La farmacéutica catalana Laboratorio Reig Jofre (LRJ) y la valenciana Natraceutical, controlada por el grupo Natra, han anunciado este viernes una "fusión" por absorción con la que la primera tomará el control de la segunda. El acuerdo está condicionado a que la CNMV exima a LRJ de lanzar una opa, ya que Natraceutical cotiza en el Mercado Continuo.
De hecho, la fusión se hará mediante absorción de LRJ por parte de Natraceutical, que es más pequeña, para que la sociedad resultante siga cotizando en bolsa, aunque cambiará su nombre por Laboratorio Reig Jofre y trasladará su domicilio social a Barcelona.
El protocolo de fusión está firmado por Natraceutical y LRJ y por sus respectivos accionistas de control, Natra, que posee el 50 por ciento de su filial, y Reig Jofré Investments, accionista único de la compañía catalana, cuyos accionistas son seis miembros de la segunda y tercera generación de la familia Reig.
Tras la fusión, LRJ el capital estará controlado en un 74 por la familia catalana, mientras que Natra tendrá un 13 por ciento y el resto de accionistas de Natraceutical tendrá un 17,01 por ciento. No obstante, los firmantes del acuerdo se comprometen a vender acciones o ampliar capital, de manera que el capital flotante en bolsa se eleve del 13 por ciento que habrá cuando se consume la fusión a un mínimo del 25 por ciento.
En cuanto al consejo de administración, estará formado por cinco independientes, tres miembros nombrados por LRJ y un representante de Natra.
La ecuación de canje de la fusión, que supondrá para Natraceutical una ampliación de capital de 93,6 millones de euros, es el resultado de dos valoraciones de ambas empresas. La primera, basada en múltiplos compables de compañías cotizadas, valora Natraceutical en 49,07 millones y LRJ en 137,54 millones. Con el método de valoración basado en el descuento de flujos de caja sobre planes de negocio futuros de ambas sociedades, Natraceutical se valora en 85,59 millones y LRJ en 251,65 millones.
Quinta farmacéutica en bolsa
La sociedad resultante tras la fusión contará con una cifra de negocios proforma de 149,7 millones de euros, un ebitda (resultado bruto de explotación) de 16,1 millones y un ratio de endeudamiento financiero neto inferior en 1,2 veces el ebitda.
Será el quinto laboratorio farmacéutico español por tamaño en el mercado de valores, por detrás de Grifols, Almirall, Rovi y Faes Farma, según informaron ambas sociedades.
Laboratorio Reig Jofre, que cerró el ejercicio 2013 con una cifra de negocios de 118,3 millones, opera a través de cuatro divisiones. Por su parte, Natraceutical, que facturó 31,4 millones en 2013, concentra su actividad a través de la sociedad de nacionalidad monegasca Forté Pharma, laboratorio especializado complementos nutricionales de venta en farmacia y parafarmacia.
Cartera de productos diversificada
En un comunicado conjunto, ambas sociedades han destacado que la nueva compañía mejorará "claramente" su posición competitiva gracias a una cartera de productos totalmente diversificada en los segmentos farma, OTC y complementos nutricionales, así como a una mayor fortaleza en España y Francia, donde ambas compañías cuentan en la actualidad con una presencia directa "muy sólida y complementaria".
La compañía resultante gozará, además, de acceso combinado a más de cincuenta países en los cinco continentes a través de las redes de distribución propias, así como mediante acuerdos de distribución con terceros.
"La presencia en mercados complementarios constituye una clara plataforma para la aceleración del crecimiento internacional, uno de los retos estratégicos tras la fusión, para el que la compañía no descarta ir aumentando en el futuro su presencia directa en mercados estratégicos", subrayan en el comunicado.
Natraceutical y Reig Jofre anuncian su fusión
