La Conferencia Riesgo País organizada por Coface en París concluyó ayer que los puntos débiles de España son la debilidad del consumo privado, el dominio casi absoluto del tejido empresarial por parte de compañías muy pequeñas y escasamente innovadoras, así como la elevada deuda corporativa.
El economista jefe de la entidad, Yves Zlotowski, explicó que esos tres grandes problemas, junto al abultado desempleo, "impiden mejorar la nota de España", que sigue en el nivel B, cuatro escalones por debajo del nivel precrisis. Zlotowski dijo además que no hay que cantar victoria respecto a la crisis de la deuda.
Coface aprecia asimismo que la zona euro se ha estabilizado, pero aún no está a salvo, entre otras razones porque "el ajuste se está haciendo a cambio de un crecimiento récord del paro y el pasivo del sector público". Ello, unido al débil 0,9% de avance del PIB este año, dibuja un panorama todavía complicado.
El tercer episodio
"Todavía estamos viviendo el tercer episodio de la crisis en Europa", advirtió ayer Jean-Claude Trichet durante su intervención en París. El expresidente del Banco Central Europeo (BCE) se mostró convencido de que el BCE, actualmente comandado por Mario Draghi, seguirá tomando medidas no convencionales para apuntalar la recuperación de la zona euro, si bien no quiso concretar si debería hacerse mediante compras condicionadas y transitorias de bonos o dando un paso más allá.
Eso sí, insistió en avanzar en la unión bancaria, una herramienta clave pues es el mejor cortafuego para atajar crisis como la reciente de la deuda soberana.
Respecto a España, Trichet aseguró que el ajuste realizado va en la dirección correcta, aunque aún falta "continuar limpiando la casa", en alusión a los riesgos de los bancos comerciales y la imprescindible consolidación fiscal. Entre las recetas aplicables a toda la periferia del euro, Trichet citó las reformas estructurales en el mercado laboral, competitividad empresarial y contención de los desequilibrios presupuestarios, con especial atención al paro y la deuda pública.
Para el expresidente del BCE, vigilar los indicadores de competitividad de los países es fundamental, porque las "economías avanzadas continúan afrontando riesgos muy importantes".
Una de esas amenazas, según el economista jefe y director general adjunto de la OCDE, Pier Paolo Padoan, quien también intervino ayer en la Conferencia Riesgo País de Coface, es "evitar la deflación, un tremendo riesgo para la estabilidad europea".
Aseguró, además, que el BCE debe estar preparado para tomar medidas adicionales que la combatan. Los participantes en la jornada de Coface coincidieron en apreciar la severidad de los ajustes efectuados y en los considerables retos pendientes. "España y Portugal están haciendo bien sus ajustes", defendió Padoan.
Bajar el paro y la gran deuda
