IL SOLE 24 ORE (ITALIA)
Mohamed El-Erian, máximo responsable ejecutivo de Pimco , en una entrevista en exclusiva a Il Sole 24 Ore, observa que lo importante es tener en cartera activos que tengan valor, para los cuales "hay más compradores que vendedores".
Los spread de los títulos de Estado italianos y españoles se reducen, mientras que aumentan los griegos, irlandeses y portugueses. ¿Se ha superado el riesgo de contagio?"Italia no tiene un problema de liquidez.
En nuestras clasificaciones, los países europeos más vulnerables son Grecia, Irlanda y Portugal. A una cierta distancia están los menos vulnerables, con Italia en cabeza, seguida de Bélgica y por último España. Europa está tratando de trazar una línea muy marcada entre Grecia, Irlanda y Portugal por una parte, y España, Bélgica e Italia por otra. Para conseguirlo, los bancos españoles e italianos se han reforzado patrimonialmente.
Recapitalizar es lo justo. Debe realizarse con inyecciones de capital privado, en vez de mediante transferencia de las pérdidas a los contribuyentes. Nosotros participaremos en las operaciones más apropiadas de aumentos de capital. Italia, lo mismo que España, tiene que evitar el error irlandés de inundar las cuentas públicas con problemas del sistema bancario.
