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La fiesta para Buffett ha terminado: Berkshire reduce el beneficio un 18%

Ainhoa Giménez, Bolságora

3/03/2008 - 7:28

3 comentarios

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Warren Buffett

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"La fiesta ha terminado". Es algo que casi todo el mundo ha admitido desde que en agosto comenzó una crisis de crédito cuyo final todavía no se adivina. Pero que a estas alturas diga esto el mayor inversor del mundo, el mismísimo Warren Buffett, tiene un peso demoledor para el mercado.

Así quedó claro con el hundimiento de Wall Street el viernes. Los que soñaban con una recuperación más o menos inmediata pueden irse despertando.

Buffett ha incluido esta afirmación en su carta anual a los accionistas de su conglomerado de inversión Berkshire Hathaway, un acontecimiento que siempre genera una gran expectación porque el financiero suele explayarse a gusto y ataca sin piedad a las empresas, políticos e instituciones que considera que no lo han hecho bien en el año. Y esta vez era lógico que se centrara en la gravísima crisis que vive el sector financiero.

La culpa, de las aseguradoras

Él se refiere al conjunto del sector, claro, pero específicamente a las aseguradoras, un sector que hasta ahora no estaba en el ojo del huracán (o no tanto como la banca de inversión). "Es una certeza que los márgenes la industria aseguradora van a caer significativamente en 2008", sentencia. La caída de precios en los últimos años significa ahora una reducción de ingresos y una mayor exposición al riesgo, a su juicio.

De hecho, el mal comportamiento de este negocio es el principal culpable de una caída del 18% del beneficio de Berkshire Hathaway (posee participaciones en Geico, General Re y National Indemnity). También han ayudado otras posiciones en negocios muy ligados al ciclo inmobiliario.

Tonterías financieras

Sus principales críticas se dirigen a la "enorme cantidad de tonterías financieras" que han quedado al descubierto con la caída del precio de la vivienda. Detrás de este comportamiento se encontraba, a su juicio, la asunción errónea de que los precios de la vivienda siempre suben, lo que evitó que los bancos comprobaran como es debido los ingresos de los clientes a los que prestaban dinero ni si ponían algo de dinero de entrada al comprar una casa.

"Por encima de todo, los americanos llegaron a creer que los precios de las casas iban a subir para siempre. Hoy, nuestro país está experimentando un dolor generalizado por culpa de esa creencia equivocada", escribe Buffett en su carta.

Los grandes bancos no tenían bañador

Echando mano de una de sus legendarias frases, recuerda que "cuando la marea baja es cuando se ve quién lleva bañador, y lo que estamos viendo es que algunas de nuestras mayores instituciones financieras estaban desnudas".

En febrero, Buffett acaparó los titulares con su oferta para reasegurar 800.000 millones de bonos municipales que ahora están en manos de las atribuladas 'monolines' como Ambac o MBIA. Ninguna ha aceptado la oferta porque implica ceder a Buffett la parte segura y rentable del negocio y quedarse con la parte que ha provocado la crisis, los activos de crédito.

Cartera de fondos soberanos

También se muestra partidario en su carta de los fondos soberanos y vuelve a echar la culpa a la caída del dólar a la política del Gobierno norteamericano, al que pide que se olvide del proteccionismo, de las sanciones a otros países y de actitudes que provocan rechazo en el mundo.

Finalmente, no hay fumata blanca respecto al nombre de su sucesor al frente de Berkshire, sino que Buffett mantiene el enigma. En la carta se limita a decir que ha elegido cuatro candidatos para sucederle con un perfil "entre joven y mediana edad, entre acomodados y ricos, y todos deseando trabajar para Berkshire Hathaway por razones que van más allá del dinero". Añade que todos ellos ya gestionan "sustanciales sumas" en otras entidades.

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Comentarios 3

03-03-2008 / 10:17

Laura

Puntuación 10

Warren Buffett es una leyenda viva entre todos los que nos dedicamos a la gestión. Su comentario no puede caer en saco roto. Siguiendo su analogía, ojalá la marea baje rápidamente, las empresas "sin bañador" sufran la vergüenza que les corresponde, el mercado se libre de malos gestores y todo vueva a la normalidad en uno o dos años.

Por el momento toca huir de la Banca como de la peste. Los mejores refugios: Energía y Tecnología.

Buena suerte a todos... Yo me voy hasta el año que viene

03-03-2008 / 12:10

JOSE LUIS

Puntuación 0

La banca en su conjunto necesita ser auditada, para saber realmente cual la situación, no solo para salvaguardar el dinero de los ahorradores, que dudo mucho que este asegurado dadas las actuales circunstancias, sino por el quebranto que supondria para la economia real, si se demuestra que el sistema bancario atraviesa por una situacion de insolvencia mas que de liquidez, como nos estan haciendo creer. Han prestado mucho dinero y han asumido demasiados riesgos sin contar que las burbujas estallan y las crisis se suceden afectando a empresas y particulares que son los que en definitiva tienen que devolver ese dinero con sus respectivos intereses. VEREMOS QUE PASA PERO ME PARECE QUE ESTO SE PONE FEO.

03-03-2008 / 12:16

ANTONIO

Puntuación 1

Warren Buffet lleva, desde hace ya muchos años, centrando sus inversiones en conpañías de seguros de vida -recordar que al principoio de dedicó a administrar los fondos de pensiones de los funcionarios del Gobierno de los Estados Unidos- y este fué el negocio que le hizo rico aunque parezca mentira.

Ahora parece ser que estas inversiones no le van tan bien como esparaba pero os aseguro que sale y con mucho beneficio de la situación.

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