La socimi Merlin Properties ha cerrado un acuerdo con Sacyr para comprar el 100% de su inmobiliaria, Testa, por 1.794 millones de euros. Con esta operación se creará una compañía líder en el mercado inmobiliario español, ya que la fusión de ambas da como resultado una cartera de activos bajo gestión superior a los 5.500 millones de euros y con unas rentas brutas anuales de más de 290 millones. Ecotrader: Testa no aleja el riesgo bajista.
Con este acuerdo, que se ejecutará en varias fases durante un año, la socimi se ha impuesto en la puja a otra sociedades como Hispania, al fondo Blackstone y a la inmobiliaria Eurosic, que ya compró en 2014 la participación de Realia y Colonial en la francesa SIIC de París.
Tras la fusión con Testa, que cuenta con una cartera de activos por valor superior a los 3.200 millones, Merlin se convertirá en la mayor socimi española y por tanto ganaráfuerza para saltar al Ibex 35, ya que este ha sido siempre uno de sus objetivos.
Según el acuerdo que ha alcanzado Sacyr para desprenderse de su rama inmobiliaria, Merlin entrará en el capital de Testa con una participación del 25% al suscribir una ampliación de capital que ya estaba acordada. Anteriormente Testa ha realizado una reduccioÌn de capital y ha repartido un dividendo extraordinario, que Sacyr ha percibido mediante la compensacioÌn del preÌstamo intercompañiÌas existente y el cobro de 238 millones de euros en metaÌlico.
Asimismo, el acuerdo comprende la venta de la totalidad de las acciones de Testa propiedad de Sacyr, por un precio global de 1.555,24 millones de euro que se ejecutará en tramos y fases sucesivas que habraÌn de ultimarse antes del proÌximo 30 de junio de 2016.
Ismael Clemente, consejero delegado de Merlin, asegura que la combinación de ambas coloca a la compañía resultante como líder en el segmento de oficinas, tercer operador en logística y con una posición relevante en centros comerciales.
"La calidad de los activos de Testa es indiscutible y su equipo cuenta con una probada experiencia en la gestión integral de activos", explica Clemente, que reconoce también que "Testa es una oportunidad única de capturar perspectivas de crecimiento del mercado inmobiliario español y encaja perfectamente en la estrategia de negocio a largo plazo de Merlin".
Los planes de Merlín
Una vez completada la adquisición, el plan diseñado por Merlín contempla convertir a Testa en una socimi, para posteriormente en una segunda fase, fusionar las dos compañías. La firma ha añadido que tiene ya asegurada la financiación para acometer toda la operación de compra de Testa, en la que ya ha tomado una participación del 25%.
No obstante, en virtud de la transacción, la socimi elevará el ratio de endeudamiento, de forma que pasará a suponer algo meno del 50% del valor de sus activos, frente al porcentaje del 14% que supone actualmente.
En este sentido, los planes de Merlín tras la compra de Testa pasan también por refinanciar la deuda de esta hasta ahora filial de patrimonio de Sacyr y lograr calificación financiera para la empresa resultante en el medio plazo.