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El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadHoy y mañana se celebrará en Trieste la octava edición de los Nobel Colloquia, donde se debatirán los grandes temas de la actualidad económica y bancaria. Desde la crisis financiera internacional hasta el futuro de la economía estadounidense tras la elección de Barack Obama. Desde la financiarización de la economía hasta la intervención del Estado, pasando por los efectos de la especulación sobre el dólar, el petróleo y el relanzamiento de la economía real.
Il Sole 24 Ore habló de estos temas con el Premio Nobel de Economía Robert Mundell, canadiense de 76 años. "La crisis -afirma con rotundidad- no se superará hasta que la Reserva Federal no se replantee sus convicciones acerca del mercado monetario. Si no se corrige el error de la Fed, la economía americana y la mundial irán de cabeza al desastre".
¿De qué naturaleza es esta crisis? ¿Es una crisis del sistema similar a la del 29 o se trata de un ciclo?
Se trata de una crisis muy, pero que muy diferente a la que siguió a la época del colapso del mercado accionarial en Nueva York en el mes de octubre de 1929. En la crisis de los años treinta sucedieron tres cosas: una crisis bancaria y de liquidez y una profunda deflación, un colapso del comercio internacional y un paro masivo. La crisis actual presenta mayores analogías con las crisis del colapso del sistema monetario internacional de comienzos de los setenta.
Todo esto tiene que ver con las fluctuaciones del valor cambiario del dólar. Dado que el dólar es, de hecho, la divisa mundial, las profundas fluctuaciones a las que se ve sometido influyen sobre todo el sistema monetario internacional.
¿Las reglas impuestas por los Estados para afrontar la crisis actual eran necesarias o hubiese sido mejor confiar en los equilibrios del propio mercado?
Hoy en día, con Estados que, en término medio, cubren entre el 30 y el 60% de todos los gastos, los Gobiernos están profundamente metidos en el seno del sistema. El Estado se apropia del 35% de los beneficios empresariales sin invertir capital alguno. Ahora que el problema se ha ampliado a las empresas y está amenazando la propia existencia de las dos empresas automovilísticas que fueron la niña de los ojos de América durante el siglo XX, es fundamental quitar las manos del Gobierno de las empresas, eliminándoles las tasas.
Esta es la única forma por la que la industria americana pueda sobrevivir al reto de la competitividad procedente de las cada vez más eficaces empresas asiáticas. Sólo podrán salvarse los puestos de trabajo, la cobertura sanitaria y las pensiones de la industria automovilística por este camino.
¿La regulación será suficiente para superar la crisis?
No. América está hoy amenazada por la quiebra de la gran reforma de su industria manufacturera. Las medidas de liquidez adoptadas para salir del impasse y recapitalizar los bancos son insuficientes para mantener su solvencia ante la amenaza de la recesión. Los responsables de la Reserva Federal no se dieron cuenta del inmenso desplazamiento de liquidez del dólar, lo que condujo a esta moneda a quemarse en los mercados cambiarios internacionales y a incrementar el coste del crédito, lo que está destruyendo la economía americana.
La Fed cometió el error de creer que los bajos tipos de interés implican una moneda débil. Pero el hecho de que la moneda sea débil o fuerte no viene determinado sólo por lo que le suceda a las reservas monetarias o a los tipos de interés. Una moneda es débil sólo cuando las reservas crecen más que la demanda de liquidez. También es cierto que las reservas de liquidez crecen rápidamente, pero no tanto como la demanda de liquidez.
Esta es la razón por la que el precio de las acciones se ha hundido y el dólar cogió vuelo. Y esto explica, además, la quiebra de Lehman Brothers, la mayor quiebra bancaria de la historia.
¿Quiénes son los principales responsables de la crisis económico-financiera actual?
Los factores principales son la quiebra de Lehman Brothers, los préstamos hipotecarios a personas incapaces de devolverlos y los impuestos a las empresas, que las privaron de los capitales necesarios para la seguridad y el crecimiento.
¿Qué errores ha cometido el Gobierno de Estados Unidos?
Hay que censurar a la Fed por no haber proporcionado suficiente liquidez para hacer frente a la crisis y contener el fuerte aumento del valor del dólar, así como por no haber protegido a Lehman de la bancarrota. También hay que censurar al Gobierno americano por no haber afrontado los problemas generados por las tasas sobre las rentas de las empresas, que las desnudaron de capital y redujeron el retorno del neto de los impuestos destinado a inversiones empresariales.
¿Qué hay que hacer para evitar que se vuelva a repetir otra crisis similar?
