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El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadLa incomprensión de la gravedad de la crisis inmobiliaria española será desastrosa para los inversores, ya que podría tener profundas implicaciones para el sistema bancario europeo. Así opina la firma de análisis británica Variant Percepcion, cuyo informe define el problema español como "la madre de todas las burbujas inmobiliarias".
Izabella Kaminska recoge en su blog del Financial Times un resumen del citado informe, que apunta que España es el agujero del balance europeo. Así lo atestigua que el país tenga un mayor número de viviendas sin vender que EEUU a pesar de éste sea, aproximadamente, seis veces más grande. De igual modo, España, que representa el 10% del PIB de la UE, ha sido el responsable del 30% de todas las nuevas viviendas construidas en Eurolandia desde el año 2000.
¿Y cómo se ha financiado todo eso? Pues según Variant Percepcion, con dinero procedente del extranjero, lo que hace que la crisis de la vivienda en España esté estrechamente vinculada con una crisis de financiación a nivel continental.
Más datos sobre la gravedad bancaria del asunto: el valor de los préstamos hipotecarios pendientes de pago pasaron de apenas 33.500 millones en el año 2000 a 318.000 millones en 2008, un aumento de 850% en 8 años. Si a esto se le añade las deudas del sector promotor y constructor, el valor total de los préstamos pendientes se eleva a 470.000 millones, lo que representa cerca del 50% del PIB español. Lea aquí el informe de Variant Percepcion Spain: The Hole In Europe's Balance Sheet.
"En nuestra opinión", señala Kaminska en su resumen, "los bancos españoles se enfrentan ahora a un panorama muy sombrío". Y para muestra, un botón: la tasa de paro roza el 18% con más de cuatro millones de desempleados, habiendo más de un millón de familias que tienen a todos sus miembros sin trabajo.
El artículo continúa señalando que del mismo modo que la crisis subprime fue peor de lo que se pensaba en un primer momento, la crisis inmobiliaria española es también peor de lo que se cree.
"Los bancos españoles ocultan sus pérdidas y refinancian deudas a empresas zombis como hizo Japón en la última década", señala Kaminska en base al informe. "Los inversores se engañan si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes en el mundo", añade para sentenciar que, "si tenemos razón, España pronto será un zombi como Japón".
Así las cosas, los bancos españoles se enfrentarían a un prolongado periodo de deflación, sólo que la crisis en España sería mucho peor que la de Japón. Es más, Variant Percepcion opina que la actual situación de España recuerda a la de los primeros días de la crisis subprime, cuando todos los bancos aún presentaban resultados buenos hasta que, de repente, dejaron de hacerlo.
Para los autores del informe, el envidiado sistema de provisiones de la banca española no será suficiente porque la burbuja española se parece mucho a otras burbujas clásicas: siempre que los precios se multiplicaron por diez luego bajaron un 90%. "La matemática es muy simple", recuerda Izabella Kaminska.
Otros puntos negros que señala el informe para dar consitencia a su teoría de que los bancos españoles no son tan fuertes como se dice son los cambios introducidos por el Banco de España, la refinanciación de las deudas de algunas empresas zombis y el haber dado préstamos a 40 años por el 100% del valor de los inmuebles.
"Los bancos españoles son ahora los principales titulares de propiedades inmobiliarias en España", constata el artículo, algo que de momento les ha permitido esconderse de la tormenta.
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TOTALMENTE CORRECTO. HABEIS DADO EN EL CLAVO QUE MUCHOS NO QUIEREN VER.
¿Por qué siempre lo ven los de fuera y desde España nadie en el gobierno ve nada?
No hace falta ser economista.... pisos en Madrid en las afueras por 500.000€ con calidades de pladur. La mayoría de los trabajadores son mileuristas....
¿Burbuja? ¿que burbuja? ... hace 2 años
¿crisis? ¿que crisis?... hace 1 año
¿recesion? ¿que recesión?... hace meses
¿peor que Japón?..........
Acertado pero no del todo, de todas formas lo de financial times con España es de estudio... que le hemos hecho?
Lo dicho. Más fuerte se puede decir pero no más claro. Para los equivocados que pensamos como ella, por supuesto. Esperemos que estemos equivocados.
Los ingleses siempre nos dan por cul*, espero que no sea esto verdad, tambien tengo la duda de que si los bancos españoles no son tan buenos en realidad, porque santander y bbva estan comprando bancos por el mundo como la reciente adquisicion del banco tejano por parte de BBVA. Ademas tambien lei que santander ya vendió mas de la mitad de las viviendas que tenia.
"Los inversores se engañan si creen que los bancos españoles están entre los más fuertes en el mundo", añade para sentenciar que, "si tenemos razón, España pronto será un zombi como Japón".
La bolsa va a pillar a muchísimos incautos, al tiempo.
Esta Señora ha confundido alguna magnitud al traducir las cifras. Ni por asomo los niveles de precios de la burbuja española han llegado a los de la japonesa. Debido a su pinchazo relativamente pronto el numero de transaciones de comorador final a precios sobrevalorados no ha sido elevado.
Yo lo llevaba diciendo ya hace más de 4 años, todos los precios por la nubes, comida, inmuebles.... y decia, esto va a pegar un pedo.... y mira, esto no ha hecho más que empezar, agarraos a lo que podas que bienen curvas de puerto de montaña. :(
Los bancos españoles no tienen riesgos fuera de balance, parece como si esta señora no lo supiese.
Dos perspectivas complementarias:
1.- Sacar el dinero a bancos extranjeros antes de que el Goierno lo secuestre.
2.- Esperar el desplome dos años antes de comprar inmuebles a precio razonable (1000€/m2).
La economía es así de testaruda.
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