¿Eres usuario de elEconomista? Conéctate
La plataforma más completa de información y servicios económicos para iPad.Suscribirse
elEconomista diariamente en el quiosco del App Store Suscribirse
Información exclusiva sobre el mercado financiero en tiempo real con las trece herramientas financieras más innovadoras del mercado. Suscribirse
Suscríbase a la herramienta para los ahorradores en bolsa y acceda gratis. Suscribirse
| ¿Qué hará este valor en la próxima sesión? | |
| FERROVIAL | |
Consulta el resto de predicciones | |
La plataforma más completa de información y servicios económicos para iPad.
Haga doble click sobre una palabra para ver su signifcado
Sudoku: Juega cada día a uno nuevo
El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadA pesar de las turbulencias que está viviendo en Londres, donde ha recurrido el dictamen de la Comisión de Competencia que le obliga a vender tres aeropuertos en dos años, Ferrovial está recuperando altura en bolsa.
Como valor Eco10, figura entre las compañías más atractivas para el consenso de analistas, que le conceden un precio objetivo de 34 euros por acción.
Un número que, por si solo, dice poco. Pero dentro del contexto del proceso de fusión abierto por la compañía para unirse con Cintra <:CIN.MC:>, dice mucho. Porque en torno a esta cifra está el valor que necesita Ferrovial (FER.MC) para llevar a cabo una ecuación de canje que valore cada título de la filial en un importe similar al que pagaron los minoritarios cuando la sacó a bolsa.
Entonces, se valoró cada título de la filial en 8,24 euros, pero las ampliaciones liberadas y dividendos que ha ido realizando desde entonces rebajan esta cifra a poco más de 7 euros por acción. Por tanto, para evitar críticas, Ferrovial necesita una ecuación de canje que garantice al minoritario de Cintra en torno a 35 euros.
Al tratarse de una fusión por absorción, debe tomarse como referente el valor de activos de cada compañía para establecer una operación justa. La última valoración oficial realizada por la concesionaria confiere a sus activos un valor de 9.371 millones de euros, frente a los 53.000 millones de Ferrovial. De ahí que, desde el principio, se valida una horquilla que oscila entre 4 y 6 acciones de Cintra por cada título de la matriz.
El punto medio, exige que Ferrovial cotice a 35 euros (prácticamente el precio objetivo que le confieren los analistas) para que cada título de la filial sea valorado en 7 euros que, descontando ampliaciones, fue lo que pagaron los minoritarios en la salida a bolsa.
No obstante, este precio seguiría sin tener en consideración el mayor potencial alcista de Cintra frente a Ferrovial. Por tanto, si se quiere compensar la oportunidad que pierden los minoritarios de la concesionaria de verla revalorizarse tanto en bolsa, la matriz debería pagar una prima dentro del canje de fusión.
La hija, según los expertos, debería cotizar en 7,60 euros por acción, un 66% más del precio al que cerró ayer en bolsa, tras ganar un 1,56%. Ferrovial, por su parte, tiene un potencial de revalorización del 37%, hasta alcanzar los 34 euros por título que le confieren los analistas. Ayer cerró en 24,79 euros, tras perder un 2,78%, y pagar un dividendo de 1,23 euros.
Desde un punto de vista puramente bursátil, el potencial de revalorización de Ferrovial es una losa para Cintra, que ha perdido un 30% de su valor en bolsa desde que se conocieron las intenciones de la matriz de engullirla. De hecho, actualmente se encuentra en uno de los peores momentos, hasta el punto de que al cierre del lunes, cada acción de Ferrovial valía seis veces una de Cintra. Canje que ayer fue rebajado a 5,44 euros gracias al negativo impacto que tuvo en Ferrovial el pago de dividendo.
PUBLICIDAD
FERROVIAL ahora tiene el tema de los aeropuertos, que hasta que no se despeje la impide subir.
Cintra a 4,30 es interesante, pues debe de subir al menos hata 5,50 en poco tiempo
El precio que dio ferrovial a las acciones de Cintra valoradas por el método de flujos de caja fue de 17,6 euros. Ahora bien, Ferrovial tiene una serie de incertidumbres regulatorias que minusvaloran el valor de sus activos y son difíciles de valorar, sobre todo en BBAA. El canje propuesto por ferrovial es claramente lesivo para los accionistas minoritarios de CINTRA muchos de los cuales son fondos de pensiones y compraron por encima de 10 euros. La absorción beneficia a Ferrovial ya que consolida una compañía saneada y con futuro a largo plazo y mejora su solvencia, muy dañada desde la adquisición de BBAA. Además supone en cierta manera un engaño a muchos de los actuales accionistas de CINTRA que no quería invertir en los arriesgados negocios de la matriz.
Seamos sinceros, a pesar de que Ferrovial es una de las constructoras mejor posicionadas, será muy complicado que llegue a los 35 euros/acción durante este año.
Cintra ha sido duramente castigada y sus movimientos en bolsa solo hacen referencia al canje con la matriz. Por fundamentales, vale mucho más que esos 7 euros. Tan solo su autopista en Canada está valorada en más de 4 euros por acción.
En resumen, ese potencial alcista se lo quiere adjudicar Ferrovial, dejando de lado a los accionistas de Cintra que se tendran que comer titulos de otra empresa con otro modelo de negocio más expuesto al ciclo y endeudada hasta las cejas.
pues esperaremos yo tengo cintra a 3,80 y ni me muevo y pondre si es necesario mis acciones con los americanos para que ferrovial no me robe.ya que la autopista de toronto vale mas de lo que quieren dar.
A 7 euros por accion de Cintra hasta yo las compraria.Señor del Pino me vende su 66% a ese precio.Ademas lo pago con acciones de la nueva empresa resultante.
La Interpol busca a Rocco Magnotta, actor canadiense de cine porno que ha protagonizado una sórdida historia de u...
El presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, ha asegurado hoy que, si bien es "natural" que la gravedad de la crisis...
El entrenador saliente del FC Barcelona, Pep Guardiola, ha añadido aún un poco más de polémica a su salida del clu...
El tenista español David Ferrer ganó este sábado un partido más sencillo de lo esperado al ruso Mikhaily Youzhny,...
El Real Madrid sigue buscando un fichaje para su centro del campo. La baja de Lass Diarra está cada día más cerca ...
Tras el anuncio de este viernes, en el que se hizo oficial que la Supercopa de España pasará a jugarse en China d...
La UE y Rusia se reúnen los próximos 3 y 4 de junio en el marco de la cumbre bilateral que acogerá San Petersburgo...
Los muchos y pequeños impuestos verdes que se aplican en España tienen un impacto ambiental y recaudatorio casi de...
Cada día se producen en España una media de 159 desahucios de vivienda por el impago de la hipoteca o el alquiler,...
Iñaki Urdangarin, el yerno del Rey, omite su apellido paterno en distintos aspectos de su vida y utiliza el apell...
Noticias más leidas
Noticias más leidas
Noticias más leidas
Una carrera contrareloj contra los kilos de más.
RSS
Edición PDF + Hemeroteca
Ecotablet
Alertas móvil
Ecoprensa S.A. - Todos los derechos reservados | Cloud Hosting en Acens
Facebook
Twitter
Club eE