El salto al parqué sigue siendo una de las opciones preferidas por los fondos de capital privado para desinvertir de sus participadas. Muchas veces por precio, otras por la rentabilidad que les ofrecen los mercados de capitales, pero las fuentes consultadas por elEconomista confirman que en un futuro cercano veremos nuevas salidas a bolsa.
Particularmente, el fondo Springwater lleva meses preparando el salto al parqué de Aernnova, pero la situación bursátil actual ha p rovocado que pospongan esta decisión unos meses. Frente a esto, hay otros grupos que consideran que pueden engordar todavía sus negocios, por lo que quieren aguantar unos meses más en su capital. Este es el caso de la empresa de explosivos Maxam, que Advent quiere sacar a la venta el próximo año. El fondo MCH, por su parte, esperará a 2018 para vender su negocio de masas congeladas: Europastry.
Desinversión
Según los datos de la patronal del sector, Ascri, la salida a bolsa se consolidó como la segunda opción preferida por los fondos para desinvertir de sus participadas (27%) durante el ejercicio de 2015. Pero todo apunta a que este año la tendencia se mantendrá, dado que se han producido varias operaciones de este tipo.
Los mejores ejemplos de esto los encontramos en Telepizza y Parques Reunidos. En el primer caso, la vuelta al parqué de la cadena de restauración se estuvo cociendo durante meses hasta que, a finales del mes de abril, la colocación en bolsa permitió a los máximos accionistas (Permira, KKR, la familia Ballvé y otros accionistas) diluir su participación. Respecto a Parques Reunidos, la OPV no fue nunca la primera opción. Sin embargo, pese a las altas ofertas presentadas en la puja final por Apax y Carlyle, los propietarios no estuvieron de acuerdo con el precio y se decantaron finalmente por la salida a bolsa. Otra de las compañías que quería dar el salto al parqué este año era Cortefiel -propiedad de CVC, Permira y Pai Partners- pero la operación parece estar paralizada, según las fuentes del sector consultadas.
OPV internacionales
Con todo, la opción de la salida a bolsa también ha sido elegida por muchos fondos de capital privado en otras partes del mundo. Por ejemplo, el pasado viernes, la cadena de gimnasios Basic Fit, propiedad del fondo británico 3i, se estrenó en la bolsa de Amsterdam.
Otro de los sectores que se suele decantar por el salto al parqué es el de la moda. La compañía estadounidense especializada en el comercio electrónico JustFab, controlada por varios fondos, planea salir a bolsa el próximo año. Un caso similar es el de la marca de lujo Valentino, propiedad del fondo catarí Mayhoola for Investments, que esperará hasta 2017.