Bolsámetro
| ¿Qué hará este valor en la próxima sesión? | |
| BME | |
Consulta el resto de predicciones | |
Ésta es la pregunta que se hace la mayoría de los inversores de la compañía, al ver cómo las acciones sufren un importante recorte en el parqué. Desde principios de año, el valor ha sufrido una bajada de casi el 30%, por encima del 14,7% que se deja el principal índice español. Esto ha provocado que la acción se encuentre cerca del precio de salida a bolsa hace ya un año y medio, cuando debutó a 31 euros.
Ante este panorama tan negativo es importante analizar con qué fortalezas y debilidades se presenta BME (BME.MC) para decidir qué hacer con el valor.
Recorte del volumen
La caída de la negociación se está convirtiendo en su talón de Aquiles. En febrero se intercambiaron 105.199 millones de euros, el mes con el volumen más bajo desde septiembre de 2006. La relevancia de este dato reside en que el 48 por ciento del beneficio bruto procede de la renta variable, por lo que un significativo recorte puede afectar negativamente a sus cuentas de 2008. El temor a que esta última cifra pueda extenderse al resto del año sería la causa del mal comportamiento de la acción de BME. A pesar de esto, los expertos aseguran que la bajada del valor ha sido excesiva en relación con el recorte de la contratación.
Incremento de otras áreas
La otra cara de la moneda es que el resto de los negocios no está sufriendo este tipo de caídas. De hecho, la negociación de derivados se ha incrementado más de un 50 por ciento respecto del mismo mes del pasado año, unos incrementos que también se han vivido en la deuda pública y en la corporativa, del 82 y del 15 por ciento, respectivamente, en relación al mismo periodo de 2007. Los expertos aseguran que esto puede servir de colchón ante un descenso del negocio tradicional.
¿Resultados recurrentes?
La compañía ha vuelto a presentar por segundo año consecutivo unos positivos resultados, por encima de lo esperado por las firmas de inversión. Tuvo un beneficio neto de 201 millones, un 54 por ciento superior al de 2006. A pesar de este buen comportamiento, el mercado está descontando caídas de su crecimiento del 30 por ciento este año, un descenso poco probable, según los expertos.
El consenso de mercado, que recoge FactSet, estima un incremento del resultado del 7,6 por ciento en 2008, hasta los 216 millones. "Incluso realizando estimaciones muy conservadoras, de fuerte caída de beneficios en 2008 (del 30 por ciento), BME estaría cotizando a ratios más atractivos que la media del sector", comenta Banca March. No obstante, hay que tener en cuenta que hace sólo dos semanas se preveía un beneficio de 224 millones.
Pieza clave en el sector
La principal baza con la que juega BME es la consolidación que está viviendo el sector. Aunque la actual crisis crediticia ha parado las fusiones y adquisiciones, los analistas aseguran que esta compañía va a ser una pieza fundamental en todo este proceso. BME cotiza con un importante descuento en términos de PER -veces que el beneficio está incluido en el precio- frente al sector. Éste se encuentra con un PER medio de 19 veces, frente a las 12 veces que tiene BME en la actualidad.
Buena retribución
La segunda ventaja es su alta rentabilidad por dividendo. A precios del martes, ésta se situaba en el 6,15 por ciento, una de las cuatro más altas de todo el Ibex, sólo por detrás de Telecinco, BBVA y Santander. Además, el mercado espera que la compañía incremente el porcentaje de beneficio que destina a mimar al inversor. Si en 2006 dedicó el 75 por ciento del resultado, se calcula que ya puede rondar el 80 por ciento este ejercicio.
¿Cuánto vale BME?
