Los bancos centrales decidirán su alza de tipos con la compra cerrada del First Republic Bank

Gran parte de los parqués del mundo permanecerán cerrados este lunes por ser festivo. Sin embargo, Wall Street sí que abrirá en una jornada en la que cotizará la adquisición de JP Morgan del First Republic Bank tras la retirada masiva de depósitos que hundió a la entidad el pasado viernes. Los principales índices de futuros neoyorquinos cotizan planos a la espera de la resolución de la situación.

La Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) ha decidido este lunes cerrar la entidad californiana y adjudicar sus restos a JP Morgan tras evaluar varias propuestas, como la de PNC o Citizens. El de First Republis se trata del segundo mayor colapso bancario de la historia de EEUU. El domingo a mediodía acabó el plazo para recibir ofertas y, durante la noche, las autoridades de EEUU estuvieron evaluándolas y comparándolas. Los reguladores también ofrecieron a Bank of America (BofA) y a US Bancorp participar en el proceso competitivo, aunque ambas entidades optaron por no hacerlo.

Todo ello en una semana en la que se reunirán grandes bancos centrales para ajustar sus políticas monetarias. Así, el mercado descuenta que este miércoles la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) realizará su último ajuste al alza en 25 puntos básicos en la que podría ser la última de este ciclo. Por otra parte, el Banco Central Europeo se reunirá el jueves aunque el mercado valora que a la institución aún le quedan más ajustes que a la Fed.

Entre los pocos mercados que han cotizado este lunes se encuentra el parqué nipón y el australiano. El Nikkei japonés avanzó un 0,9% en esta primera jornada mientras que el principal índice australiano subió un 0,5%.

Desde un punto de vista técnico, el mes de abril obligó a varios índices europeos a acercarse a sus niveles claves de referencia. Es el caso del Ibex 35 que perforó su soporte así como el EuroStoxx 50 se encuentra sobre los 4.245 puntos que son su soporte más cercano y que de perderlos puede suponer ver un "susto bursátil", como indica el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero.

No obstante, desde el portal premium de elEonomista.es sugieren vigilar al Dax 40 alemán que es el último bastión europeo del Viejo Continente que todavía se mantiene sobre sus soportes de corto plazo como son los 15.690 puntos, que es la base de la consolidación de las últimas doce jornadas. Si cae este soporte ganará enteros la amenaza bajista que podríamos llamar como 'sustito' o 'susto' dependiendo de si se conforma con corregir un 38,20% o un 61,80% de todo el último rebote que nació en los mínimos del pasado 20 de marzo desde los 3.980 puntos del EuroStoxx 50.

Estos soportes teóricos, que además coinciden con sendas directrices alcistas, se encuentran en los 4.245 puntos y los 4.100/4.145 puntos. Una eventual caída de corto plazo es probable que se vea frenada en uno de estos soportes, desde donde entiendo que asistiremos a otro segmento al alza que probablemente lleve al EuroStoxx 50 a niveles pre-Lehman en los 4.572 puntos, algo que encajaría con el Dax 40 yendo a buscar los máximos del año 2021 y 2022 en los 16.300 puntos.

En este sentido, es improbable que el índice alemán encuentre techo en su tendencia alcista sin antes alcanzar esa zona de resistencia. "Sería algo muy sorprendente que girara a la baja de un modo contundente sin alcanzarla, de ahí que no me sorprenda la fortaleza del índice germano en el corto plazo", apunta Cabrero.

El mercado de renta fija vivió el pasado viernes un impulso comprador ante las subidas de tipos de interés que se presuponen esta semana. Mientras la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo continúan con su ajuste la rentabilidad del bono estadounidense a diez años se situó en el 3,46% mientras el alemán cayó al 2,31%.

Es en los vencimientos a más corto plazo donde se observa otra evolución diferente. La tensión del mercado ante el futuro de First Republic Bank dispararon el rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años de nuevo por encima del 4% por el pánico al contagio financiero en el país. En Europa, no obstante, la presión compradora se impuso de nuevo con el bono alemán en el 2,69% y el español a dos años en el 3,01%.

Mientras, el euro cede terreo frente al dólar a pesar de que el movimiento que se espera por ambos bancos centrales será de 25 puntos básicos, aunque el BCE aún tenga más recorrido por delante, según Bloomberg.

El mercado sigue descontando una desaceleración de la demanda de combustible ante la posible recesión de la economía. Esto lleva de nuevo al barril Brent, de referencia en Europa, por debajo de los 80 dólares y ya retrocede en el año más de un 7%.

No es la única materia prima que acusa una desaceleración de la actividad. Los contratos de futuros del gas cede más de un 50% en el año y metales ligados a la industria, como es el níquel, retrocede un 20% desde el primero de enero. De hecho, son las conocidas como materias primas blandas las que más terreno sacan al 2023 como es el azúcar, que sube un 30%.