Lo más importante es volver a una versión mejorada del sistema Bretton Woods de tipos de cambio fijos. Es necesario encontrar una unidad de valor global para añadir al dólar. La mejor solución sería establecer una unidad de valor de un conjunto formado por las principales divisas unidas entre sí. Idealmente, todo esto debería comenzar con la cooperación entre la Fed y el BCE, para estabilizar en el marco de ciertos parámetros al dólar y al euro.
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Complicado panorama el que se avecina. Los USA no estarán por la labor de dejar de ser el patrón monetario del mundo. Además su deuda externa es monstruosa.
Difícil solución tiene esto antes de ver un más que probable colapso del dólar, y por ende, de la economia mundial
El mundo irá al desastre sí o sí, es inevitable, y además, necesario. Vendrá mucho dolor, que pagarán muchos inocentes, pero surgirá una nueva sociedad que volverá a los orígenes del mundo occidental, donde existía una ley moral herededa de los hebreos de los tiempos bíblicos.
Ahora, no hay una moral sana, en general, y sin moral no hay sociedad ni sistema económico que se mantenga.
El que esté sufriendo que sepa que su dolor no será en vano.
Pues esperemos que no se cumplan las previsiones por que si no ... mal vamos ...
Esta crisis económica generará una crisis política. Como dice Robert Mundell,los Gobiernos están profundamente metidos en el seno del sistema.¿Cómo va a renunciar ahora las clase políticas a todos sus privilegios?
Se debía haber ayudado a Lehman, más liquidez del Estado al sistema (¿todavía más?), pero el Estado no debe meter la mano con sus impuestos en las empresas ("El Estado se apropia del 35% de los beneficios empresariales sin invertir capital alguno"), y parece, que éste es uno de los principales factores para que la industria made in USA agonize... La verdad no entiendo nada de lo que dice éste tipo, será porque él es un Nobel, sin embargo, con ideas tan lúcidas y claras sobre el panorama actual no me extraña que la crisis exista y perduré...
Este caballero es un premio Nobel y como tal le respeto. Pero está claro que los que van a arreglar todo este estropicio no son los ex premio nobel, sino los futuros premios Nobel.
Deben dejar que los malos gestores mueran, limpiar a fondo la economia para que poceros incultos con altos margenes nos arruinen a todos, es hora de premiar a los buenos gestores, los que no se volvieron locos por aumentar resultados, todas las empresas que deban caer, deben caer, las ayudas para los que creen nuevas empresas eficientes en esos sectores.
Saludos
"Es necesario encontrar una unidad de valor global para añadir al dólar. La mejor solución sería establecer una unidad de valor de un conjunto formado por las principales divisas unidas entre sí". ¿Una especie de nueva unidad de dinero llamada dolar-euro-yeng-disneylandia?. ¿Es ésta la solución a la crisis? Si el dólar se devalua, como es lógico, debido a la gigantesta deuda acumulada y una galopante recesión, la solución parece que consiste en crear artificialmente alguna nueva divisa que mantenga el poder adquisitivo y económico de USA, una nueva proto-divisa que permancezca al margén de los designios del mercado y de la economía real. Parece que el euro es un buen aliado, pero, ¿acaso el euro no tiene o tendrá problemas similares: desvastadora deuda pública y galopante recesión?. Yo tampoco entiendo nada.
Es una crisis de confianza y ya está, hasta que no se restablezca la confianza, los inversores permanecerán agazapados.
8----Y DALE CON LA CRISIS DE CONFIANZA! BUENO, SI ES ASI...LA SOLUCION PASA POR UN BUEN PSICOLOGO QUE REPITA COMO ESTUPIDO "TODO VA A MEJORAR...TODO VA A MEJORAR" EN CADENA INTERNACIONAL...EXPLICAME PORQUE ANTES HABIA CONFIANZA Y AHORA NO? TODO ESTO NO TIENE NADA QUE VER CON LA ECONOMIA REAL? NO TIENE NADA QUE VER LA SOBRE EMISION DE EEUU? NO EXISTEN RENDIMIENTOS DECRECIENTES EN LA INDUSTRIA? PARA ESO ESTUDIAN ECONOMIA? PARA TERMINAR HABLANDO EN TERMINOS PSICOLOGISTAS? "EL NERVIOSISMO DEL MERCADO", "LA FALTA DE CONFIANZA" "EL PESIMISMO FINANCIERO"...SOY EL UNICO AL QUE LE SUENA TODO ESTO COMO UNA TREMENDA ESTUPIDEZ?
Estoy de acuerdo CARLOS, eso de la falta de confianza es otra memez que se ha puesto de moda, es como un piojo que va de cabecilla en cabecilla, un parásito que no aporta nada, y que suele picar a aquellos que no piensan un poco.
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