Las menores provisiones en la banca, las cuentas de ACS tiran de los beneficios hasta septiembre.
Las empresas cotizadas atisban la senda de la recuperación. Entre enero y septiembre de 2013, las casi 120 firmas del mercado continuo han registrado un beneficio neto agregado de 24.029 millones de euros, un 83,4 por ciento más que en el mismo periodo del año pasado, cuando Bankia perdió 7.053 millones de euros. Si se excluyen los resultados del banco nacionalizado, las ganancias del mercado suman 23.667 millones de euros, un 17,4 por ciento más.
Por barrios, los grupos del Ibex 35 han ganado 19.993 millones de euros, un 15,2 por ciento más, mientras que las cotizadas medianas muestran un resultado neto de 4.036 millones de euros, frente a los números rojos de 4.199 millones lastrados por Bankia. Sin la entidad, las ganancias serían de 3.674 millones, un 31 por ciento más.
Los resultados de los nueve primeros meses publicados por las compañías del selectivo y del resto del continuo dejan entrever que lo peor ya ha pasado y respaldan los mensajes positivos lanzados por banqueros y empresarios como Emilio Botín, presidente del Banco Santander, Francisco González, primer espada del BBVA, o César Alierta, presidente de Telefónica.
"La crisis ha pasado claramente en España. Entra dinero de todas partes y somos un país de oportunidades", aseguró el primer ejecutivo de la teleco durante la presentación de los resultados del tercer trimestre, periodo en el que Telefónica ha ganado 3.145 millones, un 8,8 por ciento menos por el efecto de la hiperinflacción en América Latina y la venta de Atento en España, entre otros. En esta línea, aunque menos entusiasta, Francisco González aseguró que "España había salido de la recesión" aunque "no de la crisis". La entidad financiera que preside ha ganado 3.077 millones de euros, un 85 por ciento más que hace un año.
Aunque el espíritu de la recuperación haya contagiado a empresarios e inversores internacionales como Bill Gates, que ha entrado en accionariado de FCC, los resultados presentados por las cotizadas todavía son muy endebles, ya que la mejoría se debe, fundamentalmente, a las menores provisiones y la generación de plusvalías en la banca y en grupos como ACS o Sacyr. La constructora que preside Florentino Pérez ha pasado de perder 1.100 millones de euros entre enero y septiembre de 2012 por el deterioro del valor de su inversión en Iberdrola, a ganar 548 millones de euros en los nueve primeros meses de 2013. Por su parte, Sacyr ha ganado 82 millones de euros por su negocio internacional y la aportación del negocio de Repsol, mientras que en 2012 registró unos números rojos de 701 millones de euros por las provisiones vinculadas a su participación en la petrolera presidida por Antoni Brufau.
La entidad que más ha mejorado sus resultados en un año por las menores provisiones es la que preside José Ignacio Goirigolzarri: perdió 7.053 millones de euros entre enero y septiembre de 2012, mientras que en los nueve primeros meses de este año ha ganado 362 millones. Por su parte, el Banco Santander ha mejorado un 76 por ciento sus resultados por la falta de provisiones y Caixabank multiplicó por 2,6 su beneficio hasta los 458 millones de euros por las plusvalías obtenidas por la compra de Banco de Valencia.
A su vez, al alza de las ganancias agregadas de las cotizadas participan activamente Bayer y EADS. La farmacéutica alemana ha ganado 2.734 millones de euros hasta septiembre, un 34,22 por ciento más que en el mismo periodo de 2012 y el fabricante de aviones ha registrado un resultado neto de 1.195 millones de euros, un 35,8 por ciento más que en los nueve primeros meses del año pasado debido " al gran momento" que atraviesa su actividad de aviación comercial, asegura la empresa en un comunicado.
La otra cara de la moneda
Pero no todo son buenas noticias en la bolsa española, que ha visto como el Ibex 35 subía un 17,8 por ciento en lo que va de año después de que los inversores dieran por hecho que la recuperación llega en 2014. Algunas compañías del selectivo han cerrado los nueve primeros meses con unos resultados nada halagüeños. Por ejemplo, FCC, que ha presentado su cuarto ERE (ver página 13), ha perdido 674,9 millones de euros debido al efecto de la desconsolidación de Alpine y el ajuste del valor de los activos en energías renovables.
