Ofrecen pagar las indemnizaciones contractuales y entrar en el accionariado de los nuevos bancos. Los expertos recuerdan que el canal bancario abarata los costes de distribución de los seguros.
Nadie quiere quedarse sin pareja en este baile. Después de que la música de la reordenación financiera comenzara a sonar, las aseguradoras que tienen acuerdos de bancaseguros han comenzado a negociar para convertirse en los socios exclusivos de los nuevos conglomerados financieros. Y en ese empeño, advierten de que pondrán toda la carne en el asador.
Según los directivos del sector asegurador consultados por este periódico, "nadie quiere quedarse fuera" y algunos reconocen que están dispuestos a hacerse cargo de las indemnizaciones que, por contrato, tendrían que pagar las entidades por rescindir los acuerdos con las aseguradoras. Incluso, algunas estarían negociando entrar en el capital de algunos de los bancos de nueva constitución.
La estrategia negociadora encaja con la situación por la que atraviesa el sector financiero que, debido a las nuevas exigencias de capital, no podría hacer frente a unas indemnizaciones que, en su mayor parte, se pactaron en el periodo de máximo esplendor de la actividad de bancaseguros.
"En pleno proceso de recapitalización no podemos hacer frente a unas indemnizaciones millonarias para quedarnos con un único acuerdo de bancaseguros", aseguran desde una entidad que negocia la exclusividad con dos grupos aseguradores a los que ya ha advertido de que no está en su estrategia destinar recursos a solucionar esa situación.
De socio a accionista
Sin embargo, los directivos de las aseguradoras consultadas por este periódico también son conscientes de la nueva coyuntura que el real decreto de capitalización ha propiciado. Y, ante este nuevo panorama, algunas de las compañías habrían llegado a plantearse convertirse, además de en socios, en accionistas de los nuevos bancos.
Sin embargo, ésta es una posibilidad muy puntual ya que, según asegura el socio director de DC Advisory Partners Altas Capital, Raúl J. Julián, "el negocio de las aseguradoras no está en tomar participaciones de los bancos", aunque tampoco descarta pactos de este tipo para consolidar acuerdos.
Reordenación incompleta
De todas formas, Julián pone todas las cautelas a la hora de hacer un análisis sobre un sector que en pocos meses ha visto cómo ha sufrido una fuerte transformación. "Lo que antes valía ahora ya no vale", sostiene a la vez que recuerda los cambios regulatorios e, incluso, la reordenación del sector financiero que aún parece no haberse cerrado.
De hecho, recuerda que la única operación resuelta hasta el momento en el sector de bancaseguros es la de Unnim (Sabadell, Terrasa y Manlleu) de la que salió Zurich, y se quedaron con el negocio Aegon y Reale (en seguros generales). Esta operación fue asesorada por DC Advisory Partners Altas Capital.
Aludiendo a ese motivo, el socio de PwC experto en sector asegurador, Salvador Nacenta, explica que tiene que haber una reorganización en el negocio de bancaseguros que "no tiene por qué ser inmediata". Nacenta considera que "aún no se ve mucha prisa en el mercado", aunque tampoco descarta que se produzca la entrada de entidades aseguradoras en el capital de algunos bancos.
De hecho, recuerda que ésta es una práctica frecuente en el sector asegurador alemán. Cabe recordar que, en España, la aseguradora alemana Allianz es un accionista de referencia del Banco Popular.
Momento clave
Para el socio de Accenture para el sector asegurador, Jorge Nicolau, el momento para reposicionarse en bancaseguros es "clave y único". ¿Por qué? Nicolau recuerda que el canal bancario es uno de los que tiene los costes de distribución más bajos para el seguro, mientras que su aportación al beneficio de las entidades financieras se sitúa entre el 6 y 20 por ciento.
Luis Miralles, de la consultora Miralles & Serra, identifica un punto de inflexión en el decreto de capitalización del sistema financiero al afirmar que "para las cajas, en el momento en el que están, el sector asegurador es una salida rápida para poder recapitalizarse".
El socio de Miralles & Serra prevé, no obstante, que veamos operaciones en el sector de bancaseguros cada vez más complejas que, a su juicio, irán más allá de las sociedades mixtas que se han planteado hasta ahora.
Las cajas precisan más atractivo
