos publicados muestran cómo las manufacturas de estas grandes regiones siguen de capa caída -en diciembre en China este dato continuó deteriorándose y reflejando una desaceleración, aunque la actividad manufacturera sigue creciendo ligeramente-, desde ETF Securities destacan que "tanto los reguladores en China como los de Europa han comenzado a reaccionar con fuerza a las señales de moderación económica. Es probable que las materias primas cíclicas sean durante 2015 las principales beneficiarias del aumento en curso de la actividad económica en EEUU y China". El próximo 23 de enero se conocerá el dato adelantado de enero de PMI de fabricación de China que elabora HSBC, un dato a seguir que podría arrojar luz sobre el futuro de la demanda de estos metales.
Añaden que "China continúa estimulando su economía y aumentando el presupuesto de inversión en infraestructuras intensivas en materias primas, por lo que creemos que las perspectivas de las materias primas más ligadas a la actividad económica son sólidas. Creemos que los activos más favorecidos serán las materias primas más expuestas al sector industrial como los metales y la energía", un apunte que coincide con la opinión de la mayor parte de expertos encuestados por Bloomberg.
Por debajo de costes marginales
Existe otro dato que podría generar subidas en el precio de las materias primas, y en concreto, de los metales. Martin Arnold, analista especializado en materias primas de ETF Securities lo explica: "Los inversores están volviendo a las materias atraídos por la cotización de muchas de ellas por debajo de sus costes marginales de producción. Aunque a corto plazo las empresas del sector y las minas pueden seguir produciendo incluso si los precios cotizan por debajo de estos costes marginales, este escenario no es sostenible a largo plazo y creemos que, a menos que veamos un repunte de los precios, la producción se acabará reduciendo y este ajuste en la oferta tendrá como consecuencia un mejor comportamiento de los precios en 2015".
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