A su vez, los ingresos del grupo que preside Esther Alcocer Koplowitz han caído un 9,84 por ciento por la caída la inversión en infraestructuras en España. La facturación en el mercado nacional, que aporta el 57,8 por ciento de los ingresos, ha caído más de un 14 por ciento.
Por su parte, Abertis ha reducido a la mitad sus beneficios, hasta los 500 millones de euros, ya que el año pasado obtuvo unas plusvalías de 237 millones de euros con la venta de un 7 por ciento de Eutelsat al fondo China Investment Corporation y también salió del capital de la portuguesa Brisa al vender su 15 por ciento por 248 millones.
A su vez, dentro del selectivo, Arcelor Mittal ha registrado unos números rojos de 987 millones de euros frente a las ganancias de 341 millones de euros de los nueve primeros meses del 2012. Pese a la mala marcha de los resultados por la baja demanda de acero, la compañía asegura que entre junio y septiembre se notó un repunte del mercado y sus pérdidas se redujeron en 70 millones de euros. Muchas cotizadas realizan la misma apreciación en sus resultados. Por ejemplo, NH Hoteles asegura que en septiembre y octubre mejoró la ocupación o Miquel & Costas que en el tercer trimestre las ventas han crecido en un 3,2 por ciento en relación con las del tercer trimestre de 2012, mientras que en el acumulado del año han caído un 3,66 por ciento.
En este punto, tanto Mediaset, Atresmedia, Prisa y Vocento apuntan a que en el tercer trimestre el comportamiento de la inversión publicitaria ha mejorado con respecto al de otros años y que en el mes de noviembre incluso está creciendo, por lo que esperan terminar el año en tablas. Por otra parte, uno de los grupos que peor ha cerrado los nueve primeros meses del año es Prisa. La compañía ue preside Juan Luis Cebrián ha multiplicado por seis sus números rojos hasta los 194,82 millones de euros por el alza de los costes del fútbol y la caída de los ingresos publicitarios en España, que ha llevado a La Ser a registrar un resultado bruto de explotación negativo.
Fuera del Ibex 35, los resultados también van por barrios. Las inmobiliarias como Colonial, Martinsa o Reyal Urbis han visto como sus resultados empeoraban y arrastran pérdidas de más de tres dígitos ya que la actividad del ladrillo no termina de repuntar (ver apoyo).
Codere, que este verano ha sufrido serios problemas financieros por la falta de liquidez y la deudas, ha elevado sus pérdidas hasta los 93 millones frente a los 51 millones del año pasado. La Seda Barcelona, que se ha declarado en concurso de acreedores, también ha tenido un mal ejercicio. Entre enero y septiembre de 2013 ha registrado unos números rojos de 215 millones de euros frente a las pérdidas de 70 millones del año pasado.
En esta línea, Vértice 360 grados ha multiplicado por seis su resultado neto negativo hasta los 60 millones, después de haber vendido gran parte de sus negocios al fondo HIG Capital que ha fundado el grupo Tres60.
La cara amable de los resultados la protagonizan firmas como NH, que ha reducido sus pérdidas por la venta de activos o Gamesa que ha salido de números rojos. El fabricante de aerogeneradores ha ganado 31 millones entre enero y septiembre de 2013 mientras que en el mismo periodo del año pasado perdió 61 millones. Otro ejemplo es Europac, que ha mejorado sus beneficios un 162 por ciento o Atresmedia, que tras la fusión con La Sexta ha multiplicado por siete sus beneficios hasta los 28,27 millones.
Los ingresos, débiles
Pese a la mejora de los beneficios netos agregados, el problema de las cotizadas sigue estando en la parte alta de las cuentas de resultados. Los ingresos ha sido muy débiles. En el conjunto de todo el mercado han caído un 2,19 por ciento hasta los 477.679 millones de euros. La debilidad del consumo en España unido a los problemas con los cambios de divisas y a la venta de negocios que han sufrido algunas compañías como ACS o Telefónica han lastrado la facturación.
En el Ibex, donde más del 63 por ciento de los ingresos vienen de fuera de España, la facturación ha caído un 3,38 por ciento, mientras que en el agregado del resto del continuo ha mejorado levemente, impulsado por las ventas de Bayer. En el selectivo las eléctricas como Iberdrola han acusado un descenso de sus resultado por la reforma del ministro de Energía José Manuel Soria.
Elvira Rodríguez respalda a Rato.
