Con un montón de amenazas económicas que pueden llevar a EEUU de nuevo a la recesión, los inversores deberían llenar sus carteras de valores que generen dividendos y metales preciosos que tienen mucho recorrido alcista todavía.
Ése es el último consejo del economista conocido por su pesimismo David Rosenberg, que cree que hay indicadores que apuntan a una recesión inminente sin nada en el horizonte que ofrezca esperanza.
En este escenario, ofrece siete estrategias de inversión a aquellos que busquen protegerse de lo que se nos viene encima:
1. Centrarse en la rentabilidad, especialmente en la deuda corporativa de alta calidad, aunque permite la inclusión de lo que otros llamarían basura de empresas con un balance de tipo A pero con rentabilidades de tipo BB.
2. Valores que ofrecen dividendos fiables, incluyendo acciones preferentes.
3. Tanto en acciones como en bonos, centrarse en empresas que tengan ratios bajos de deuda frente a capital, un elevado nivel de liquidez y balances saneados sin una deuda excesiva.
4. Activos tangibles como royalties de petróleo y gas, o fondos inmobiliarios, con prioridad para el flujo de rentas.
5. Sectores o empresas que tengan bajos costes fijos y elevados costes variables, altas barreras de entrada o características oligopolísticas, y un nivel relativamente bajo de elasticidad a la demanda, como eléctricas, productos de consumo y salud.
6. Activos alternativos que no dependan de una subida de la bolsa y donde se aprovecha la volatilidad para obtener beneficios.
7. Metales preciosos, específicamente el oro, porque cree que la producción minera, el balance de la Fed y la oferta monetaria apuntan a que está muy lejos de ser una burbuja. De hecho, opina que puede llegar a 3.000 dólares antes de estar sobrevalorado.
"Incluso dentro de la bolsa, hay formas de conseguir ingresos relativamente seguros, algo que se está volviendo cada vez más escaso. La era del crecimiento agresivo está dando paso a los valores con rentabilidad ya que la generación del baby boom destina cada vez más capital a estrategias híbridas".
"Esta ha sido la estrategia más atractiva en términos de rentabilidad-riesgo en los dos últimos años, y lo sigue siendo. Es parecido a hacer de casero: que te paguen un alquiler mientras el inmueble se aprecia con el tiempo", concluye.
EEUU: Las señales que muestran la recesión
